목차
- 1 단계: 회사 자본화
- 2 단계: 수익, 마진 동향
- 3 단계: 경쟁 업체 및 산업
- 4 단계: 평가 배수
- 5 단계: 관리 및 소유권
- 6 단계: 대차 대조표 시험
- 7 단계: 주가 이력
- 8 단계: 스톡 옵션 및 희석
- 9 단계: 기대
- 10 단계: 위험
- 결론
실사 란 모든 사실을 확인하기위한 잠재적 투자 (주식 등) 또는 제품에 대한 조사로 정의됩니다. 이러한 사실에는 모든 재무 기록 검토, 과거 회사 성과 및 기타 중요한 것으로 간주되는 항목이 포함될 수 있습니다. 개인 투자자에게는 잠재적 인 주식 투자에 대해 실사를하는 것이 자발적이지만 권장됩니다.
이 기사에서는 새로운 주식을 처음 검토 할 때 수행해야 할 10 가지 단계에 대해 설명합니다. 이 실사를 수행하면 필수 정보를 얻고 가능한 새로운 투자를 조사 할 수 있습니다.
단계는 새로운 정보가있을 때마다 이전에 배운 내용을 바탕으로 구성됩니다. 결국, 이 단계들을 따르면 투자 아이디어의 장단점에 대한 균형 잡힌 견해를 얻게됩니다. 이를 통해 합리적이고 합리적인 투자 결정을 내릴 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 실사 란 모든 사실을 확인하고 구매가 구매자의 요구를 충족시킬 수 있도록 잠재적 투자 (예: 주식) 또는 제품을 조사하는 것입니다. 회사 자본화를 포함하여 주식에 대한 실사를 수행 할 때 다양한 요소를 고려해야합니다., 수익, 가치 평가, 경쟁사, 관리 및 위험 구매를하기 전에 주식에 대해 실사를 수행하는 데 시간을 투자함으로써 전반적인 투자 전략에 맞는 결정을 내릴 수 있습니다.
1 단계: 회사 자본화
첫 번째 단계는 연구하고있는 회사의 정신적 인 그림이나 다이어그램을 형성하는 것입니다. 그렇기 때문에 회사의 시가 총액을보고 싶을 것입니다. 여기에서 미결제 주식의 총 달러 시장 가치를 계산하여 회사가 얼마나 큰지 보여줍니다.
시가 총액은 주식의 변동성, 소유권의 폭, 회사의 최종 시장의 잠재적 규모에 대해 많이 말합니다. 예를 들어, 대기업과 대기업은 더 안정적인 수익원을 갖고 변동성이 적습니다. 반면 중소 기업은 시장의 단일 영역에만 서비스를 제공 할 수 있으며 주가와 수입에 더 많은 변동이있을 수 있습니다.
재고 실사를 수행하는이 단계에서는 주식에 대해 어떠한 판단도하지 않습니다. 다가올 모든 것을위한 무대를 마련 할 정보를 축적하는 데 노력을 집중해야합니다. 수익 및 수익 수치를 조사하기 시작하면 회사의 시가 총액에 대해 수집 한 정보가 일부 관점을 제공합니다.
또한 첫 번째 점검에서 또 다른 중요한 사실을 확인해야합니다. 주식이 거래되는 증권 거래소는 무엇입니까? 미국에 기반을두고 있습니까 (예: 뉴욕 증권 거래소, 나스닥 또는 카운터)? 아니면 외국 예금에 다른 상장과 함께 미국 예금 영수증 (ADR)입니까? ADR은 일반적으로보고 된 주식 목록 제목 어딘가에 "ADR"이라는 문자를 사용합니다. 시가 총액과 함께이 정보는 현재 투자 계정에서 주식을 소유 할 수 있는지 여부와 같은 기본적인 질문에 답변하는 데 도움이됩니다.
실사
2 단계: 수익, 마진 동향
조사중인 회사와 관련된 재무 번호를 살펴볼 때 수익, 수익 및 마진 트렌드로 시작하는 것이 가장 좋습니다. 회사 이름 또는 시세 표시 기호를 사용하여 자세한 회사 정보를 쉽게 검색 할 수있는 금융 뉴스 사이트에서 지난 2 년간의 수입 및 순 수입 추세를 찾아보십시오.
이 사이트는 시간이 지남에 따라 회사의 가격 변동을 보여주는 과거 차트를 제공하며, 가격 대비 판매 비율 (P / S)과 가격 대비 수익 (P / E) 비율을 제공합니다. 성장이 고르지 않거나 일관성이 있는지 또는 어느 방향 으로든 큰 변동이 있는지 (예: 1 년에 50 % 이상) 두 그림 세트의 최근 추세를 살펴보십시오.
또한 이익 마진을 검토하여 일반적으로 상승, 하락 또는 동일하게 유지되는지 확인해야합니다. 회사 웹 사이트로 직접 이동하여 분기 별 및 연간 재무 제표에 대한 투자자 관계 섹션을 검색하여 수익 마진과 관련된 특정 정보를 찾을 수 있습니다. 이 정보는 다음 단계에서 더 많이 사용될 것입니다.
