iPath S & P 500 VIX 단기 선물 (NYSEARCA: VXX)은 S & P 500 VIX 단기 선물 지수 총 수익률을 추적하여 투자자에게 주식 시장 변동에 노출 될 수 있도록 설계된 ETN (교환 거래 노트)입니다. S & P 500 VIX 단기 선물 지수 총 수익은 S & P 500 지수 옵션의 내재 변동성을 반영하는 CBOE 변동성 지수 선물 계약에서 일일 롤링 손실 포지션에 대한 노출을 제공하도록 설계되었습니다. VXX는 2009 년 1 월 29 일에 시작된 이래 2015 년 6 월 기준 연간 수익률이 -59.19 %이며 S & P 500 VIX 단기 선물 지수 총 수익률은 연간 수익률이 -58.82 %입니다.
2015 년 7 월 14 일 현재, VXX는 현재 CBOE VIX Future AUG 15와 CBOE VIX Future JUL 15의 두 가지 지분을 보유하고 있습니다. 이러한 선물 계약에 대한 펀드의 가중치는 각각 80.79 %와 19.21 %입니다. iPath S & P 500 VIX 단기 선물 ETN은 파생 계약으로 만 구성되므로, 거래 거래 메모를 투자하거나 거래하기 전에 CBOE 변동성 지수와 VIX 선물을 이해해야합니다.
형질
iPath S & P 500 VIX 단기 선물 ETN은 법적으로 ETN으로 구성되며, 이는 Barclays Capital Incorporated가 생산하고 관리하는 비 담보 채무 상품입니다. ETN은 Barclays Bank PLC의 무담보 채무 의무입니다. ETN에 대한 지불은 Barclays의 신용도에 달려 있습니다. 따라서 Barclays의 재무 안정성과 신용도는 VXX의 시장 가치에 영향을 미칩니다.
2015 년 7 월 14 일 현재, VXX는 2 개의 지분을 보유하고 있으며 관리 자산에 $ 856.66 백만 달러가 있습니다. ETN은 New York Stock Exchange Arca Exchange에 상장되어 있으며 모든 중개 계좌를 통해 거래 할 수 있습니다.
VXX는 펀드를 차후 계약으로 재조정하기 위해 선물 계약을 롤링해야하므로, 펀드 매니저는 만기일에 가장 가까운 선물 계약을 판매하고 다음 계약을 구매해야합니다. 따라서 iPath S & P 500 VIX 단기 선물 ETN의 2015 년 7 월 14 일 현재 순 비용 비율은 0.89 %입니다. 그러나 VXX의 순 비용 비율은 범주 평균 1.27 %보다 낮습니다.
적합성 및 권장 사항
iPath S & P 500 VIX 단기 선물 ETN이 CBOE 변동성 지수를 추적하므로 VXX의 시장 가치에 영향을 미칠 수있는 많은 위험이 있습니다. ETN은 예측할 수없는 많은 요인의 영향을받을 수 있으며 VXX 가격은 구매 날짜와 만기 날짜 사이에 변동될 수 있습니다. VXX에 영향을 줄 수있는 요소에는 미국 주식 시장의 일반 시장 가격과 S & P 500 지수 옵션의 시장 가격, VXX의 공급 및 수요, 경제, 정치, 규제 또는 사법 행사 또는 금리 정책 관련 이벤트가 포함됩니다.
2015 년 6 월 30 일 현재 VXX는 5 년 후행 알파가 -0.89이고 표준 편차는 60.65 %이며 샤프 비율은 -1.18입니다. 이러한 통계에 따르면 VXX는 MSCI ACWI NR USD 지수보다 0.89 % 낮은 성과를 보였으며 60.65 %의 높은 변동성을 나타 냈습니다. ETN의 마이너스 샤프 비율은 투자자에게 위험에 대한 적절한 투자 수익을 제공하지 못했음을 나타냅니다.
현대 포트폴리오 이론 (MPT)에 따르면 VXX에 대한 투자는 시장 침체에 대비하여 포트폴리오를 헤지하려는 투기꾼, 거래자 또는 투자자에게 적합합니다. iPath S & P 500 VIX 단기 선물 ETN은 S & P 500 VIX 단기 선물 지수 총 수익에 노출을 원하는 개인과 위험 내성이 높은 사람들에게 권장됩니다. VXX는 파생 상품의 시간이 소멸되어 시장 가격이 하락할 수있는 단기 거래에 가장 적합합니다.
