전반적인 외환 시장은 일반적으로 전체 주식 시장보다 더 많은 경향이 있습니다. 왜? 실제로 많은 개별 주식의 시장 인 주식 시장은 특정 회사의 마이크로 역학에 의해 지배됩니다. 반면 외환 시장은 거시 경제 트렌드에 의해 주도되기도하는데 때로는 몇 년이 걸리기도합니다. 이러한 추세는 주요 쌍과 상품 블록 통화를 통해 가장 잘 나타납니다. 여기서 우리는 이러한 추세를 살펴보고 어디서 그리고 왜 발생하는지 조사합니다. 그런 다음 우리는 어떤 종류의 쌍이 범위 거래에 가장 좋은 기회를 제공하는지 살펴 봅니다. (새로운 외환 거래 시뮬레이터 인 FXtrader에서 가장 인기있는 통화 쌍 10 개를 거래하십시오.)
전공
외환 거래에는 주요 통화 쌍이 4 개뿐이므로 시장을 따라 가기가 매우 쉽습니다. 그들은:
- EUR / USD-유로 / 미국 달러 USD / JPY-미국 달러 / 일본 엔 GBP / USD-영국 파운드 / 미국 달러 USD / CHF-미국 달러 / 스위스 프랑
왜 미국, 유럽 연합 및 일본이 세계에서 가장 활발하고 유동적 인 통화를했는지 이해할 수 있지만 왜 영국입니까? 결국 2005 년 현재 인도의 GDP는 영국 (3.3 조 달러 대 영국의 1.7 조 달러)이 더 큰 반면 러시아의 GDP (1.4 조 달러)와 브라질의 GDP (1.5 조 달러)는 영국의 총 경제 생산량과 거의 일치합니다. 외환 시장의 대부분에 적용되는 설명은 전통입니다. 영국은 세계에서 정교한 자본 시장을 개발 한 최초의 경제였으며, 한 번에 미국 달러가 아닌 영국 파운드로 세계 준비금으로 사용되었습니다. 이 유산과 세계 외환 거래의 중심으로서의 런던의 우선 순위 때문에 파운드는 여전히 세계의 주요 통화 중 하나로 간주됩니다.
반면 스위스 프랑은 스위스의 유명한 중립성과 재정 건전성으로 인해 4 개 전공 중 하나로 자리 잡았습니다. 한때 스위스 프랑은 금의 40 %를 지원했지만 외환 시장의 많은 거래자들에게 여전히 "액체 금"으로 알려져 있습니다. 혼란이나 경제 정체시기에 거래자들은 스위스 프랑을 안전한 통화로 바꿉니다.
세계에서 가장 유동성이 큰 금융 상품 중 하나 인 가장 큰 주요 쌍은 EUR / USD입니다. 이 쌍은 하루 24 시간 도쿄에서 런던, 뉴욕까지 명목 가치로 하루에 거의 1 조 달러를 거래합니다. 두 통화는 세계에서 가장 큰 경제 주체 인 연간 GDP가 1 조 1 천억 달러에 달하는 유로존과 GDP가 10.5 조 달러에 이르는 유로존을 나타냅니다.
미국 경제 성장률이 유로존보다 훨씬 높았지만 (3.1 % vs. 1.6 %), 유로존 경제는 순 무역 흑자를 창출하는 반면 미국은 만성적 인 무역 적자를 겪습니다. 유로존의 우수한 대차 대조표 위치와 유로존 경제의 규모로 인해 유로는 달러에 대한 대체 대안 통화가되었습니다. 따라서 러시아, 브라질 및 한국을 포함한 많은 중앙 은행들은 그들의 예금을 유로로 다각화했습니다. 분명히이 다각화 프로세스는 외환 시장에 영향을 미치는 많은 사건이나 변화처럼 시간이 걸렸습니다. 이것이 외환 거래에서 성공적인 트렌드 거래의 핵심 속성 중 하나가 장기적인 전망 인 이유입니다.
3-SMA 필터는 추세의 강도를 측정하는 좋은 방법입니다. 이 필터의 기본 전제는 단기 추세 (7 일 SMA)와 중간 추세 (20 일 SMA) 및 장기 추세 (65 일 SMA)가 모두 한 방향으로 정렬 된 경우입니다. 그렇다면 트렌드는 강합니다.
