분석가는 회사의 수익성 또는 유동성을 결정하기 위해 여러 가지 메트릭을 사용합니다. 이자, 세금, 감가 상각 및 상각 전 이익은 종종 현금 흐름의 동의어로 사용되지만 실제로는 중요한 방식이 다릅니다.
주요 테이크 아웃
- 과거에는 회사의 시장 가치와 유동성을 계산하는 데 널리 사용되는 도구 였지만 EBITDA는 투자자에게 전체 그림을 제공하지 않습니다. 현금 흐름 분석을 사용하여 투자자는 EBITDA가 허용하지 않는 대출이자, 투자 수입 및 세금과 같은 항목을 고려할 수 있습니다. 따라서 EBITDA 계산은 회사의 광범위한 관점을 고려할 때만 사용해야하지만 실제 재무 건전성을 결정하는 데 사용될만큼 강력하지는 않습니다.
EBITDA 기본
EBITDA는 레버리지 매입 산업의 부상으로 1980 년대에 인기를 얻었습니다. 그것은 유사한 비즈니스 모델을 가진 회사와 비교하여 회사의 수익성을 설정하고 회사의 부채 서비스 능력을 측정하는 데 사용되었습니다. 이 메트릭은 일반적으로 인정되는 회계 원칙 (GAAP)으로 정의되지 않으므로 계산은 회사마다 다릅니다.
그러나 기본 공식은 영업 이익으로, 순이익은 영업 비용과 판매 원가를 낮추고 감가 상각비와 상각액을 다시 추가합니다.이를 계산하는 두 번째 방법이 있습니다. 우선권. EBITDA는 주요 비즈니스 운영과 직접 관련이없는 추가 자산이나 비용을 계산하기 전에 회사가 창출 할 수있는 현금의 양을 설정하는 것을 목표로합니다.
EBITDA 계산 공식
EBITDA 계산은 두 가지 방법으로 수행 할 수 있습니다. 첫 번째는 간단하며 간단한 추가 만 필요합니다. 첫 번째 공식은 다음과 같습니다.
의 EBITDA = 순이익 +이자 + 세금 + D + 장소: D = 감가 상각비 = 상각
보시다시피 비교적 쉽습니다. EBITDA를 계산하는 두 번째 방법은 적은 단계를 사용하며 다음과 같습니다.
의 EBITDA = 운영 수입 + DA: DA = 감가 상각 및 상각
두 번째 방법은 이미 회계 시트를받은 경우 운영 수입이 이미 계산되었으므로 더 많이 사용됩니다. 어떤 방법을 사용하기로 결정하든 EBITDA가 귀하의 요구에 충분한 재정적 그림을 제공하지 못할 수도 있습니다.
현금 흐름
그러나 실제로 회사의 유동성은 대출이자, 투자 수입 및 세금과 같은 것들에 의해 크게 영향을받습니다. 신중한 현금 흐름 관리는 주어진 기간 동안 사업에 들어오고 나가는 모든 자금을 설명하므로 현금 흐름 계산은 본질적으로 EBITDA의 계산과 다릅니다.
많은 회사에서 중장비 또는 특수 시설에 대한 많은 자본 지출이 필요합니다. 설비 및 장비는 시간이 지남에 따라 감가 상각되며 유지 보수 및 가끔 교체가 필요합니다. 이러한 유형의 비용은 현금 흐름 계산에는 포함되지만 EBITDA에는 포함되지 않습니다. 많은 종류의 비용을 무시하기 때문에 EBITDA를 빠르게 살펴보면 회사를보다 유동적으로 보일 수 있습니다. 현금 흐름은 훨씬 포괄적 인 지표이며 회사의 재무 건전성을보다 안정적으로 측정합니다.
