배당 수익률이란?
배당 수익률은 회사의 연간 배당 비율과 주가 대비 비율입니다. 배당 수익률은 백분율로 표시되며 다음과 같이 계산됩니다.
의 배당 수익률 = 주가 연간 배당
출처에 따라 계산에 사용 된 연간 배당금은 가장 최근 회계 연도에 지불 된 총 배당금, 지난 4/4 분기에 지불 된 총 배당금 또는 가장 최근의 배당금에 4를 곱한 값이 될 수 있습니다. 배당 수익률을 계산하는 대안으로 Investopedia의 배당 수익률 계산기를 사용할 수 있습니다.
배당 수익률 소개
주요 테이크 아웃
- 배당 수익률은 주식의 지분을 현재 주가로 나눈 비율로 백분율로 표시하여 회사가 주주에게 (1 년 동안) 지불하는 금액입니다. 배당 수익률은 배당금 지급만으로 주식에 대한 투자의 1 년간의 예상 수익입니다. 많은 주식은 배당금을 지불하지 않습니다. 성숙한 회사는 배당금을 지불하는 경향이 있으며, 유틸리티 및 소비자 주식 산업의 회사는 종종 높은 배당 수익을 지불합니다. 부동산 투자 신탁 (REIT), MLP (Master Limited Partners) 및 BDC (Business Development Company)는 평균 배당금보다 더 많이 지불하지만이 회사의 배당금에는 더 높은 세금이 부과됩니다. 배당 수익률이 주가 하락으로 배당 수익률을 높일 수 있기 때문에 항상 투자 기회가 높은 것은 아닙니다.
배당 수익률의 이해
배당 수익률은 주식 투자의 배당 수익률의 추정치입니다. 배당금을 높이거나 낮추지 않으면 주가가 하락하면 수익률이 상승하고 주가가 상승하면 수익률이 하락합니다. 배당 수익률은 주가에 따라 변하기 때문에 빠르게 하락하는 주식의 경우 비정상적으로 높은 것으로 보입니다.
배당금 자체가 드물게 변경되기 때문에 주가가 하락하면 배당 수익률이 상승하고 주가가 상승하면 배당 수익률이 하락합니다. 비 주기적 또는 유틸리티 소비자와 같은 일부 주식 부문은 평균보다 높은 배당금을 지불합니다. 여전히 빠르게 성장하고있는 소규모의 새로운 회사는 같은 부문의 성숙한 회사보다 낮은 평균 배당금을 지불합니다.
특별 고려 사항
일반적으로 빠르게 성장하지 않는 성숙한 회사는 가장 높은 배당 수익률을 지불합니다. 스테이플 품목 또는 유틸리티를 판매하는 비순환 주식은 가장 높은 평균 수율을 지불하는 전체 부문의 예입니다.
기술 주식의 배당 수익률은 평균보다 낮지 만 성숙한 회사에 대한 규칙은 이와 같은 분야에도 적용됩니다. 예를 들어, 2019 년 11 월에 설립 된 통신 장비 제조업체 인 Qualcomm Incorporated (QCOM)는 2.74 %의 수익률로 배당금을 지불했습니다. 한편, 새로운 모바일 결제 프로세서 인 Square, Inc. (SQ)는 배당금을 전혀 지불하지 않았습니다.
배당 수익률은 회사가 지불하는 배당 종류에 대해별로 설명하지 못할 수 있습니다. 예를 들어, 시장의 평균 배당 수익률은 PSA (Public Storage)와 같은 부동산 투자 신탁 (REIT) 중에서 가장 높습니다. 그러나 일반 배당 수익률은 일반적인 배당금과 약간 다릅니다.
REIT와 함께 MLP (Master Limited Partners) 및 BDC (Business Development Company)도 배당 수익률이 매우 높습니다. 이 회사들은 모두 미국 재무부가 수입의 대부분을 주주들에게 넘겨 주도록 요구하는 방식으로 구성되어 있습니다. 통과 과정은 회사가 배당금으로 분배 된 이익에 대해 소득세를 지불 할 필요는 없지만 주주는 지불을 자신의 세금에 대한 "보통"소득으로 취급해야한다는 것을 의미합니다. 이러한 배당금은 자본 이득 세무 처리를 위해 "자격을 갖추지"않았습니다.
일반 배당금에 대한 높은 세금 책임은 투자자가 얻은 실제 수익률을 낮 춥니 다. 그러나 세금, REIT, MLP 및 BDC에 대한 조정은 여전히 평균보다 높은 수익률로 배당금을 지불합니다.
