연방 준비 은행은 모기지 금리를 직접 설정할 수있는 능력이 없지만 이러한 금리에 간접적으로 영향을 미치는 통화 정책을 만듭니다. 연방 준비 제도 이사회의 영향은 그 행동이 신용 가격에 어떤 영향을 미치는지에 대해 알 수 있으며, 이는 대출 기관이 차용인에게 제공하는 모기지 금리에 반영됩니다.
모기지 금리에 영향을 미치는 연방 준비 제도 이사회의 예
2008 년의 세계 금융 위기에 대응하여 연방 준비 은행은 모기지 지원 증권과 국채를 재무부 채권 형태로 인수 한 양적 완화 프로그램에 착수하는 특이한 단계를 밟았습니다. 2008 년 11 월에 시작하여 2014 년에 종료 된이 프로그램은 국가의 금융 시스템에서 자금 공급을 늘 렸습니다.
이로 인해 은행은 돈을 더 쉽게 빌려주었습니다. 또한 연준이 매입 한 유가 증권의 공급을 떨어 뜨렸다. 이러한 모든 조치는 모기지 금리를 포함한 대출 금리를 낮게 유지하는 효과가있었습니다.
주요 테이크 아웃
- 연방 준비 제도 이사회는 신용 가격에 영향을 미치는 통화 정책을 구현함으로써 모기지 금리에 간접적으로 영향을 미칩니다. 경제를 높이고 자한다면 모기지 금리를 낮게 유지하는 데 도움이되는 정책을 시행합니다. 연방 준비 은행이 통화 공급을 강화하려는 경우 일반적으로이 정책으로 인해 모기지 차용자에 대한 이자율이 높아집니다.
통화 정책 도구
연방 준비 제도 이사회는 통화 정책을 통해 경제, 인플레이션 및 고용 수준에 영향을 미치는 것을 목표로합니다. 많은 전문가들이 양적 완화의 효과성에 대해 논하고 있지만, 이는 연준이 가격 안정화와 지속 가능한 고용 촉진이라는 목표를 달성하기 위해 연준이 보유하고있는 몇 가지 통화 정책 도구 중 하나입니다. 다른 통화 정책 도구로는 연방 기금 금리 및 공개 시장 운영이 있습니다.
연방 기금 금리
통화 정책을 수행하는 데 사용하는 도구 중 하나는 연방 기금 금리 목표를 설정하는 것입니다. 이는 미국 금융 기관 (예: 은행, 신용 조합 및 연방 준비 제도의 다른 기관)이 의무적 인 적립금 수준을 충족시키기 위해 하룻밤 사이에 돈을 빌려주는 단기 금리입니다. 각 차입 및 대출 은행은 이자율을 개별적으로 협상합니다. 이 모든 요금의 평균이 연방 기금 금리를 구성합니다.
모기지 금리와 마찬가지로, 연방 준비 은행은 연방 기금 금리를 직접 설정하지 않습니다. 대신, 연방 기금 금리의 목표를 설정하고 목표에 대한 금리에 영향을 미치는 조치를 취합니다. 연방 기금 금리는 단기 및 장기 금리를 포함한 다른 모든 금리에 영향을 미칩니다. 또한 외환 (FX) 시장에서의 거래에도 영향을 미치며 다양한 다운 스트림 효과가 있습니다. 최근 연준은 목표 연방 기금 금리를 0.25 %에서 0.75 %로 최저 수준으로 유지해 왔습니다.
공개 시장 운영
연준이 연방 기금 금리에 영향을 줄 수있는 주요 방법은 통화 정책 도구 중 하나 인 공개 시장 운영을 사용하는 것입니다. 이것은 연준이 채권과 같은 정부 증권을 사고 팔 때입니다. 중앙 은행은 통화 정책을 강화하고 더 높은 연방 기금 금리를 목표로 할 때 정부 채권을 매각하여 시스템에서 돈을 흡수합니다.
더 쉬운 통화 정책을 원하고 더 낮은 연방 기금 금리를 목표로 할 때, 연준은 정부 유가 증권을 구매하는 반대 행동 과정에 참여하여 더 많은 돈을 시스템에 도입합니다. 이 모든 정부 공채를 살 돈은 어디에서 오는가? 중앙 은행으로서 연준은 단순히 돈을 창출 할 수 있습니다.
다른 통화 정책 도구
연방 기금 금리를 목표로하고 공개 시장 운영을 사용하는 것 외에도 연준은 통화 정책에 영향을 줄 수있는 다른 도구를 가지고 있습니다. 여기에는 은행 준비금 요건을 더 높거나 낮게 변경, 할인 기간을 통해 은행에 빌려주는 조건 변경, 예금에 대한 은행 준비금에 대한 지불 이율 변경 등이 포함됩니다.
파급 효과
연방 준비 은행이 높은 연방 기금 금리를 목표로 은행이 차입하는 데 더 많은 비용을 지불하게되면 은행은 더 높은 비용을 고객에게 전가합니다. 모기지 금리를 포함한 소비자 대출 금리가 상승하는 경향이 있습니다. 단기 금리가 오르면 장기 금리도 상승합니다. 이러한 현상이 발생하고 기존 30 년 모기지 금리에 영향을 미치는 10 년 국채 금리가 상승하면 모기지 금리도 상승하는 경향이 있습니다.
모기지 대출 기관은 향후 인플레이션과 금리에 대한 기대치를 바탕으로 금리를 설정합니다. 모기지 지원 증권의 공급과 수요 또한 금리에 영향을 미칩니다. 따라서 연방 준비 제도의 조치는 모기지 금리에 영향을 미치는 측면에서 파급 효과가 있습니다.
결론
연방 준비 은행은 경제 안정성을 유지하고 은행 대출 금리에 영향을 미칩니다. 연준이 경제를 강화하기를 원할 때 일반적으로 모기지를 꺼내는 데 비용이 덜 든다. 그리고 연준이 경제를 억누르고 싶을 때, 시스템에서 돈을 버는 행동을합니다. 이는 차용인이 모기지에 대해 더 높은 금리를 지불 할 가능성이 있음을 의미합니다.
