자금 기금 (FOF)이란 무엇입니까?
다중 관리자 투자라고도하는 펀드 자금 (FOF)은 다른 유형의 펀드에 투자하는 공동 투자 펀드입니다. 다시 말해, 포트폴리오에는 다른 펀드의 다양한 기본 포트폴리오가 포함됩니다. 이러한 지분은 채권, 주식 및 기타 유형의 유가 증권에 대한 직접 투자를 대체합니다.
FOF는 일반적으로 다른 뮤추얼 펀드 또는 헤지 펀드에 투자합니다. 이들은 일반적으로 "부족"으로 분류되거나 FOF 관리 회사가 관리하는 자금에만 투자 할 수 있거나 시장에서 "비 확정"또는 자금에 투자 할 수 있습니다.
자금 조달 방식
펀드 펀드 (FOF) 전략은 하나의 포트폴리오로 묶인 다양한 펀드 범주에 대한 투자로 광범위한 다각화 및 적절한 자산 할당을 달성하는 것을 목표로합니다.
각기 다른 유형의 FOF가 있으며 각 유형마다 다른 투자 계획에 따라 행동합니다. FOF는 뮤추얼 펀드, 헤지 펀드, 사모 펀드 또는 투자 신탁으로 구성 될 수 있습니다. FOF가 약화 될 수 있습니다. 즉, 한 투자 회사에서 관리하는 포트폴리오에만 투자합니다. 또는 FOF가 훼손되지 않아 다른 회사의 다른 관리자가 관리하는 외부 자금에 투자 할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 펀드 펀드 (FOF)는 다른 펀드에 투자하는 풀링 된 펀드입니다.FOF는 일반적으로 다른 헤지 펀드 또는 뮤추얼 펀드에 투자합니다. 일반 뮤추얼 펀드보다 비용 비율이 높습니다.
기금 기금의 장점
일반적으로, FOF는 유가 증권이나 심지어 개별 자금에 직접 투자하는 것보다 적은 위험으로 더 나은 노출을 원하는 소규모 투자자를 유치합니다. FOF에 투자하면 투자자에게 전문 자산 관리 서비스 및 전문 지식을 제공 할 수 있습니다.
FOF에 투자하면 자본이 한정된 투자자가 다른 기본 자산을 가진 다양한 포트폴리오를 활용할 수 있습니다. 이들 중 다수는 일반 소매 투자자에게는 도달하지 못할 것입니다. 예를 들어, 헤지 펀드는 일반적으로 최소 6 개의 최소 투자가 필요하거나 투자자에게 최소 순 가치 또는 둘 다를 요구합니다.
대부분의 FOF는 펀드 매니저, 자신과 기초 펀드를 관리하는 펀드 매니저를위한 공식 실사 절차를 요구합니다. 관리자의 배경 적용을 확인하면 증권 업계에서 포트폴리오 처리기의 배경 및 자격 증명이 보장됩니다.
찬성
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다각화의 궁극
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전문 관리 전문 지식
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위험과 변동성 완화
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일반적으로 소규모 투자자 이외의 자산에 대한 노출
단점
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추가 수수료
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보유 지분의 중복 위험
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자격을 갖춘 관리자, 자금을 찾는 데 어려움
자금 기금의 단점
FOF는 다각화와 시장 변동성에 대한 노출을 덜 제공하지만 이러한 투자 수익은 일반적으로 기존 투자 자금보다 높은 투자 수수료로 줄일 수 있습니다. 더 높은 수수료는 수수료 외에 수수료를 조합하여 발생합니다.
대부분의 뮤추얼 펀드와 마찬가지로, FOF는 연간 운영 비용 (비용 비율)과 관리 비용 및 운영 비용을 포함합니다. 그러나 FOF의 기초 자금은 모두 연간 비용과 수수료가 있기 때문에 FOF 투자자는 본질적으로 두 배를 지불합니다.
과거에 펀드 투자 설명서에는 항상 기초 펀드의 수수료가 포함되지 않았습니다. 2007 년 1 월부터, SEC는 이러한 수수료를 AFFE (Acquired Fund Fees and Expenses) 라인에 공개하도록 요구했습니다.
펀드 기금은 연간 1 %의 추가 관리 수수료를 청구하는 펀드에 투자하기 위해 연간 관리 수수료를 0.5 %에서 1 %로 청구 할 수 있습니다. 따라서 FOF 투자자는 최대 2 %를 지불하고 있습니다. 펀드와 다른 지불 가능한 세금에 투자 한 돈을 할당 한 후, 펀드 투자 수익은 일반적으로 펀드가 아주 잘 운영 되더라도 단일 관리자 펀드가 제공 할 수있는 이익에 비해 더 낮을 수 있습니다.
특히 FOF가 훼손된 경우 좋은 펀드 매니저와 펀드를 선택하는 것은 어려울 수 있습니다. FOF는 여러 다른 자금을 통해 동일한 주식 또는 다른 유가 증권을 소유하게되므로 실제 다각화를 줄일 수 있습니다.
자금 기금에 대한 실제 사례
그것들은 매우 다양하기 때문에 자금 기금은 그룹으로 추적하고 비교하기가 어려울 수 있습니다. 그러나 색인이 존재합니다. 대체 투자에 대한 데이터 제공 업체 인 Barclay-Hedge가 후원하는 Barclay Fund of Funds Index는 회사 데이터베이스에보고하는 모든 FOF의 평균 수익을 측정 한 것입니다. 약 500 ~ 650 개의 자금이 포함되어 있습니다. 2019 년 3 월 기준으로 583 개 펀드는 매년 평균 3.95 %의 수익을 냈습니다.
