Federal Reserve 통화 정책은 2019 년까지 중립 연방 기금 금리를 2.25 %에서 2.50 %로 유지하는 데 중점을 두었습니다. 그러나 나는 연방 준비 제도의 대차 대조표 해산이 통화 정책을 강화하고 있지 않다고 말하면서 제롬 파웰 연준 의장의 의견에 동의하지 않습니다.
대차 대조표는 2007 년부터 2008 년까지 대 신용 경색 이후 일련의 양적 완화 움직임으로 4.5 조 달러로 증가했습니다. 예비금이 은행 시스템에서 제거되므로 대차 대조표를 풀어서이 자극을 제거하는 것을 정량적 조임이라고합니다. 이것은 연준 강화입니다.
매주 연방 준비 은행은 수요일에 대차 대조표를 찍습니다. 3 월 20 일, 대차 대조표는 3 월 13 일에 비해 90 억 달러 감소한 3 조 1, 962 억 달러로 표시되었습니다.
페더럴 리저브
지난주 연방 준비 은행은 2019 년 9 월 말에 멈출 것이라고 발표하면서 풀림에 대해 타임 스탬프를 기록했습니다. 제 생각에 이것은 긴장을 풀고 2020 년 대통령 선거 이후에 다시 풀릴 것입니다. Jerome Powell 회장은 대차 대조표를 3.5 조 달러로 줄이고 싶어하며 9 월까지의 일정은이 목표를 달성하지 못할 것입니다.
새로운 풀기 스케줄은 3 월과 4 월에 500 억 달러의 배수를 요구 한 후, 다음 5 개월 동안 9 월까지 350 억 달러로 감소했습니다. 이는 총 2, 750 억 달러에 달합니다. 대차 대조표가 현재 3 조 9, 800 억 달러에 달하면 대차 대조표는 1, 960 억 달러 더 줄어들어야하는데, 이는 대통령 선거 후 재개하기 위해 양적 긴축이 필요하다.
미국 재무 성 10 년물 수익률에 대한 일일 차트
Refinitiv XENITH
미국 재무부 주 수익률에 대한 일별 차트는이 수익률이 1 월 11 일 이후 50 일 단순 이동 평균이 200 일 단순 이동 평균 아래로 떨어졌을 때 1 월 11 일 이후 낮은 수율을 선호하는 "죽음의 십자가"아래에 있음을 보여줍니다. 더 낮은 수율이 뒤따를 것임을 보여줍니다. 이 수익률은 그날 2.70 %였으며 3 월 22 일 2019 년 2.42 %의 낮은 수익률로 하락했습니다.
FMC (Federal Open Market Committee)가 통화 정책에 대해 더 독창적 인 견해를 발표 한 이래이 수익률은 3 월 20 일 이후 2.605 %로 반기 피봇보다 낮았습니다. 지난 주 수익률은 2.44 %로 마감되었으며 이번 주 수익률은 2.47 %입니다. 낮은 수율은 유럽의 경제 약세가 미국 국채에 "안전 비행"을 돕고 있다는 명백한 신호입니다.
미국 재무 성 10 년물 수익률 주간 차트
Refinitiv XENITH
10 년 미국 재무부 채권 수익률에 대한 주별 차트는 주식 시장이 정점에 도달함에 따라 10 월 12 일 주 동안 설정된 3.26 %의 높은 수익률에서 수익률 감소가 시작되었음을 보여줍니다. 이번 주 가장 높은 수익률은 2.42 %로, 200 주 단순 이동 평균 또는 2.36 %로 "평균으로의 복귀"에 근접하고 있습니다. 수율 하락은 각각 2.771 % 및 2.605 %로 분기 별 및 반기 별 피벗보다 낮습니다.
SPDR S & P 500 ETF (SPY) 일별 차트
Refinitiv XENITH
SPDR S & P 500 ETF (SPY)는 12 월 26 일 최저 $ 233.76보다 19.4 % 높고 9 월 21 일 사상 최고인 $ 293.94보다 5 % 낮습니다. ETF는 12 월 26 일 "핵심 반전"을 보았습니다. 그날 $ 246.18의 마감은 12 월 24 일 최고 $ 240.83보다 높았습니다. 투자자들은 $ 266.14에서 반기 가치 수준으로 약세로 SPY를 매수하고 $ 285.86에서 연간 위험 수준으로의 보유 지분을 줄여야합니다. ETF는 $ 281.13에서 월간 피봇보다 낮습니다.
SPDR S & P 500 ETF (SPY) 주간 차트
Refinitiv XENITH
SPY의 주간 차트는 긍정적이지만 과매 수했으며, ETF는 5 주 동안 수정 된 이동 평균 $ 275.16보다 높습니다. SPY는 12 월 28 일 주 동안이 평균이 234.71 달러로 유지 된 후 200 주간 단순 이동 평균 또는 "평균으로의 복귀"가 238.43 달러입니다. 지난 주 12 x 3 x 3 주간 느린 확률 판독 값은 88.80으로 상승했습니다., 3 월 15 일 88.51에서 상승하여 과매 수 한도 인 80.00을 상향 조정했습니다. SPY는 90.00 이상의 수치를 가진 "팽창 포물선 형 버블"이되는 데 1 주일이 소요될 수 있습니다.