일부 거래자는 왜 우리가 65 SMA를 사용하는지 궁금 할 것입니다. 진실한 답은 우리가 선물 상인이자 교육자 인 John Carter가 자신이 사용한 가치이기 때문에이 아이디어를 선택했다는 것입니다. 그러나 3-SMA 필터의 중요성은 특정 SMA 값이 아니라 SMA가 제공하는 단기, 중기 및 장기 가격 추세의 상호 작용에 있습니다. 이러한 각 추세에 대해 합리적인 프록시를 사용하는 경우 3-SMA 필터는 유용한 분석을 제공합니다.
두 가지 시점에서 EUR / USD를 보면 추세 신호가 어떻게 다른지 알 수 있습니다. 그림 1은 2005 년 3 월, 4 월 및 5 월에 대한 일일 가격 활동을 보여줍니다. 그러나 그림 2는 2003 년, 2004 년 및 2005 년의 모든 주별 데이터를 도표로 나타내며 매우 다른 그림을 그립니다. 그림 2에 따르면 EUR / USD는 급격한 조정에도 불구하고 여전히 상승세를 유지하고 있습니다.
장기 트렌드 거래로 유명한 저명한 투자자 인 Warren Buffett은 대규모 EUR / USD 포지션을 보유하고 있다는 비판을 받았으며 이로 인해 약간의 손실을 입었습니다. 그러나 그림 2의 구성을 보면 뷔페가 마지막 웃음을 가질 수있는 이유가 훨씬 더 명확 해집니다.
상품 블록 통화
외환 시장에서 가장 유동성이 높은 3 가지 통화는 USD / CAD, AUD / USD 및 NZD / USD입니다. 캐나다 달러는 다정하게 "loonie"로, 호주 달러는 "Aussie"로, 뉴질랜드 달러는 "kiwi"로 알려져 있습니다. 이 3 개국은 엄청난 양의 원자재 수출국이며 각 주요 수출 원자재에 대한 수요와 함께 매우 강한 경향이 있습니다.
예를 들어, 캐나다 달러와 원유 가격의 관계를 보여주는 그림 3을 살펴보십시오. 캐나다는 미국 최대의 석유 수출국이며 캐나다 GDP의 거의 10 %가 에너지 탐사 부문입니다. USD / CAD는 반대로 거래되므로 캐나다 달러 강세로 인해 하락세가 이어집니다.
호주에는 석유 매장량이 많지 않지만, 귀금속이 풍부하고 세계에서 두 번째로 큰 금 수출국입니다. 그림 4에서 호주 달러와 금의 관계를 볼 수 있습니다.
십자가는 범위에 가장 적합
거래자에게 가장 강력하고 가장 긴 트렌드 기회를 제공하는 메이저 및 상품 블록 통화와 달리, 통화 교차는 최고의 범위 내 거래를 나타냅니다. 외환에서, 십자가는 쌍을 이루는 데 USD가없는 통화 쌍으로 정의됩니다. EUR / CHF는 그러한 교차점 중 하나이며 아마도 거래하기에 가장 좋은 레인지 바운드 쌍으로 알려져 있습니다. 물론 그 이유 중 하나는 스위스와 유럽 연합의 성장률 사이에 거의 차이가 없기 때문입니다. 두 지역 모두 경상 수지 흑자를 기록하고 재정적으로 보수적 인 정책을 준수합니다.
범위 거래자에 대한 한 가지 전략은 쌍에 대한 범위의 매개 변수를 결정하고 이러한 매개 변수를 중간 선으로 나누고 중간 아래로 구매하여 단순히 그 이상으로 판매하는 것입니다. 범위의 매개 변수는 가격이 일정 기간 동안 변동하는 높음과 낮음에 의해 결정됩니다. 예를 들어 EUR / CHF에서 범위 거래자는 2004 년 5 월에서 2005 년 4 월 사이에 구매 및 판매 영역을 구분하는 1.5300 개의 중앙선을 사용하여 1.5550을 상단과 1.5050을 하단의 하단으로 설정할 수 있습니다. (아래 그림 5 참조).
