고정 수입이란 무엇입니까?
고정 수입은 만기일까지 투자자에게 고정이자 지불금을 지불하는 일종의 투자 유가 증권입니다. 만기시, 투자자는 투자 한 주요 금액을 상환합니다. 정부 및 기업 채권은 가장 일반적인 유형의 고정 수입 제품입니다. 그러나 고정 수입 교환 거래 자금과 뮤추얼 펀드가 있습니다.
국채 및 법안, 시립 채권, 회사 채권 및 예금 증명서 (CD)는 모두 고정 수입 제품의 예입니다. 채권은 채권 시장과 2 차 시장에서 장외 거래 (OTC)를 거래합니다.
고정 수입
고정 수입 설명
회사와 정부는 부채 증권을 발행하여 일상적인 운영에 자금을 조달하고 대규모 프로젝트에 자금을 조달하기 위해 돈을 마련합니다. 고정 수입 상품은 투자자에게 돈을 빌려주는 대가로 설정된 이자율을 투자자에게 지불합니다. 만기일에 투자자는 투자 한 원래 금액을 원금으로 상환합니다.
예를 들어, 회사는 5 년 만에 성숙되는 액면가 또는 액면가 $ 1, 000의 5 % 채권을 발행 할 수 있습니다. 투자자는 $ 1, 000의 채권을 사서 5 년이 끝날 때까지 상환하지 않습니다. 5 년 동안 회사는 연간 5 %의 이율을 기준으로 쿠폰 지급이라고하는이자 지급을 지급합니다. 결과적으로 투자자는 5 년 동안 매년 $ 50를 지급받습니다. 만기라고 불리는 5 년이 지나면 투자자는 처음 투자 한 1, 000 달러를 상환합니다. 투자자는 또한 월별, 분기 별 또는 반년마다 쿠폰 지불을 반환하는 고정 수입 투자를 찾을 수 있습니다.
고정 포트폴리오 증권은 다양한 포트폴리오를 찾는 보수 투자자에게 권장됩니다. 고정 수입 전용 포트폴리오의 비율은 투자자의 투자 스타일에 따라 다릅니다. 또한 고정 수입 제품과 주식을 혼합하여 포트폴리오를 다양 화하여 고정 수입 제품과 주식이 50 % 인 포트폴리오를 만들 수있는 기회도 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 고정 수입은 만기일까지 투자자에게 고정이자 지불을 지급하는 일종의 유가 증권입니다. 만기시에는 투자자가 투자 한 주요 금액을 상환하고, 정부 및 기업 채권은 가장 일반적인 유형의 고정 수입 제품이며, 회사의 파산시 고정 소득 투자자는 보통 주주에게 지불합니다.
고정 수입 제품의 유형
앞서 언급 한 바와 같이, 고정 소득 담보의 가장 일반적인 예는 정부 또는 회사 채권입니다.
- 재무부 고지서 (T-bill)는 1 년 이내에 만기되며 쿠폰 반환을하지 않는 단기 고정 수입 증권입니다. 투자자들은 액면가보다 낮은 가격으로 법안을 매수하고 투자자들은 만기시 그 차이를 얻습니다.. 만기가 끝나면 투자자는 원금을 상환하지만 매년 반기마다이자를 지급합니다. 재무부 채권 (T-bond)은 30 년 후에 만기된다는 점을 제외하고 T- 노트와 매우 유사합니다. 국채는 액면가가 $ 10, 000 일 수 있으며, 국채 인플레이션 방지 증권 (TIPS)은 투자자를 인플레이션으로부터 보호합니다. TIPS 채권의 주요 금액은 인플레이션과 디플레이션에 따라 조정됩니다. 지방 채권은 재무부와 비슷하지만 주, 지방 자치 단체 또는 카운티에서 발행하고 지원하며 자본 지출을 지원합니다. Muni 채권은 투자자에게 면세 혜택을 줄 수 있습니다. 기업 채권은 다양한 유형으로 제공되며 가격과 이자율은 회사의 재무 안정성과 신용도에 크게 좌우됩니다. 신용 등급이 높은 채권은 일반적으로 더 낮은 쿠폰 요금을 지불합니다. 회사가 채권 또는 부채 담보에 대한 원금과이자를 상환하지 않을 경우, 예금 증명서 (CD)는 만기가 5 년 미만인 금융 기관이 제공하는 고정 수입 차량입니다. 금리가 일반적인 저축 계좌보다 높으며 CD에는 FDIC 또는 NCA (National Credit Union Administration) 보호가 적용됩니다. Vanguard에서 제공하는 것과 같은 고정 수입 뮤추얼 펀드는 다양한 채권과 부채 도구에 투자합니다. 이 펀드는 투자자가 포트폴리오의 전문적인 관리를 통해 수입원을 가질 수 있도록합니다. 그러나 편의를 위해 수수료를 지불해야합니다. 자산 배분 또는 고정 소득 ETF는 뮤추얼 펀드와 매우 유사합니다. 이 자금은 특정 신용 등급, 기간 또는 기타 요소를 대상으로합니다. ETF는 또한 전문 관리 비용을 부담합니다.
