달러 기간은 얼마입니까
달러 지속 시간은 시장 금리 변화에 대한 채권 가치의 달러 변화를 측정합니다. 달러 지속 기간은 전문 채권 펀드 매니저가 포트폴리오의 이자율 위험을 근사화하는 방법으로 사용됩니다. 달러 기간은 채권 기간의 여러 가지 측정 중 하나입니다.
기간이 금리 변동에 대한 채권 가격의 민감도를 측정함에 따라 달러 기간은 이러한 변화에 실제 달러 금액을 부여하려고합니다.
주요 테이크 아웃
- 달러 기간은 채권 펀드 매니저가 포트폴리오의 이자율 위험을 측정하고 채권의 가치 변동을 시장 이자율과 비교하는 데 사용되며, 달러 지속 기간 계산은 선물, 액면가와 같은 다른 고정 수입 상품에 대한 위험을 계산하는 데 사용될 수도 있습니다., 쿠폰 채권 제로 등 달러 기간에는 두 가지 제한이 있습니다. 근사치가 발생할 수 있으며 채권에 고정 간격 지불로 고정 금리가 있다고 가정합니다.
달러 기간의 기초
달러화 기간은 금리 변동에 따라 채권 가치가 어떻게 변할 것인지에 대한 선형 근사치를 기반으로합니다. 채권의 가치와 이자율 사이의 실제 관계는 선형이 아닙니다. 따라서 달러 기간은 금리 민감도의 불완전한 측정치이며, 작은 금리 변동에 대한 정확한 계산 만 제공합니다.
수학적으로 달러 기간은 금리의 100 기준 포인트 변경마다 채권 포트폴리오의 가치 변화를 측정합니다. 달러 기간은 종종 DV01 (01 당 달러 가치)이라고합니다. 0.01은 1 %이며 100 기본 포인트입니다. 채권의 달러 기간을 계산하려면 기간, 현재 이자율 및 이자율 변화를 알아야합니다.
달러 기간 = DUR x (∆ i / 1 + i) x P
달러 지속 기간은 개별 채권 가격을 의미하지만 포트폴리오의 가중 채권 달러 지속 기간의 합계는 포트폴리오 달러 지속 기간입니다. 달러 기간은 선물, 액면가, 제로 쿠폰 채권 등과 같은 다른 고정 수입 제품에 적용될 수 있습니다.
한계
달러 기간에는 한계가 있습니다. 첫째, 그것은 음의 경 사진 선형 선이기 때문에 항복 곡선이 평행하게 이동한다고 가정하기 때문에 결과는 근사치 일뿐입니다. 그러나 채권 포트폴리오가 크면 근사치에 대한 제한이 줄어 듭니다. 또 다른 제한은 달러 지속 시간 계산에 채권에 고정 간격 지불로 고정 금리가 있다고 가정한다는 것입니다. 그러나 채권에 대한 이자율은 시장 상황과 합성 장비의 도입에 따라 다릅니다.
비교
달러 지속 시간은 Macaulay 지속 시간 및 수정 지속 시간과 다릅니다. 수정 지속 시간은 수익률 변화에 대한 가격 민감도 측정이며, 이는 변동성의 좋은 척도이며, Macaulay 지속 시간은 쿠폰 비율과 크기에 만기 수익률을 사용하여 민감도를 평가합니다. 채권의.
