하드 콜 보호 정의
강제 통화 보호는 발행 회사가 채권을 상환 할 수없는 통화 가능 채권의 수명 기간입니다. 이 보호는 일반적으로 채권의 생애 첫 3 ~ 5 년 동안 지속됩니다.
엄격한 통화 보호는 절대 통화 보호라고도합니다.
하드 통화 보호
채권을 구매하는 투자자에게는 채권 수명 기간 동안이자가 지급됩니다. 채권이 만기되면 채권자에게는 채권의 액면가와 동등한 원금이 상환됩니다. 금리와 채권 가격은 반비례 관계에 있습니다. 시장에서 우세한 금리가 상승하면 채권의 가치는 떨어지고 그 반대도 마찬가지입니다. 채권 보유자는 높은이자 소득 지불로 해석되기 때문에 높은 이율의 채권에 투자하는 것을 선호하지만, 발행 기관은 대출 비용을 줄이기 위해 낮은 이율로 채권을 판매합니다. 따라서, 금리가 하락하면, 발행자는 기존 채권을 성숙시키기 전에 은퇴하고 경제에 반영된 낮은 이자율로 부채를 재 융자합니다. 만기 이전에 상환되는 채권은이자 지불을 중단하여 투자자가 다른 투자에서이자 소득을 찾을 수 있도록합니다. 일반적으로 낮은 이자율 (재투자 위험)입니다. 채권 채권자가 채권을 너무 빨리 상환하지 못하도록하기 위해 대부분의 신탁 계약에는 하드 콜 보호가 포함됩니다.
하드 콜 보호는 발행자가 채권을 "호출"할 수없는 기간입니다. 콜 러블 기업 및 도시 채권은 일반적으로 10 년의 콜 보호 기능을 가지고 있으며, 유틸리티 부채에 대한 보호는 종종 5 년으로 제한됩니다. 예를 들어, 만기까지 15 년, 5 년 통화 보호로 발행 된 채권을 고려하십시오. 이것은 금리의 움직임에 관계없이 채권의 생애 첫 5 년 동안 채권 발행이 채권이 성숙하기 전에 채권의 원금 잔액을 상환 할 수 없음을 의미합니다. 하드 콜 보호는 채권이 호출되기 전에 투자자가 5 년 동안 명시된 수익을받을 수 있도록 보장하는 감미료 역할을합니다.
하드 콜 보호 기간이 만료 된 후에도 소프트 콜 보호를 통해 본드가 부분적으로 보호 될 수 있습니다. 이 기능을 사용하려면 본드를 호출하기 전에 특정 조건이 있어야합니다. 소프트 콜 보호는 일반적으로 발행자가 만기 전에 채권에 대한 콜 비용을 지불해야하는 프리미엄입니다. 예를 들어, 발행자는 첫 통화 날짜에 채권의 액면가의 103 %를 투자자에게 상환해야 할 수도 있습니다. 소프트 콜 규정은 발행자가 발행 가격보다 높은 채권을 호출 할 수 없도록 지정할 수도 있습니다. 전환 가능한 통화 가능 채권의 경우, 소프트 콜 보호는 기초 주식의 가격이 전환 가격보다 특정 비율로 상승 할 때까지 발행자가 채권을 호출하는 것을 방지합니다.
채권은 만기 전에 상환 할 위험 때문에 높은 수익을냅니다. 소매 메모는 일반적으로 하드 콜 보호를 포함하는 채권 유형의 예입니다.
