2018 년 초부터 주식이 크게 상승했습니다. 그러나 가장 최근에 내려간 드래프트에서, 두려움을 측정하는 주요 지표는 상대적으로 침착하게 행동했습니다. S & P 500의 일련의 급락에도 불구하고 VIX로 더 잘 알려진 CBOE 변동성 지수는 투자자가 풋 옵션을 구매함으로써 포트폴리오를 헤지하려고하는 것으로 예상되는 급증을 보지 못했습니다. 상대적으로 두려움이 부족한 것은 주식 시장에 더 침착하고 더 낙관적 인 날이 올 것이라는 신호를 보내고있을 수 있습니다.
Ycharts의 데이터에 따르면, 2010 년 이후 VIX의 평균 편차는 5.57로 표준 편차는 5.57로 10.86에서 22까지의 범위에 있으며 오늘날 VIX의 현재 판독 값은 대략 22.15에 불과합니다. 정상적인 역사적 범위.
VIX 지수
VIX의 거의 정상 수준은 투자자들이 헤지 포트폴리오에 대한 보호 구매를 서두르지 않고 있음을 시사합니다. 이는 투자자들이 더 이상 하락을 기대하지 않을 수 있다는 신호입니다. 2018 년 3 월 19 일부터 4 월 3 일까지의 최신 주식 시장 침체로 VIX는 24.9에 불과한 최고치를 기록했습니다. 2016 년 1 월 4 일부터 2016 년 1 월 20 일까지 가파른 판매 기간 동안 VIX는 27.6으로 마감했으며 2015 년 8 월 18 일에서 9 월 2 일까지는 거의 41로 마감했습니다.
VIX 선물 계약
VIX 지수의 용어 구조는 최근 변동성이 곧 진정 될 수 있음을 나타냅니다. 스팟 VIX 지수는 현재 2018 년 7 월 VIX 선물 계약보다 높은 수준에서 거래되고 있으며, 이는 투자자들이 향후 몇 달 안에 변동성을 찾고 있음을 의미합니다. 최근 주식 시장의 변동성 이전에 현물 VIX는 향후 계약보다 훨씬 낮은 수준에서 거래되었습니다.
풋 투 콜 비율
S & P 500의 Put-to-Call 비율은 2010 년 이후 평균 1.74이며, 표준 편차는 0.38이며, Put-Call 비율의 표준 범위는 1.37-2.2입니다. 그것은 4 월 3 일 수준 1.44를 법선 하단에 놓는다. 실제로, 이 비율은 지난 2 주 동안 매도하는 동안 2.53에서 최고점에 도달했습니다. 같은 비율이 2015 년 8 월 24 일 2 주간의 혼란 기간 동안 거의 50 % 증가한 3.77로 상승했습니다. 이는 오늘날 주식 시장 변동성의 다른시기만큼이나 두려움이 높지 않고 투자자가 적극적으로 풋을 구매하지 않는다는 신호입니다.
안전 비행 금지
채권 시장조차도 최근 주식 시장 변동성에 대해 침착 한 느낌을 나타 냈으며, 10 년 미국 재무부 수익률은 2.85 %에서 2.78 %로 하락하여 거의 하락하지 않았습니다. 2016 년 1 월 4 일에서 2016 년 1 월 20 일로의 하락과 비교하면 2.25 %에서 1.98 %로 떨어졌습니다.
이전의 주식 시장 혼란과 극심한 가격 변동 수준을 감안할 때, 공포 계기는 극단으로 급등했습니다. 그것은 최근의 변동성의 한판 승부가 같은 수준의 두려움을 일으키지 않는다는 것을 암시합니다. 아마도 주식 시장의 최근 하락세가 바닥이나 바닥에 가깝다는 신호일 것입니다.
