목차
- 다우 존스와 더 넓은 시장
- DJIA의 역사
- DJIA 합병증
- 다우 제수는 어떻게 작동합니까?
- 달러 가치로서의 DJIA
- 지수 무게
- 다우의 단점
- 다우와 경제
- 결론
"The Dow is up… The Dow is down…"이 시장 지수의 개설과 마감에 대한 보고서가 없으면 매일 뉴스가 완성되지 않을 것입니다. 그러나 DJIA (Dow Jones Industrial Average)가 특정 포인트 수보다 높거나 낮다는 보고서를 확실히 들었지만이 포인트가 무엇을 나타내는 지 알고 있습니까? 다우가 어떻게 작동하고 변화가 투자자와 주식 시장에 어떤 의미가 있는지 알아 보려면 계속 읽으십시오.
주요 테이크 아웃
- 다우 존스 산업 평균 (DJIA)은 미국의 30 개 우량 산업 및 금융 회사의 주가 지수입니다.이 지수는 미디어에서 더 큰 주식 시장과 경제 전체의 기압계로 사용됩니다. 수천 개 주식 중 30 개에 불과합니다. 또한, 지수는 가격이 가중되며 다른 인기 지수와 마찬가지로 시가 총액의 변화를 고려하지 않으며, 가격 가중이므로 지수 성분을 정규화하기 위해 제수를 사용하여 계산됩니다.
다우 존스와 더 넓은 시장
미국에는 나스닥 컴포지트, Dow Jones 산업 평균 (DJIA 또는 "The Dow") 및 Standard & Poor 's 500의 3 가지 주요 시장 지표 또는 지수가 있습니다. 이러한 시장 지수는 총칭합니다 SMIS (Security Market Indicator Series)로 특정 시장이 하루 동안 어떻게 수행되는지에 대한 기본 신호를 제공합니다. 이 세 가지 중에서 DJIA가 가장 널리 알려지고 논의되었습니다. 다행히도 우리에게는 계산하고 설명하는 것이 가장 쉽습니다.
DJIA의 역사
Dow Jones & Co.는 1882 년 Charles Dow, Edward Jones 및 Charles Bergstresser에 의해 설립되었습니다. 널리 알려진 신념에도 불구하고, 원래의 지수는 월스트리트 저널 (Wall Street Journal)에 게시되지 않았지만 고객의 오후 편지 라는 전조에 게시되었습니다. 첫 번째 산업 평균에는 산업 주식도 포함되지 않았습니다. 당시 교통 회사, 주로 운송 회사의 성장 주식에 초점을 맞추 었습니다. 즉, 첫 Dow Jones 지수에는 9 개의 철도 재고, 증기선 및 통신 회사가 포함되었습니다. 이 평균은 결국 운송 평균으로 발전했습니다. 다우는 1896 년 5 월 26 일까지 운송과 산업을 두 개의 다른 평균으로 나눠서 다우 존스 산업 평균으로 알려진 것을 만들었습니다.
Charles Dow는 일반적인 시장 상황을 예상 할 수있는 벤치 마크를 만들 겠다는 비전을 가지고 있었으며, 따라서 소수의 달러 변동에 따라 투자자들이 당황 할 수있었습니다. 당시에는 혁신적인 아이디어 였지만 구현은 간단했습니다. 평균은 보통 오래된 평균이었습니다. 첫 번째 평균을 계산하기 위해 다우 지수는 주가를 합산하여 지수에 포함 된 주식 수를 11로 나눈 값입니다.
오늘날 DJIA는 경제의 리더로 간주되고 나스닥과 NYSE에있는 미국 주식을 추적하는 벤치 마크입니다. DJIA는 30 개의 대형 회사를 다루고 있으며 월스트리트 저널 의 편집자들이 주관적으로 선택합니다. 수년 동안 지수의 회사는 지수가 미국 경제의 척도에서 최신 상태를 유지하도록 변경되었습니다. 실제로 평균에 포함 된 초기 회사 중 일반 전기 만 현대 평균의 일부로 남아 있지만 훨씬 더 길지는 않을 수 있습니다.
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최초의 다우 존스 산업 평균 기업 수: American Cotton Oil; 미국 설탕; 미국 담배; 시카고 가스; 증류 및 소 먹이; 일반 전기; 라 클드 가스; 국가 지도자; 북아메리카 인; 테네시 석탄, 철 및 철도; 미국 가죽; 그리고 미국 고무.
DJIA 합병증
짐작할 수 있듯이, 오늘 DJIA를 계산하는 것은 주식을 합산하고 30으로 나누는 것만 큼 간단하지 않습니다. 평균에 영향을 미칩니다.
예를 들어, $ 100로 거래하는 회사가 2: 1 분할을 구현하면 주식 수가 두 배가되고 각 주식의 가격은 $ 50가됩니다. 이 가격 변동은 주식에 근본적인 변화가 없더라도 평균을 떨어 뜨립니다. 스플릿에서 가격 변동의 영향을 흡수하기 위해 DJIA를 계산하는 사람들은 평균 계산에서 제수로 사용되는 스플릿과 같은 이벤트를 설명하기 위해 조정 된 숫자 인 Dow 제수를 개발했습니다.
다우 제수는 어떻게 작동합니까?