전략으로 고정 소득 투자
고정 수입 투자는 예측 가능한이자를 지불하는 저 위험 증권에서 수익이 발생하는 보수적 인 전략입니다. 위험이 낮기 때문에이자 쿠폰 지불도 일반적으로 더 낮습니다. 고정 수입 포트폴리오 구축에는 채권, 채권 뮤추얼 펀드 및 예금 증명서 (CD)에 대한 투자가 포함될 수 있습니다. 고정 수입 상품을 사용하는 그러한 전략 중 하나를 래더 링 전략이라고합니다.
래더 전략은 일련의 단기 채권에 대한 투자를 통해 꾸준한이자 소득을 제공합니다. 채권이 성숙함에 따라 포트폴리오 관리자는 반환 된 원금을 사다리를 확장하는 새로운 단기 채권에 재투자합니다. 이 방법을 통해 투자자는 준비된 자본에 접근 할 수 있고 시장 금리 상승으로 인한 손실을 피할 수 있습니다.
예를 들어 60, 000 달러의 투자를 1 년, 2 년 및 3 년 채권으로 나눌 수 있습니다. 투자자는 6 만 달러의 원칙을 3 개의 동등한 부분으로 나누고 3 만 달러의 채권 각각에 2 만 달러를 투자합니다. 1 년 만기 채권이 만기되면, 2 만 달러의 교장은 원래 3 년 만기 후 1 년 만기 채권에 들어갑니다. 두 번째 채권이 만기되면 그 자금은 한 해 동안 사다리를 연장하는 채권으로 전환됩니다. 이러한 방식으로, 투자자는 꾸준한이자 소득을 가지며 더 높은 이자율을 활용할 수 있습니다.
고정 수입의 이점
고정 수입 투자는 투자자에게 채권 또는 채무 상품의 수명 동안 꾸준한 수입을 제공하는 동시에 발행자에게 자본 또는 돈에 대한 필요한 액세스를 제공합니다. 꾸준한 수입은 투자자들이 지출 계획을 세울 수 있도록하는데, 이는 은퇴 포트폴리오에서 인기있는 제품인 이유입니다.
고정 수입 제품의이자 지급은 투자자가 시장 포트폴리오라고하는 투자 포트폴리오의 위험 수익률을 안정화시키는 데 도움이 될 수 있습니다. 주식을 보유한 투자자의 경우 가격이 변동하여 큰 손익을 초래할 수 있습니다. 고정 수입 제품의 꾸준하고 안정적인이자 지불은 주식 가격 하락으로 인한 손실을 부분적으로 상쇄 할 수 있습니다. 결과적으로 이러한 안전한 투자는 투자 포트폴리오의 위험을 다양 화하는 데 도움이됩니다.
또한 국채 (T-bonds) 형태의 고정 수입 투자는 미국 정부의 지원을받습니다. 고정 수입 CD에는 FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation)의 보호가 개인당 최대 $ 250, 000입니다. 회사채는 보험에 가입되어 있지 않지만 기본 회사의 재무 적 생존력에 의해 뒷받침됩니다. 회사가 파산 또는 청산을 선언하면 채권자는 일반 주주보다 회사 자산에 대한 높은 주장을합니다.
고정 수입 투자의 위험
고정 수입 상품에는 많은 투자가 있지만 모든 투자와 마찬가지로 투자자가 구매하기 전에 알아야 할 몇 가지 위험이 있습니다.
