대행사 이론이란 무엇입니까?
대행사 이론은 비즈니스 원칙과 에이전트 간의 관계에서 문제를 설명하고 해결하는 데 사용되는 원칙입니다. 가장 일반적으로 주주로서의 주주와 대리인으로서의 회사 간 관계는 이러한 관계입니다.
주요 테이크 아웃
- 대행사 이론은 교장과 대리인 간의 우선 순위에 대한 분쟁 해결을 설명하려고 시도합니다. 기대 차이를 해결하는 것을 "대행사 손실 감소"라고합니다.
대행사 이론 이해
대행사는 광범위한 용어로 한 당사자가 다른 당사자를 대표하여 일상적인 거래를하는 두 당사자 간의 관계입니다. 교장은 대리인을 대신하여 서비스를 수행하도록 에이전트를 고용했습니다.
교장은 의사 결정 권한을 대리인에게 위임합니다. 교장 선생님에게 재정적으로 영향을 미치는 많은 결정이 대리인에 의해 이루어 지므로 의견의 차이와 우선 순위와 이해의 차이가 발생할 수 있습니다. 이를 때때로 주 에이전트 문제라고합니다.
정의에 따라 에이전트는 프린시 펄의 자원을 사용합니다. 교장은 돈을 위탁했지만 일상적인 의견은 거의 또는 전혀 없습니다. 대리인은 의사 결정자이지만 손실이 교장에 의해 발생하기 때문에 위험이 거의 없거나 전혀 없습니다.
대행사 이론은 교장과 대행사의 이해가 항상 일치하는 것은 아니라고 가정합니다.
대행 이론의 특별 고려 사항
대행사 이론은 주로 두 가지 주요 영역에서 발생하는 분쟁을 해결합니다. 목표의 차이 또는 위험 회피의 차이.
예를 들어, 회사 임원은 비즈니스를 새로운 시장으로 확장하기로 결정할 수 있습니다. 이는 미래의 성장과 더 높은 수입을 기대하면서 회사의 단기 수익성을 희생시킬 것입니다. 그러나 주주들은 단기 자본 성장에 우선 순위를두고 회사의 결정에 반대 할 수 있습니다.
대행사 이론에 의해 종종 다루어지는 또 다른 중심적인 문제는 교장과 대리인 사이의 양립 할 수없는 수준의 위험 허용과 관련이 있습니다. 예를 들어, 은행의 주주들은 경영진이 대출 승인에 대한 기준을 너무 낮게 설정하여 불이행의 위험을 너무 크게 내렸다고 반대 할 수 있습니다.
대행사 이론의 예
재무 설계사와 포트폴리오 관리자는 자신의 주체를 대리하는 대리인이며 주체의 자산에 대한 책임이 있습니다. 임차인은 자신이 소유하지 않은 자산을 보호하고 보호 할 책임이 있습니다. 임차인이 자산을 관리하는 일을 맡고 있지만 임차인은 실제 소유자보다 상품을 보호하는 데 관심이 적습니다.
대행사 이론의 다양한 지지자들은 대행자와 원칙 사이의 분쟁을 해결하는 방법을 제안했습니다. 이를 "기관 손실 감소"라고합니다. 대행사 상실은 대행사의 이해에 반하는 대행사로 인해 교장이 상실된 금액입니다.
이러한 전략 중 가장 중요한 것은 회사 관리자에게 회사의 이익을 극대화하기 위해 인센티브를 제공하는 것입니다. 회사 경영진에게 수여 된 주식 옵션은 대행사 이론에서 시작됩니다. 다른 관행에는 주주 수익에 부분적으로 임원 보상을 묶는 것이 포함됩니다.
이러한 관행은 경영진이 단기 이익과 자체 임금을 높이기 위해 장기적인 회사 성장을 위태롭게 할 것이라는 우려로 이어졌습니다. 이러한 우려로 인해 임원급이 부분적으로 연기되고 장기 목표에 따라 결정되는 또 다른 보상 제도가 생겨났다.
이러한 솔루션은 다른 대행사 관계와 유사합니다. 성능 기반 보상이 한 예입니다. 다른 하나는 원하는 결과를 보장하기 위해 채권을 게시해야합니다. 그리고 마지막 요원이 있는데, 이는 단순히 요원을 발사하는 것입니다.
