할인 회수 기간은 무엇입니까?
할인 된 회수 기간은 프로젝트의 수익성을 결정하는 데 사용되는 자본 예산 절차입니다. 할인 된 투자 회수 기간은 미래의 현금 흐름을 할인하고 화폐의 시간 가치를 인식함으로써 초기 지출을 시작하는 데 걸리는 시간 (년)을 제공합니다. 이 지표는 주어진 프로젝트의 실현 가능성과 수익성을 평가하는 데 사용됩니다.
프로젝트의 총 현금 지출을 평균 연간 현금 흐름으로 간단히 나누는보다 단순화 된 투자 회수 기간 공식은 하나만 가정하기 때문에 프로젝트를 수행할지 여부에 대한 정확한 대답을 제공하지 않습니다., 선행 투자 및 돈의 시간 가치를 고려하지 않습니다.
할인 기간
할인 된 회수 기간을 계산하는 방법
시작하려면 프로젝트의주기적인 현금 흐름을 표 또는 스프레드 시트에서주기별로 추정하고 표시해야합니다. 그런 다음 이러한 현금 흐름은 할인 프로세스를 반영하기 위해 현재 가치 요인에 의해 감소됩니다. 스프레드 시트 프로그램에서 현재 값 기능과 테이블을 사용하여 수행 할 수 있습니다.
다음으로, 프로젝트가 대규모 현금 유출로 시작하거나 프로젝트를 시작하기위한 투자로 가정하면, 미래의 할인 된 현금 유입은 초기 투자 유출에 대해 정산됩니다. 할인 된 회수 기간 프로세스는 각 추가 기간의 현금 유입에 적용되어 유입이 유출과 동일한 지점을 찾습니다. 이 시점에서 프로젝트의 초기 비용이 지불되었고 회수 기간은 0으로 줄었습니다.
할인 된 회수 기간은 무엇을 알려줍니까?
할인 된 회수 기간을 사용할 때 고려해야 할 일반적인 규칙은 목표 기간보다 짧은 회수 기간을 가진 프로젝트를 수락하는 것입니다. 회사는 프로젝트에 필요한 손익분기 점 날짜를 할인 된 투자 회수 기간 분석에 사용 된 할인 된 현금 흐름에 따라 프로젝트가 승인 될 또는 거부하기 위해 프로젝트가 중단되는 시점과 비교할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- DPP는 자본 예산의 일부로 어떤 프로젝트를 수행 할 것인지 결정하고 표준 투자 회수 기간보다 돈의 시간 가치를 고려하기 때문에보다 정확한 결과를 제공합니다. 프로젝트의 예상 현금 흐름의 현재 가치를 관찰 한 것에 근거한 투자.
할인 된 회수 기간을 사용하는 방법의 예
회사 A에 3, 000 달러의 초기 현금 지출이 필요한 프로젝트가 있다고 가정하십시오. 이 프로젝트는 다음 5 개 기간 동안 각 기간에 $ 1, 000를 반환 할 것으로 예상되며 적절한 할인율은 4 %입니다. 할인 된 회수 기간 계산은 시작 기간에-$ 3, 000 현금 지출로 시작됩니다. 첫 번째 기간에는 +1, 000 달러의 현금 유입이 발생합니다.
현재 가치 할인 계산을 사용하면이 수치는 $ 1, 000 / 1.04 = $ 961.54입니다. 따라서 첫 번째 기간이 지난 후에도 프로젝트는 여전히 $ 3, 000-$ 961.54 = $ 2, 038.46이 필요합니다. 할인 된 현금 흐름 $ 1, 000 / (1.04) 2 = $ 924.56, 기간 2 및 $ 1, 000 / (1.04) 3 = $ 889.00, 기간 3의 순 프로젝트 잔액은 $ 3, 000-($ 961.54 + $ 924.56 + $ 889.00) = $ 224.90입니다.
따라서 $ 854.80로 할인 된 네 번째 지불금을 수령하면 프로젝트의 잔액은 $ 629.90입니다. 따라서 할인 된 회수 기간은 네 번째 기간 동안입니다.
회수 기간과 할인 회수 기간의 차이
회수 기간은 프로젝트가 명목 달러를 사용하여 현금 징수에서 중단되는 시간입니다. 대안으로, 할인 된 투자 회수 기간은 현금 흐름의 발생뿐만 아니라 발생 시점 및 시장의 일반적인 수익률에 따라 프로젝트에서 중단하는 데 필요한 시간을 반영합니다.
이 두 계산은 비슷하지만 현금 흐름의 할인으로 인해 동일한 결과를 반환하지 않을 수 있습니다. 예를 들어, 프로젝트 수명이 끝날 때까지 현금 흐름이 더 높은 프로젝트는 복리이자로 인해 더 큰 할인을 경험하게됩니다. 이러한 이유로, 회수 기간은 양의 수치를 반환 할 수 있지만, 할인 된 회수 기간은 음의 수치를 반환합니다.
