부채 파이낸싱과 주식 파이낸싱: 개요
회사에 자금을 조달 할 때 "비용"은 자본 확보의 측정 가능한 비용입니다. 부채의 경우, 이는 회사가 부채에 대해 지불하는이자 비용입니다. 자본에서 자본 비용은 사업에 대한 소유권 지분으로 주주들에게 제공 한 수입에 대한 청구를 말합니다.
주요 테이크 아웃
- 회사에 자금을 조달 할 때 "비용"은 자본 확보의 측정 가능한 비용입니다. 자본의 경우 자본 비용은 사업 지분 소유를 위해 주주들에게 제공되는 수입에 대한 클레임을 말하며, 회사가 잘 수행 할 것으로 기대되는 경우, 일반적으로 부채 융자는 더 낮은 실효 비용으로 얻을 수 있습니다.
부채 파이낸싱
기업이 부채 도구를 투자자에게 판매하여 자본을위한 자금을 조달 할 때이를 부채 금융이라고합니다. 돈을 빌려주는 대가로 개인이나 기관은 채권자가되어 부채에 대한 원금과이자가 정기적으로 상환 될 것이라는 약속을받습니다.
자기 자본 조달
주식 금융은 회사의 주식 매각을 통해 자본을 조달하는 과정입니다. 주식 금융과 함께 주주의 소유권이옵니다. 주식 파이낸싱은 기업가가 개인 투자자에서 수십억 달러에 달하는 증권 거래소에서 초기 공모 (IPO)에 의해 모금 한 수천 달러에이를 수 있습니다.
회사가 충분한 현금을 창출하지 못하면 부채의 고정 비용 성격이 너무 부담 스러울 수 있습니다. 이 기본 아이디어는 부채 금융과 관련된 위험을 나타냅니다.
예
회사의 실적이 양호 할 경우 일반적으로 더 낮은 유효 비용으로 부채 파이낸싱을 얻을 수 있습니다.
예를 들어 소규모 사업체를 운영하고 $ 40, 000의 자금이 필요한 경우 10 %의 이율로 $ 40, 000의 은행 대출을 받거나 25 %의 지분을 이웃에게 $ 40, 000에 매각 할 수 있습니다.
내년에 귀사의 비즈니스가 $ 20, 000의 수익을 올린다고 가정 해보십시오. 은행 대출을받는 경우, 이자 비용 (부채 융자 비용)은 $ 4, 000이되어 $ 16, 000의 이익을 얻게됩니다.
반대로, 당신이 주식 금융을 사용했다면, 당신은 부채가없고 (결과적으로이자 비용이 없음), 이익의 75 % 만 유지합니다 (다른 25 %는 이웃이 소유합니다). 따라서 귀하의 개인 이익은 $ 15, 000 또는 (75 % x $ 20, 000)에 불과합니다.
이 예에서 회사의 최초 주주로서 주식이 아닌 부채를 발행하는 것이 얼마나 저렴한 지 알 수 있습니다. 소득세가 부과되기 전에 소득에서이자 비용이 차감되어 부채가 발생하면 세금이 더 나은 상황이됩니다. 따라서 단순성을 위해이 예에서는 세금을 무시했지만 말입니다.
물론, 고정이자 부채 특성의 이점도 단점이 될 수 있습니다. 고정 비용이 발생하여 회사의 위험이 증가합니다. 우리의 사례로 돌아가서 내년에 귀사에서 $ 5, 000 만 벌었다고 가정 해보십시오. 부채 파이낸싱을 사용하면 지불 할이자와 동일한 $ 4, 000의이자가 있으므로 $ 1, 000의 이익 ($ 5, 000-$ 4, 000) 만 남게됩니다. 자본으로 다시는이자 비용이 없지만 수익의 75 % 만 유지하므로 3, 750 달러의 수익 (75 % x $ 5, 000)이 남습니다.
그러나 회사가 충분한 현금을 창출하지 못하면 부채의 고정 비용 성격이 너무 부담 스러울 수 있습니다. 이 기본 아이디어는 부채 금융과 관련된 위험을 나타냅니다.
결론
회사는 미래에 수입이 어떻게 될지 완전히 확신하지 못합니다 (합리적으로 추정 할 수는 있지만) 미래의 수입이 불확실할수록 위험이 더 커집니다. 결과적으로 일관된 현금 흐름을 유지하는 매우 안정적인 산업의 회사는 일반적으로 위험한 산업의 회사 나 매우 작고 운영을 시작한 회사보다 부채를 더 많이 사용합니다. 불확실성이 높은 신규 사업체는 부채 조달에 어려움을 겪을 수 있으며 종종 자본을 통해 운영에 자금을 조달합니다. (독서 관련 내용은 "회사의 부채 또는 자본 문제?"