3 단계: 경쟁 업체 및 산업
이제 회사의 규모와 수익에 대한 느낌을 가지게되었으므로 이제는 사업을 운영하는 산업의 규모와 경쟁 대상을 정할 때가되었습니다. 두세 경쟁자의 마진을 비교하십시오. 모든 회사는 경쟁 대상에 따라 부분적으로 정의됩니다. 회사 비즈니스의 각 라인에서 주요 경쟁 업체를 살펴보면 (두 개 이상인 경우) 최종 시장이 제품의 규모를 결정할 수 있습니다.
대부분의 주요 주식 리서치 사이트에서 회사의 경쟁 업체에 대한 정보를 찾을 수 있습니다. 일반적으로 회사 경쟁 업체의 티커 기호와 연구중인 회사 및 경쟁 업체에 대한 특정 메트릭을 직접 비교합니다. 회사의 비즈니스 모델이 어떻게 작동하는지 아직 확실하지 않은 경우, 계속 진행하기 전에 여기서 차이를 메워야합니다. 때로는 경쟁 업체에 대한 정보 만 읽으면 대상 회사가 실제로하는 일을 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다.
4 단계: 평가 배수
이제 주식에 대해 실사를 수행하는 것이 중요합니다. 연구중인 회사와 경쟁 업체의 PPEG 비율을 검토하고 싶을 것입니다. 회사와 경쟁사 간의 평가에서 큰 차이가 있음을 기록하십시오. 이 단계에서 경쟁사 주식에 더 관심을 갖는 것은 드문 일이 아닙니다. 그러나 다른 회사에 대해서는 추가적인 검토를 위해 언급하면서 원래의 실사를 따르십시오.
P / E 비율은 밸류에이션을 보는 초기 기준이 될 수 있습니다. 수익은 변동성이 크지 만 (가장 안정적인 회사 일지라도) 후행 수입 또는 현재 추정치에 근거한 평가는 광범위한 시장의 배수 또는 직접 경쟁자와 즉시 비교할 수있는 척도입니다.
이 시점에서 회사가 "성장 주식"대 "가치 주식"인지에 대한 아이디어를 얻게 될 것입니다. 이러한 차이점과 함께 회사의 수익성에 대한 일반적인 이해가 있어야합니다. 일반적으로 가장 최근의 수입 수치 (및 P / E 계산에 사용 된 수치)가 정규화되고 큰 일회성으로 버려지지 않도록 몇 년 동안의 순 수입 수치를 조사하는 것이 좋습니다. 조정 또는 충전.
P / E는 단독으로 사용하지 말아야하며 P / B (Price-to-Book) 비율, 엔터프라이즈 배수 및 PTS 비율과 관련하여 검토해야합니다. 이 배수는 회사의 부채, 연간 수익 및 대차 대조표와 관련하여 회사의 가치를 강조합니다. 이러한 값의 범위는 산업마다 다르므로 일부 경쟁사 또는 동료에 대해 동일한 수치를 검토하는 것이 핵심 단계입니다. 마지막으로, PEG 비율은 향후 수입 증가에 대한 기대와 현재 수입 배수와 비교하는 방법을 고려합니다.
PEG 비율이 1에 가까운 주식은 정상적인 시장 조건에서 상당히 가치있는 것으로 간주됩니다.
5 단계: 관리 및 소유권
주식에 대해 실사를 수행하는 과정에서 회사의 경영 및 소유에 관한 몇 가지 주요 질문에 답변하고 싶을 것입니다. 회사는 여전히 창업자에 의해 운영됩니까? 아니면 경영진과 이사회가 새로운 얼굴을 많이 섞었습니까? 젊은 회사는 여전히 창립 멤버가 더 많은 경향이 있기 때문에 회사의 나이는 큰 요소입니다. 최고 관리자의 통합 된 바이오스를보고 어떤 종류의 광범위한 경험이 있는지 확인하십시오. 이 정보는 회사 웹 사이트 또는 증권 거래위원회 (SEC) 파일에서 찾을 수 있습니다.
또한 설립자 및 관리자가 높은 비율의 지분을 보유하고 있는지, 그리고 기관이 보유한 플로트 양은 얼마인지 확인하십시오. 기관 소유 백분율은 회사가 얻는 분석가 범위와 거래량에 영향을 미치는 요소를 나타냅니다. 최고 관리자의 높은 개인 소유권은 플러스로, 낮은 소유권은 잠재적 인 위험 신호로 간주하십시오. 주주들은 회사를 운영하는 사람들이 주식의 성과에 지분을 가지고있을 때 가장 잘 봉사하는 경향이 있습니다.