범위 거래자는 방향에 대해 불가지론을 기억하십시오 (자세한 내용은 거래 동향 또는 범위? 참조 ). 그들은 단순히 과매 수 조건을 팔고 상대적으로 과매도 조건을 구입하기를 원합니다.
교차 통화는 문화적, 경제적으로 유사한 국가의 통화 쌍을 나타 내기 때문에 범위 제한 전략에 매우 매력적입니다. 따라서 이러한 통화 간의 불균형은 종종 균형으로 돌아갑니다. 예를 들어 스위스가 우울증에 빠지고 나머지 유럽 지역은 크게 확대 될 것이라는 점을 추측하기는 어렵다. 그러나 같은 성격의 주식에 대해서는 같은 종류의 평형 경향을 말할 수 없다. 포드와 크라이슬러가 계속 사업을하는 동안에도 제너럴 모터스가 파산을 신청할 수있는 방법을 상상하기는 매우 쉽습니다. 통화는 거시 경제력을 나타 내기 때문에 개별 회사 주식처럼 소액 수준에서 발생할 수있는 위험에 취약하지 않습니다. 따라서 통화는 거래 범위를 정하는 것이 훨씬 안전합니다.
그럼에도 불구하고, 모든 투기에는 위험이 존재하며, 거래자들은 절대 손해없이 거래를 할 수 없습니다. 합리적인 전략은 전체 범위의 진폭의 절반에서 정지를 사용하는 것입니다. 그림 5에서 정의한 EUR / CHF 범위의 경우, 최고점은 250 핍보다 높고 250 점은 최저점보다 낮습니다. 다시 말해, 이 쌍이 1.5800 또는 1.4800에 도달하면 거래자는 거래가 중단 될 가능성이 높기 때문에 거래를 중단해야합니다.
금리-퍼즐의 마지막 조각
EUR / CHF는 그림 5에 표시된 것과 같이 연중 500 핍의 범위가 비교적 좁은 반면, GBP / JPY와 같은 쌍은 1800 핍에서 훨씬 더 큰 범위를 갖습니다 (그림 6 참조). 금리는 차이가있는 이유입니다..
두 국가 간의 이자율 차이는 통화 쌍의 거래 범위에 영향을줍니다. 그림 5에 표시된 기간 동안 스위스의 이자율은 75bp (bps)이고 유로존 요금은 200bps이며 차이는 125bps입니다. 그러나 그림 6에 표시된 기간 동안 영국의 금리는 475bps이고 일본은 디플레이션으로 인해 금리가 0bps이므로 두 국가간에 475bps의 차이를 보입니다. 외환 법칙은 금리 차이가 클수록 쌍의 변동성이 커진다는 것입니다.
다음은 거래 범위와 이자율의 관계를 보여주기 위해 2004 년 5 월부터 2005 년 5 월까지 다양한 십자가, 이자율 차이 및 최고에서 최저로의 핍 변동에 대한 표입니다.
| 통화 쌍 | 중앙 은행 요율 (기준 포인트) | 이자율 스프레드 (기준 포인트) | 12 개월 거래 범위 (핍) |
| AUD / JPY | AUD-550 / 엔-0 | 550 | 1000 |
| GBP / JPY | GBP-475 / 엔-0 | 475 | 1600 년 |
| GBP / CHF | GBP-475 / CHF-75 | 400 | 1950 |
| EUR / GBP | EUR-200 / GBP-475 | 275 | 550 |
| EUR / JPY | EUR-200 / JPY-0 | 200 | 1150 |
| EUR / CHF | EUR-200 / CHF-75 | 125 | 603 |
| CHF / JPY | CHF-75 / 엔-0 | 75 | 650 |
관계가 완벽하지는 않지만 확실합니다. 더 넓은 금리 스프레드 쌍이 일반적으로 더 큰 범위에서 거래되는 방법에 유의하십시오. 따라서 외환 거래에서 범위 거래 전략을 고려할 때, 거래자들은 금리 차액을 잘 알고 변동성을 조정해야합니다. 금리 차이를 고려하지 않으면 잠재적으로 수익성있는 범위 아이디어가 제안을 잃을 수 있습니다.
외환 시장은 트렌드와 레인지 트레이더 모두를 수용 할 수있는 매우 유연하지만 모든 기업의 성공과 마찬가지로 적절한 지식이 중요합니다.
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