CME (Chicago Mercantile Exchange)와 CBOE (Chicago Board Options Exchange)에서 비트 코인 선물의 도입에 대한 흥분으로 암호 화폐의 가격이 최고치를 기록했습니다.
CME와 CBOE가 각 플랫폼에서 비트 코인 선물 거래 시작일을 발표 한 후, 단일 비트 코인 가격은 지난주 말 10, 000 달러에서 어제 일부 비트 코인 거래소에서 최고 20, 000 달러로 급등했습니다.
기관 투자자는 유동성이 뛰어나고 가격 안정성이 불안정한 기업에 유동성을 제공 할 수 있기 때문에 투자자는 비트 코인 선물에 대해 열정적입니다. 그러나 거래소에 의한 성급한 움직임은 비평가들을 끌어 들였다. 예를 들어, 스코틀랜드 왕립 은행 (Royal Bank of Scotland) 회장 하워드 데이비스 (Hard Davies) 경은 가격 한도 및 마진 거래 수준을 설정하기 전에 시장 참가자들로부터 충분한 피드백을 요청하지 않은 거래소를 비판했습니다.
이 비트 코인은 무국적 디지털 통화이며 규제되지 않은 실체는 선물 거래에서 합병증을 추가 할 것으로 예상됩니다.
CME와 CBOE가 앞으로 몇 주 안에 비트 코인 선물 거래를 시작할 때 예상 할 수있는 네 가지 문제가 있습니다.
1. 가격 한계는 무역 이익으로 삭감 될 것입니다
CME의 계약은 변동성을 줄이기 위해 비트 코인의 기준 가격보다 20 % 높은 가격 한도를 가지고 있습니다. 가격 한도는 비트 코인의 가격 변동이 선물 시장에 미치는 악영향을 최소화하기위한 것입니다.
그러나 결국 트레이더 이익을 삭감 할 수 있습니다. 이는 비트 코인 파생 상품의 기준 가격이 20 % 이상의 가격 변동이 상당히 일반화 된 규제되지 않은 시장에서의 교환을 기반으로하기 때문입니다. 따라서 선물 거래자들은 기초 거래소에서 비트 코인 가격이 20 % 이상 급등하면 혜택을받지 못할 것입니다.
Leverj의 CEO이자 공동 설립자 인 Bharath Rao는“기본 자산보다는 파생 상품에 대한 제한이있는 것은 (미래) 기기의 효과를 감소시키기 때문에 비생산적입니다. Rao에 따르면 CME의 가격 한도는 트레이더가 다른 곳을 찾아서 이익의 전체 가치를 실현하도록 강요 할 수 있습니다.
2. 비트 코인 선물은 거래소에서 체계적인 위험을 초래할 수 있습니다
Bitcoin의 간략한 역사는 급격한 급상승과 충돌로 표시되었습니다. 그러나 이러한 가격 변동은 짧은 분출로 발생하여 거래자가 짧은 기간 내에 회복 할 수있게합니다. Bharath Rao는“비트 코인 거래소에서 이러한 이벤트의 누적 영향은 매우 적습니다.
그러나 문제가 체계적인 문제라면 CME의 가격 한도는 계약을 판매하는 선물 거래자가 도미노 효과를 통해 하락을 연장 할 수 있습니다. 눈덩이 판매 이동은 전체 시장을 망칠 수 있습니다.
어제 CFTC 회장에게 보내는 편지에서, FIA (Futures Industry Association)는 비트 코인의 변동가를 강조하고 비트 코인 선물에 대한 "별도의 보증 펀드"를 요청하여 상품에 대한 결제를 청산했습니다.
Rao는“요구 뒤에있는 아이디어는 위험을 격리하는 것입니다.
3. 비트 코인 거래소가 불안정합니다
자산에 대한 참조 가격을 제공하는 비트 코인 거래소는 대부분 규제되지 않은 시장에서 작동합니다. 규제 기관의 감독 없이는 조작이 가능하다.
비트 코인의 급격한 가격 변동은 거래소에서 자주 중단되는 특징이 있습니다. 예를 들어, Coinbase 및 IG Group과 같은 유명한 거래소는 어제 cryptocurrency의 가격이 상승한 후 20 분 안에 추락했을 때 거래를 중단했습니다. (더보기: 12 월 7 일 비트 코인의 미친 가격 변동의 원인은 무엇입니까?)
이러한 중단은 트레이더 손실을 연장하고 이익을 줄일 수 있습니다. Rao는“가격이 급등 할 때마다 거래소가 문을 닫으면 원활한 거래 경험을 얻는 방법을 알 수 없습니다.
4. 비트 코인 선물의 타이밍은 변동성을 증가시킬 수 있습니다
일반적으로 선물 시장은 투기자와 거래자를 끌어 들이기 때문에 상품 가격 안정의 선구자입니다. 그러나 최근 비트 코인 가격이 책정 된 것을 감안할 때, 현재 비트 코인 시장에 새로운 플레이어를 데려 오는 지혜에 의문의 여지가 있습니다.
분산 형 로열티 플랫폼 인 퀴비의 공동 창립자이자 CEO 인 가브리엘 지안 콜라 (Gabriele Giancola)는“최근 가격 상승을 감안할 때 이미 비트 코인을 둘러싼 추측이 충분하며 더 많은 사람들이 참여할 수있는 경우에만 증가 할 것임이 분명합니다.
엔터프라이즈 협업 및 데이터 공유 플랫폼 인 CapLinked의 COO 인 Christopher Grey는 비트 코인 가격의 최근 포물선 곡선을 상인과 투자자가 가격에 대한 추가 인센티브로 인용합니다. "이러한 거친 스윙이 더욱 커지고 더 평범해질 것으로 기대합니다."
