ETF 순자산 가치 vs. ETF 시장 가격: 개요
분기 별 또는 연간 가격이 매겨지는 뮤추얼 펀드와 달리 교환 거래 펀드 (ETF)는 매일 가격이 책정됩니다. 그렇다면 가격은 어떻게 책정되며 시장 가격과 순자산 가치 (NAV)의 차이는 무엇입니까?
ETF 시장 가격
거래소 거래 펀드의 시장 가격은 거래 시간 동안 ETF의 주식을 거래소에서 사고 팔 수있는 가격입니다.
ETF 순자산 가치
ETF의 순자산 가치는 거래일이 끝날 때 펀드의 기본 자산과 현금의 각 주식 부분의 가치를 나타냅니다. ETF는 시장 마감 후 오후 4시 (동부 표준시)에 NAV를 계산합니다.
NAV는 회계 목적뿐만 아니라 다른 자금의 성과를 비교하는 데 사용됩니다. 또한 ETF는 해당되는 경우 현재 일일 보유량, 현금 금액, 미결제 주식 및 발생 배당금을 공개합니다. 투자자에게는 ETF가 더 투명하다는 장점이 있습니다. 뮤추얼 펀드 및 폐쇄 형 펀드는 매일 보유한 자산을 공개 할 필요가 없습니다. 실제로, 뮤추얼 펀드는 일반적으로 분기별로 보유하고 있습니다.
ETF와 NAV의 시가 총액에는 차이가있을 수 있습니다. 그러나 편차는 비교적 적어야합니다. 이것은 ETF가 사용하는 상환 메커니즘 때문입니다. 상환 메커니즘은 ETF의 시장 가치와 NAV 가치를 합리적으로 가깝게 유지합니다. ETF는 승인 된 참가자 (AP)를 사용하여 작성 단위를 형성합니다. S & P 500을 추적하는 ETF의 경우, AP는 모든 S & P 500 회사에서 기본 지수와 동일한 가중치로 주식의 생성 단위를 형성합니다. 그러면 AP는 생성 단위를 동일한 NAV 값을 기준으로 ETF 제공자에게 전송합니다. 그 대가로, AP는 ETF에서 비슷한 가치의 주식을 받게됩니다. AP는 공개 시장에서 해당 주식을 판매 할 수 있습니다. 생성 단위는 일반적으로 ETF의 25, 000-600, 000 주입니다.
상환 메커니즘은 시장과 NAV 가치를 일관되게 유지하는 데 도움이됩니다. AP는 거래일 동안 시장 가치와 NAV 간의 불일치를 쉽게 중재 할 수 있습니다. ETF 주식의 시장 가치는 거래일 동안 자연스럽게 변동합니다. 시장 가치가 NAV에 비해 너무 높아지면 AP는 ETF 주식을 판매하면서 동시에 ETF의 기본 구성 요소를 도입하여 구매할 수 있습니다.
대안으로, ETF 시장 가치가 NAV보다 너무 낮 으면 AP는 ETF 주식을 구매하고 기초 구성 요소를 판매 할 수 있습니다. 이러한 기회는 AP에 빠르고 상대적으로 위험이없는 이익을 제공하면서도 가치를 서로 가깝게 유지할 수 있습니다. ETF에는 여러 개의 AP가있을 수 있으며, 한 명 이상의 당사자가 가격 불일치를 중재 할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- ETF 시장 가격은 거래 시간 동안 ETF의 주식을 거래소에서 사고 팔 수있는 가격입니다. ETF의 순자산 가치 (NAV)는 거래일이 끝날 때 펀드의 기본 자산과 현금의 각 주식 부분의 가치를 나타냅니다. NAV는 자산 및 현금을 포함한 펀드의 모든 자산 가치를 합산하고 부채를 뺀 다음 해당 가치를 ETF의 발행 주식 수로 나눔으로써 결정됩니다.
