시장성 부족에 대한 할인은 무엇을 의미합니까?
시장성 부재에 대한 할인 (DLOM)은 밀접하게 보유되고 제한되는 주식의 가치를 계산하는 데 사용되는 방법을 말합니다. DLOM의 이론은 밸류에이션 할인이 공개적으로 거래되는 주식과 시장을 가지고있는 주식과 개인 보유 주식을위한 시장 사이에 존재한다는 것입니다.
제한 주식 방법, IPO 방법 및 옵션 가격 책정 방법을 포함하여 적용 할 수있는 할인을 정량화하기 위해 다양한 방법이 사용되었습니다.
DLOM (시장 부족)에 대한 할인 이해
제한된 주식 방법은 회사의 보통 주식과 제한된 주식의 유일한 차이점은 제한된 주식의 시장성이 없다는 것입니다.
결과적으로 이러한 시장성 부족으로 인해 두 장치 간의 가격 차이가 발생합니다. IPO 방법은 IPO 이전과 IPO 이후에 판매 된 주식의 가격 차이와 관련이 있습니다. 두 가격 간의 백분율 차이는이 방법을 사용하는 DLOM으로 간주됩니다. 옵션 가격 책정 방법은 옵션의 가격과 옵션의 행사 가격을 DLOM의 결정 요인으로 사용합니다. 이 방법에서는 행사가의 백분율로 표시되는 옵션 가격이 DLOM으로 간주됩니다.
많은 연구의 합의에 따르면 DLOM의 범위는 30 %에서 50 % 사이입니다.
시장성 문제 부족에 대한 할인
밀접하게 유지되는 회사에 대한 통제 불가능하고 시장성이없는 소유 지분은 평가 분석가에게 고유 한 과제를 제기합니다. 이러한 문제는 종종 선물 세, 재산세, 세대 간 이동 세, 소득세, 재산세 및 기타 과세 분쟁 중에 발생합니다. IRS (Internal Revenue Service)는 현장에서 평가자를 지원하기 위해 특히 클라우드 분석에 도움이되는 두 가지 관련 문제인 DLOL (Low of Liquidity) 및 DLOC (Discharge of Control)에 대한 지침을 제공합니다.
의문의 여지없이, 개인 소유 회사에 대한 관심을 판매하는 것은 공개적으로 거래되는 기업에서 포지션을 청산하는 것보다 비용이 많이 들고 불확실하며 시간이 많이 걸리는 프로세스입니다. 소유자가 적시에 유동성을 얻을 수있는 투자는 소유자가 신속하게 투자를 팔 수없는 투자보다 가치가 있습니다. 따라서 사기업은 추가적인 비용, 불확실성 증가, 비 전통적인 증권 매각과 관련된 더 긴 기간 때문에 실제 고유가로 할인하여 판매해야합니다.
