AAPL (Apple Inc.)은 21 세기의 가장 크고 가장 성공적인 회사입니다. 1976 년 캘리포니아 차고에서 시작된 1 억 8 천만 달러 규모의 회사에 이르기까지 Apple의 성공은 기술 분야뿐만 아니라 금융 분야에서도 선도적 인 혁신가가 된 것입니다. 애플이 환경에 얼마나 빨리 적응할 수 있는지를보기 위해 회사 자본 구조의 변화를 조사하면된다.
주요 테이크 아웃
- 지분 자본화는 회사가 운영 자금을 조달하기 위해 얼마나 많은 지분 및 / 또는 부채를 사용하는지에 대한 척도입니다. 애플의 부채 비율은 기업의 소유권 금액과 채권자에게 지불해야 할 금액을 결정하며, 애플의 부채 비율은 2016 년 50 %에서 2019 년 112 %로 증가했습니다. 엔터프라이즈 가치는 회사의 가치를 측정합니다 애플은 2 년 만에 2 조 1 천 2 백억 달러로 두 배 증가했다. 애플은 현금과 단기 투자에 950 억 달러를 투자하여 부채를 덜 걱정한다.
주식 자본
자본 구조는 단순히 회사가 운영 자금을 조달하기 위해 얼마나 많은 지분 및 / 또는 부채를 측정하는 것입니다. 자기 자본은 회사의 소유권을 나타내며 자기 주식보다 적은 보통주와 이익의 합계를 찾아 계산됩니다.
Apple의 총 주주 지분은 2019 년 6 월 29 일 기준으로 960 억 달러에 해당합니다.이 액수는 액면가 및 추가 자본금으로 443 억 달러의 일반 주식과 565 억 달러의 이익 잉여금으로 구성되어 있으며 기타 누적 수입은 6 억 6 천 5 백만 달러입니다. 애플은 약 45 억 5 천만 주를 보유하고있다.
애플은 부채를 활용하고 자본을 늘림으로써 자본 구조에 큰 성공을 거두었 다.
부채 대문자
회사 자본 구조의 두 번째 구성 요소는 회사가 채권자에게 빚진 금액을 나타내는 부채입니다. 부채는 먼저 기간별로 분류됩니다. 유동 부채는 1 년 이내에 성숙하는 부채를 포함하며, 회사가 솔벤트를 유지할 수있는 능력을 결정할 때 투자자가 고려해야 할 중요한 사항입니다.
2019 년 6 월 29 일 현재의 Apple의 부채는 891 억 달러로, 단기 메모 및 채권으로 153 억 달러의 계정이있는 291 억 달러로 구성되어 있습니다. 장기 부채 및 기타 비유동 부채는 1, 360 억 달러에 이르며, Apple의 총 부채는 2, 254 억 달러로 지난 3 년간 거의 63 % 증가했습니다.
이점
ZIRP (제로 금리 정책) 환경으로 인해 Apple은 2013 년에 첫 번째 채권과 메모를 발행하기 시작하여 총 64.46 억 달러의 부채를 인수했습니다. 애플은 자본이 필요하기 때문이 아니라 본질적으로 무료 자금을 받고 있었기 때문에 이러한 조치를 취했다.
명목 이자율이 3 % 미만인 Apple의 채권 대부분이 인플레이션을 거의 능가하지 않습니다. 그러나 애플의 부채 축적으로 자본 구조가 상당히 바뀌었다. 지난 5 년간 애플의 현재 및 빠른 비율은 각각 33 %와 59 % 증가했습니다. 장기 부채는 지난 3 년 동안 거의 두 배가되었습니다.
부채 대 자본
또한 회사의 부채 비율이 증가했습니다. 이 측정은 기업의 소유 금액과 채권자에게 지불해야 할 금액을 결정하는 데 가장 적합합니다. 회사의 총 부채는 주주의 지분으로 나눈 값입니다. 2016 년 말 애플의 부채 비율은 50 %였다. 3 년 동안이 비율은 112 %로 증가하여 자본 구조가 얼마나 빨리 변할 수 있는지를 보여줍니다.
기업 가치
기업 가치 (EV)는 회사의 가치를 측정하는 대중적인 방법이며 종종 투자 은행가가 비즈니스 구매 비용을 결정하는 데 사용됩니다. EV는 회사의 시가 총액과 총 부채의 합계를 찾아 총 현금 및 현금 등가물에서이 수치를 빼서 계산됩니다.
애플의 EV는 2017 년 말 6, 000 억 달러에서 1 조 1, 120 억 달러로 2 배 증가했다. 이는 회사의 시가 총액과 현금이 꾸준히 증가함에 따라 발생합니다. 이에 따라 애플의 순 부채는 2019 년 2 분기 기준 작년 약 500 억 달러에서 140 억 달러로 떨어졌다.
투자자들은 애플이 미국에서 가장 현금이 풍부한 회사라는 것을 잊을 수 없다. 2019 년 6 월 29 일 현재, 현금으로 500 억 달러 이상, 단기적으로 유가 증권으로 450 억 달러가 넘는 Apple의 높은 자본 구조는 예측 가능한 미래에 대한 회사의 지급 능력에 위협이되지 않아야합니다.