DJIA를 계산하기 위해 지수를 구성하는 30 개 종목의 현재 가격을 더한 다음 다우 제수로 나누고 지속적으로 수정합니다. 이러한 제수 사용 방식을 보여주기 위해 Investopedia Mock Average (IMA)라는 색인을 만듭니다. IMA는 10 개의 주식으로 구성되며, 주가가 합산되면 총 $ 1, 000입니다. 미디어에 인용 된 IMA는 100 ($ 1, 000 ÷ 10)입니다. 이 예에서 제수는 10입니다.
이제 IMA 평균 주식 중 하나가 $ 100로 거래되지만 2 대 1로 분할되어 주식 가격을 $ 50로 낮추었다고 가정 해 봅시다. 제수가 변경되지 않은 경우 평균 계산으로 95 ($ 950 ÷ 10)가됩니다. 주식 분할은 단지 회사의 가치가 아닌 가격을 변화시키기 때문에 정확하지 않을 것입니다. 스플릿의 영향을 보상하기 위해 제수를 9.5로 하향 조정해야합니다. 이러한 방식으로 지수는 100 ($ 950 ÷ 9.5)으로 유지되며 평균적으로 주식의 가치를보다 정확하게 반영합니다. 현재 Dow 제수를 찾는 데 관심이 있으시면 Dow Jones Indexes 웹 사이트 및 Chicago Trade of Trade에서 찾을 수 있습니다.
달러 가치로서의 DJIA
특정 주식의 변동이 지수에 미치는 영향을 파악하려면 주식의 가격 변동을 현재 제수로 나눕니다. 예를 들어, 월마트 (WMT)가 5 달러 상승한 경우 5를 현재 제수 (0.14523396877348)로 나눕니다 (34.42). 따라서 DJIA가 당일 100 포인트 상승한 경우 Walmart는 34.42 포인트를 이동했습니다.
지수 무게
지수를 계산하는 DJIA의 방법론은 가격 가중 방법으로 알려져 있습니다. 회사는 주가를 기준으로 순위가 매겨집니다. 주식 분할을 처리해야하는 것 외에도, 이 방법의 단점은 $ 10 주식에 대한 1 달러 변동이 100 달러 주식에 대한 1 조 변동보다 훨씬 더 중요하다는 사실을 반영하지 않는다는 것입니다. 가격 가중 관련 문제로 인해 S & P 500과 같은 대부분의 다른 주요 지수는 시가 총액 가중됩니다. 즉, 회사는 보유하고있는 미결 주식 수에 주당 가치를 곱하여 순위가 매겨집니다.
다우의 단점
그것은 DJIA의 단 하나의 단점입니다. 다른 하나는 오늘날 주식 시장이 회사 규모와 산업에 따라 훨씬 더 지리적으로 분산되어 조각화되어 있다는 사실을 반영합니다. 1900 년대 초 산업 혁명은 미국에 위치하여 전체 경제를 대표하는 대기업 유형의 회사를 창설했습니다. 그러나 월드 와이드 웹의 기술 발전과 출현으로 회사의 확산은 여러 배가되었으며 세계 어느 곳에서나 회사와 함께 경제적으로 의미있는 산업의 생성 또는 증가는 시장을 형성했습니다. 거의 완벽하게 상호 연결되고 상호 의존적입니다. 오늘날 시장의 단편화 된 글로벌 특성으로 인해 많은 사람들이 다우 지수가 전체 경제의 적절한 지표가 아니라고 생각합니다.
다우와 경제
다우의 한계에도 불구하고 다우는 오늘날 시장에서 여전히 세 가지 중요한 기능을 수행합니다.
- 첫째, 다우의 오랜 역사는 초기 시장과 비교할 때 오늘날 시장을 상기시키고 비교하는 역할을합니다. 미래를 예측하려고 할 때 트렌드 분석은 항상 중요하며 Dow의 수명은 다른 모든 지수보다이 목적을 더 잘 제공합니다. 두 번째는 Dow가 30 개의 미국 대기업을 추적하는 동안 유틸리티 및 운송을 제외한 모든 산업을 포함합니다. 경제에 대한 광범위한 개요를 만듭니다. 일반적으로 주식 시장은 주요 지표이며 다우의 추세는 내년의 경제 추세를 나타내는 것으로 해석 될 수 있습니다. 경제 활동 수준을 확인하는 데 예측력이 없지만 방향성 예측 성을 가질 수 있어야합니다. 셋째, 다우는 언론으로부터 틀림없이주의를 기울여야한다. 다우가 특정 날에 어떻게 지 냈는지에 대한보고는 널리 퍼져 있으며 경제 상태의 대리자로 사용됩니다. 따라서 다우가 기술 중심의 글로벌 시장을 완전히 대표하지는 않지만 경제 상태와의 심리적 관련성은 심오합니다.
결론
주요 시장 개발의 지표로 137 년이 지난 후에도 DJIA는 여전히 모든 시장 지수에서 가장 인정 받고 인용 된 것 중 하나입니다. 새로운 시장 기회와 초기 단계의 빠른 성장 기업을 나타내지 않을 수도 있지만, 지수에 속한 대부분의 회사가 미국 이외의 수입을 많이 차지하고 있기 때문에 미국 경제의 전반적인 경제력을 나타내는 것은 아닐 수 있습니다. 몇 가지 귀중한 목적을 제공합니다. 따라서 모든 결점에도 불구하고 다우 지수는 여전히 주식 시장 실적과 미국 경제의 형태에 대해 가장 많이 관찰되는 지표 중 하나입니다. (관련 독서에 대해서는 "다우 존스 산업 평균 측정은 무엇입니까?"를 참조하십시오.)