배당 수익률의 장단점
장점
역사적 증거에 따르면 배당에 초점을 맞추면 수익을 늦추기보다 증폭시킬 수 있습니다. 예를 들어 Hartford Funds의 분석가에 따르면 1960 년 이래 S & P 500의 총 수익 중 82 % 이상이 배당금입니다. 이는 투자자들이 배당금을 S & P 500에 다시 투자하여 향후 더 많은 배당을받을 수있는 능력을 강화할 것이라고 가정하기 때문입니다.
투자자가 현재 100 %의 주가로 현재 배당 수익률 4 %를 지불하는 10, 000 달러 상당의 주식을 구매한다고 가정 해 봅시다. 이 투자자는 100 주를 소유하며 모두 주당 $ 4의 배당금을 지불합니다. 투자자가 400 달러의 배당을 사용하여 주당 100 달러로 4 주를 더 구매한다고 가정하자. 그 밖의 변화가 없다면, 내년에는 주당 총 $ 416를 지불하는 104 개의 주식을 보유하게되며, 이를 다시 더 많은 주식에 재투자 할 수 있습니다.
단점
높은 배당 수익률이 매력적이지만 성장 잠재력이 높아질 수 있습니다. 회사가 주주들에게 배당으로 지불하는 모든 달러는 회사가 성장하고 자본 이익을 창출하기 위해 재투자하지 않는 달러입니다. 주주가 보유한 주식의 가치가 증가하면 주주는 높은 수익을 올릴 수 있습니다.
배당 수익률만으로 주식을 평가하는 것은 실수입니다. 배당 데이터는 오래되었거나 잘못된 정보를 기반으로 할 수 있습니다. 대부분의 회사는 주식이 떨어지면서 매우 높은 수율을 가지고 있는데, 이는 보통 배당금이 줄어들 기 전에 발생합니다.
배당 수익률은 지난 1 년 재무 보고서에서 계산할 수 있습니다. 이는 회사가 연례 보고서를 발표 한 후 처음 몇 개월 동안 허용됩니다. 그러나 연례 보고서 이후로 오래 지속 될수록 데이터는 투자자에게 덜 적합합니다. 또는 투자자는 마지막 4/4 배당을 합산하여 12 개월의 배당 데이터를 포착합니다. 후행 배당 수를 사용하는 것이 좋지만 배당을 최근에 자르거나 올린 경우 수익률을 너무 높이거나 낮출 수 있습니다.
배당은 분기별로 지급되므로 많은 투자자는 마지막 분기 배당에 4를 곱한 후 제품을 연간 배당으로 산출하여 수익을 계산합니다. 이 접근법은 최근 배당금의 변화를 반영하지만 모든 회사가 분기 별 배당금을 지불하는 것은 아닙니다. 일부 회사, 특히 미국 이외의 회사는 연간 배당금이 큰 소규모 분기 배당금을 지불합니다. 큰 배당금 분배 후 배당금 계산을 수행하면 부풀려진 수율을 제공합니다. 마지막으로, 일부 회사는 분기보다 배당을 더 자주 지불합니다. 월별 배당금으로 인해 배당 수익률 계산이 너무 낮을 수 있습니다. 배당 수익률을 계산하는 방법을 결정할 때 투자자는 배당금 지불 내역을보고 어떤 방법이 가장 정확한 결과를 제공 할 것인지 결정해야합니다.
투자자들은 평균보다 높은 배당 수익률로 고민하는 회사를 평가할 때도 조심해야합니다. 주식 가격이 배당 수익률 방정식의 분 모이기 때문에 강한 하락세로 인해 계산 지수가 크게 높아질 수 있습니다.
예를 들어, General Electric Company (GE)의 제조 및 에너지 부문은 2015 년부터 2018 년까지 실적이 저조한 것으로 나타 났으며, 주가는 수입 감소에 따라 하락했습니다. 배당 수익률은 가격이 하락함에 따라 3 %에서 5 % 이상으로 상승했다. 다음 차트에서 볼 수 있듯이 주가 하락과 배당금 인하로 인해 높은 배당 수익률의 이점이 상쇄됩니다.
배당 수익률의 예
Company A의 주식이 $ 20에 거래되고 주당에게 주당 $ 1의 연간 배당금을 지불한다고 가정하십시오. 또한 B 사의 주식이 $ 40에서 거래되고 주당 $ 1의 연간 배당금을 지불한다고 가정 해보십시오.
이는 회사 A의 배당 수익률이 5 % ($ 1 / $ 20) 인 반면 회사 B의 배당 수익률은 2.5 % ($ 1 / $ 40)에 불과합니다. 다른 모든 요소가 동등하다고 가정하면, 투자자는 자신의 포트폴리오를 사용하여 소득을 보충하려는 경우 배당 수익률이 두 배이므로 회사 B보다 회사 A를 선호 할 것입니다.
