게이트 제공이란 무엇입니까?
게이트 규정은 펀드 관리자가 상환을 제한하거나 중지 할 수있는 권리를 설정하는 펀드 제공 문서의 명세서를 말합니다. 투자 설명서 나 오퍼링 문서는 구속이 완전히 제한되거나 중단되는 시나리오와 같은 게이트 규정에 대한 자세한 정보를 제공 할 수 있습니다. 게이트 규정은 특히 펀드가 보유한 자산이 비유동적이고 적시에 상환을 위해 현금으로 전환하기 어려운 경우 펀드에 대한 런을 막기위한 것입니다. 시나리오와 지침이 있더라도 게이트 제공을 실행하기로 한 결정은 펀드 매니저입니다.
게이트 조항 설명
게이트 규정은 상환을 제한하고 펀드에 대한 런을 방지하는 데 도움이됩니다. 펀드, 특히 헤지 펀드가 복잡한 투자 상품을 보유하고있을 때, 풀기 포지션은 시간이 걸릴 수 있습니다. 게이트 제공은 펀드 오퍼링에 내장되어 불리한 시장 상황에서 청산이 강제로 청산 요청이 펀드에 추가 비용을 발생시키는 상황을 방지합니다.
실제로 게이트 제공
펀드 매니저는 일반적으로 게이트 제공을 호출 할 때 투자자에게 서면으로 알려야합니다. 통지는 일반적으로 규정의 필요성을 명시하고 투자자가 상환을 요청할 때받을 수있는 금액을 설명합니다. 비록 대부분의 자금 문서의 일부이지만, 게이트 제공을 호출하는 것은 심각한 사업이며 일반적으로 변호사와의 상담이 필요합니다. 펀드 매니저의 재량에 따라 게이트 제공이 이루어지기 때문에 자금을 확보 한 투자자는 펀드 매니저의 판단에 이해할 수 있습니다.
흥미롭게도, 게이트 제공이 항상 모든 투자자에게 동등하게 영향을 미치는 것은 아닙니다. 기관 투자자와 우대 고객은 그들의 자금이 절대로 갇히지 않을 것이라는 별도의 서한 (펀드와의 별도 계약)을 가지고있을 수 있습니다. 그 결과 일부 헤지 펀드는 실제로 대부분의 금액을 다루지 않기 때문에 게이트 조항을 완전히 삭제했습니다 기금의 자본.
게이트 제공의 유명한 예
펀드가 게이트 규정을 제정 할 때 일반적으로 부정적인 이벤트로 간주됩니다. 그러나 펀드 매니저가 게이트 프로비저닝을 사용하여 자본이 전략의 중요한 단계를 수행하는 데 온전한 지 확인하는 경우가있었습니다. 마이클 버리 (Michael Burry)가 상환 중단을위한 문 마련을 촉발하여 주택 시장에 대한 그의 베팅이 모기지 붕괴가 발생하기 전까지 청산되지 않았을 때 그러한 상황 중 하나가 영화 "빅 쇼트 (Big Short)"에서 대중화되었다. 그의 투자자들은 게이트 제공이 시작된 후 막대한 이익을 누렸다. 그러나 모든 계정에 의해 게이트 제공이 발표되었을 때 관련된 모든 사람들에게는 매우 불쾌했습니다.
