지도 란 무엇인가?
지침은 미래의 예상 성과를 나타 내기 위해 회사가 주주에게 전파하는 통계 정보를 말합니다. 대안으로 "수입 안내"또는 "전향 적 진술"이라고하는 지침에는 일반적으로 수입 추정, 예상 수입 및 자본 지출 추정이 포함됩니다.
지도 작동 방식
회사가 법적으로 수입 지침을 제공 할 필요는 없지만 그럼에도 불구하고 많은 기업이이를 수행하는 것이 일반적입니다. 수입 안내는 일반적으로 회사의 분기 별 수입 보고서와 함께 제공되며 종종 분석가 회의에서 논의됩니다.
정보 안내문은 일반적으로 판매 예측, 시장 상황 및 회사 지출을 기반으로합니다. 그러나 일부 회사는 재고, 판매 단위 및 현금 흐름과 같은 재무 활동의 다른 측면에 대한 지침을 제공합니다.
투자자에게 영향을 미치는
가이던스 보고서는 분석가의 주가에 큰 영향을 미치며, 결국 유가 증권 매입, 보유 또는 매각 여부에 대한 투자자의 결정에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 회사 경영진이 시장 기대치보다 훨씬 낮은 지침 수치를 분배하면 분석가는 주식을 다운 그레이드하여 투자자가 자신의 포지션을 버릴 수 있습니다.
규정 및 위험
지침서는 부정확 한 잠재적 위험을 수반합니다. 이러한 이유로, 미래에 대한 기대치가 충족되지 않으면 회사가 고소 당하지 않도록하기 위해 안전한 항만 규정이 제정되었습니다. 특히 1995 년 의회는 개인 증권 소송 개혁법 (PSLRA)을 제정했으며, 이를 통해 회사는 예상치 못한 결과로 발생하는 증권 사기 소송으로부터 회사를 보호 할 수 있습니다.
소송으로부터 자신을 더 보호하기 위해 회사는 자신의 예측이 보장되지 않는다는 사실을 강조한 공개 보고서와 지침 보고서를 결합합니다. 또한 시장 사건으로 인해 예상치 못한 결과가 발생하더라도 기업은 초기 보고서가 발행 된 후 지침을 업데이트 할 의무가 없습니다.
투자 커뮤니티의 모든 사람이 지침 보고서의 중요성을 환영하는 것은 아닙니다. 투자 전문가 워런 버핏 (Warren Buffett)은 최근 기업들이 분기 별 수익 유도를 중단 할 것을 촉구했다.
주요 테이크 아웃
- 지침은 미래의 예상 성과를 나타내는 노력으로 주주들에게 정보 회사를 유포하는 정보를 말하며, 대체로 "수익 예측"또는 "미래 예측 진술"이라고도하며, 일반적으로 수익 추정, 예상 수입 및 자본 지출 추정이 포함됩니다. 투자자의 유가 증권 매입, 보유 또는 매각 결정에 영향을 줄 수있는 분석가의 주가에 큰 영향을 미칩니다. 지침서에 부정확 한 위험이있을 수 있으므로 회사가 고소되는 것을 방지하기 위해 안전한 항만 규정이 제정되었습니다. 시장 상황으로 인해 예상치 못한 결과가 발생하더라도 기업은 초기 보고서가 발표 된 후 지침을 업데이트 할 의무가 없습니다.
다른 사람들은 분기 별 수익 보고서로 인해 투자자들이 단기 이니셔티브와 단기 이니셔티브에 대해 더 많이 교육 받게된다고 생각합니다. 또한 지지자들은 적은 정보를 대중에게 제공한다고해서 반드시 주식 변동성을 줄일 수는 없다고 생각합니다.