6 단계: 대차 대조표 시험
대차 대조표 검토를 수행하는 방법에 대해 많은 기사를 쉽게 다룰 수 있지만 초기 실사 목적을 위해서는 객관식 시험이 필요합니다. 회사의 연결 대차 대조표를 검토하여 현금 수준 (단기 부채 지불 능력)과 회사가 보유한 장기 부채 금액에 특별한주의를 기울이면서 자산과 부채의 전체 수준을 확인하십시오. 많은 부채가 반드시 나쁜 것은 아니며 회사의 비즈니스 모델에 더 의존합니다.
일부 회사 (및 전체 산업)는 자본 집약적 인 반면, 다른 회사는 직원, 장비의 기본 사항 및 시작 및 운영에 대한 새로운 아이디어 이상의 것을 요구합니다. 회사의 부채 비율을 확인하여 회사가 보유한 양의 지분을 확인하십시오. 그런 다음이를 경쟁 업체의 부채 대비 자본 비율과 비교하여 메트릭을 더 나은 관점으로 만들 수 있습니다.
총 자산, 총 부채 및 주주의 지분에 대한 "최상위"대차 대조표 수치가 1 년에서 다음 해로 실질적으로 변하는 경우 그 이유를 파악하십시오. 재무 제표에 첨부 된 각주와 분기 별 / 연간 보고서에서 경영진의 논의를 읽으면 상황에 대한 정보를 얻을 수 있습니다. 회사는 신제품 출시를 준비하거나 이익 잉여금을 축적하거나 단순히 귀중한 자본 자원을 낭비하고있을 수 있습니다. 최근 수익 추세를 검토 한 후보다 심층적 인 관점을 갖기 시작해야합니다.
7 단계: 주가 이력
이 시점에서 단기 및 장기 가격 변동뿐만 아니라 모든 종류의 주식이 거래 된 기간을 파악하고 싶을 것입니다. 주가가 고르지 않고 휘발성이거나 매끄럽고 안정적입니까? 이것은 주식의 평균 소유자가 어떤 종류의 이익 경험을 보았는가를 설명하며, 이는 향후 주식 이동에 영향을 줄 수 있습니다. 지속적으로 변동이 심한 주식은 단기 주주가있는 경향이 있으며, 이는 특정 투자자에게 추가적인 위험 요소를 추가 할 수 있습니다.
8 단계: 스톡 옵션 및 희석
다음으로 10-Q 및 10-K 보고서를 파헤쳐 야합니다. 분기 별 SEC 제출은 모든 주요 주식 옵션과 다양한 미래 주식 가격이 주어진 전환 기대치를 보여 주어야합니다.
다른 가격 시나리오에서 주식 수를 어떻게 변경할 수 있는지 이해하려면이 정보를 사용하십시오. 재고 옵션은 잠재적으로 직원을 유지하기위한 강력한 동기 부여이지만 "수중"옵션의 재발급과 같은 그늘진 관행 또는 옵션 백 데이팅과 같은 불법 관행에 대한 공식적인 조사는 조심하십시오.
9 단계: 기대
이 실사 단계는 일종의 "캐치 올 (catch-all)"이며 추가 파기를 필요로합니다. 향후 2 ~ 3 년간의 합의 수입 및 이익 추정치, 업계에 영향을 미치는 장기 추세 및 파트너십, 합작 투자, 지적 재산권 및 신제품 및 서비스에 대한 회사 별 세부 정보를 확인하고자합니다.. 수평선에있는 제품이나 서비스에 대한 뉴스는 처음에 주식에 관심이있는 것일 수 있습니다. 지금까지 지금까지 축적 한 모든 것의 도움으로 더 자세히 살펴볼 시간입니다.
10 단계: 위험
이 중요한 부분을 없애기 위해 투자에 내재 된 위험을 항상 강조하고 있습니다. 산업 전반의 위험과 회사 별 위험을 모두 이해해야합니다. 뛰어난 법적 또는 규제 문제가 있습니까? 경영진이 회사의 수입을 증가시키는 결정을 내립니까? 회사는 환경 친화적입니까? 녹색 이니셔티브를 수용하거나 수용하지 않으면 어떤 종류의 장기 위험이 발생할 수 있습니까? 투자자들은 최악의 시나리오와 주식에 대한 잠재적 인 결과를 파악하여 항상 건강한 악마의 옹호자 사고 방식을 유지해야합니다.
결론
이 단계를 완료하면 회사의 미래 수익 잠재력과 주식이 포트폴리오 또는 투자 전략에 어떻게 적용될 수 있는지 평가할 수 있습니다. 필연적으로, 당신은 당신이 더 연구하고 싶은 세부 사항을 갖게 될 것입니다. 그러나 이러한 지침을 따르면 결정에 중요한 항목이 누락되는 것을 방지 할 수 있습니다.
재향 군인은 추가 검토를 위해 유지하는 것보다 더 많은 투자 아이디어 (및 칵테일 냅킨)를 휴지통에 버릴 것이므로 신선한 아이디어와 새로운 회사로 다시 시작하는 것을 두려워하지 마십시오. 말 그대로 수만 개의 회사가 있습니다.
