부채 / 자본 스왑이란 무엇입니까?
부채 / 자본 스왑은 회사 또는 개인의 의무 또는 부채가 가치, 자본의 무언가로 교환되는 거래입니다. 상장 회사의 경우 일반적으로 주식으로 채권을 교환해야합니다. 교환되는 주식과 채권의 가치는 일반적으로 스왑 시점의 시장에 의해 결정됩니다.
부채 / 자본 스왑 이해
부채 / 자본 스왑은 부채 소유자가 부채 취소와 교환하여 지분을 얻는 리파이낸싱 거래입니다. 스왑은 일반적으로 어려움을 겪고있는 회사의 운영을 돕기 위해 수행됩니다. 이 배후의 논리는 파산 회사가 빚을 갚거나 지분을 향상시킬 수 없다는 것입니다. 그러나 때때로 회사는 유리한 시장 조건을 이용하기를 원할 수도 있습니다. 채권 계약의 계약은 동의없이 스왑이 발생하는 것을 방지 할 수 있습니다.
파산의 경우 부채 소유자는 부채 / 자본 교환을 원하는지 여부를 선택할 수 없습니다. 그러나 다른 경우에는 문제에 대한 선택권이있을 수 있습니다. 사람들을 부채 / 자본 스왑으로 유인하기 위해 비즈니스는 종종 유리한 거래 비율을 제공합니다. 예를 들어, 사업체가 1: 1 스왑 비율을 제공하는 경우, 채권 보유자는 특히 유리한 거래가 아니라 채권과 정확히 동일한 금액의 주식을받습니다. 그러나 회사가 1: 2 비율을 제공 할 경우 채권 보유자는 채권보다 두 배나 큰 주식을 받아 거래를 더욱 매혹시킵니다.
주요 테이크 아웃
- 부채 / 자본 스왑은 채권자에게 빚진 돈을 상환하기 위해 부채로 자본을 교환하는 것을 포함합니다. 일반적으로 파산 중에 이루어지며 부채와 자본의 스왑 비율은 개별 사례에 따라 달라질 수 있습니다.
부채 / 자본 스왑을 사용하는 이유는 무엇입니까?
부채 / 자본 스왑은 사업체가 발행 한 채권의 액면가를 지불하기를 원치 않거나 지불 할 수 없기 때문에 부채 보유자 지분을 제공 할 수 있습니다. 상환을 지연시키기 위해 대신 주식을 제공합니다.
다른 경우, 기업은 특정 부채 / 자본 비율을 유지하고 회사가 그 균형을 조정하는 데 도움이되는 경우 부채 소유자에게 부채를 자본으로 교체하도록 권유해야합니다. 이러한 부채 / 자본 비율은 종종 대출 기관이 부과하는 금융 요구 사항의 일부입니다. 다른 경우, 기업은 파산 구조 조정의 일환으로 부채 / 자본 스왑을 사용합니다.
부채 / 자본 및 파산
회사가 파산 선고를하기로 결정하면 7 장과 11 장 사이에서 선택할 수 있습니다. 7 장에서는 모든 사업 부채가 제거되고 사업은 더 이상 운영되지 않습니다. 11 장에 따라 사업은 재정 구조를 조정하면서 운영을 계속합니다. 많은 경우에, 11 장의 재구성은 회사의 기존 지분을 취소합니다. 그런 다음 부채 보유자에게 새로운 주식을 재발급하고 채권자와 채권자는 회사의 새로운 주주가됩니다.
부채 / 자본 스왑 vs. 부채 / 자본 스왑
지분 / 부채 스왑은 부채 / 자본 스왑과 반대입니다. 주주는 주식을 대신하여 부채를 거래하는 대신 자본을 부채로 교환합니다. 본질적으로 그들은 주식을 채권으로 교환합니다. 일반적으로 주식 / 부채 스왑은 회사의 원활한 합병 또는 구조 조정을 위해 수행됩니다.
부채 / 자본 스왑의 예
ABC 회사가 서비스 할 수없는 1 억 달러의 부채를 가지고 있다고 가정하십시오. 회사는 전체 채무 금액을 상환하는 대가로 두 채무자에게 25 %의 지분을 제공합니다. 이것은 회사가 2 개의 대주에 의해 보유한 지분을 주식 보유로 교환 한 주식에 대한 부채 교환입니다.