신용 및 기본 위험
앞에서 언급했듯이 재무부와 CD는 정부와 FDIC를 통해 보호됩니다. 기업 부채는 덜 안전하지만 여전히 주주보다 상환에 대한 순위가 높습니다. 투자를 선택할 때 채권 및 기초 회사의 신용 등급을 살펴 보도록주의하십시오. BBB 이하 등급의 채권은 품질이 낮으며 정크 본드를 고려합니다.
기업과 연계 된 신용 위험은 채권으로 인한 채권의 가치에 다양한 영향을 미칠 수 있습니다. 회사가 어려움을 겪고 있다면, 2 차 시장에서 채권 가격이 하락할 수 있습니다. 투자자가 어려움을 겪고있는 회사의 채권을 판매하려고하면, 채권은 액면가 나 액면가보다 적게 팔릴 수 있습니다. 또한 공채가 수요가 없기 때문에 투자자가 공개 시장에서 공평한 가격으로 판매하는 것이 어려울 수 있습니다.
채권 가격은 채권 기간 동안 증가하고 감소 할 수 있습니다. 투자자가 만기가 될 때까지 채권을 보유하는 경우, 투자자에게 만기시 채권의 액면가가 지급되므로 가격 변동은 중요하지 않습니다. 그러나, 채권자가 브로커 나 금융 기관을 통해 만기 전에 채권을 판매하는 경우, 투자자는 판매 시점에 현재 시장 가격을받습니다. 판매 가격은 기초 회사, 쿠폰 이율 및 현재 시장 이자율에 따라 투자에 대한 손익을 초래할 수 있습니다.
금리 위험
채권 투자자는 금리 위험에 직면 할 수 있습니다. 이 위험은 시장 금리가 상승하고 채권에 의해 지불되는 금리가 뒤 떨어지는 환경에서 발생합니다. 이 경우, 이차 채권 시장에서 채권의 가치가 떨어지게됩니다. 또한 투자자 자본은 투자에 묶여 있으며 초기 손실을 입지 않고 더 높은 수입을 올릴 수는 없습니다. 예를 들어, 투자자가 연간 2.5 %의 2 년 채권을 구매하고 2 년 채권의 이자율이 5 %로 증가한 경우, 투자자는 2.5 %로 고정됩니다. 더 좋든 나쁘 든 고정 수입 제품을 보유한 투자자는 시장에서 이자율이 이동하는 위치에 관계없이 고정 이율을받습니다.
인플레이션 위험
인플레이션 위험은 고정 수입 투자자에게도 위험합니다. 경제에서 가격이 상승하는 속도를 인플레이션이라고합니다. 물가가 오르거나 인플레이션이 상승하면 고정 수입 증권의 이익을 얻습니다. 예를 들어, 고정 금리 채무 담보가 2 %의 수익을 내고 인플레이션이 1.5 % 증가하면 투자자는 실질로 0.5 %의 수익 만 얻습니다.
찬성
-
꾸준한 수입원
-
주식보다 안정적인 수익
-
파산 자산에 대한 높은 주장
-
일부 정부와 FDIC 지원
단점
-
수익은 다른 투자보다 낮습니다
-
신용 및 기본 위험 노출
-
금리 위험에 취약
-
인플레이션 위험에 민감
고정 수입 투자의 실제 사례
예를 들어, Pepsico Inc. (PEP)는 아르헨티나의 새로운 병입 공장에 대한 고정 수입 채권 문제를 떠올리고 있다고 가정합니다. 발행 된 5 % 채권은 액면가 1, 000 달러로 5 년 만에 만기가 가능합니다. 회사는 부채를 상환하기 위해 새 공장의 수익금을 사용할 계획입니다.
총 $ 10, 000의 10 개의 채권을 구매하면 5 년 동안 매년 $ 500의이자 지급금이 지급됩니다 (0.05 x $ 10, 000 = $ 500). 이자 금액은 고정되어 있으며 안정적인 수입을 제공합니다. 이 회사는 $ 10, 000를 받고이 자금을 사용하여 해외 플랜트를 건설합니다. 5 년 만에 회사는 5 년 동안 총 $ 2, 500의이자를 얻은 투자자에게 $ 10, 000의 원금을 상환합니다 ($ 500 x 5 년).
