헤지 펀드는 최근 정보 기술 주식 보유를 매각함에 따라 구타 건강 관리 부문에서 쇼핑에 몰두했습니다. 올해 초 규제 위험이 높아진 건강 관리 주식은 이제 헤지 펀드에 대한 최대 순 노출과 Russell 3000에 비해 가장 큰 순 중량 초과 포지션으로 구성됩니다. 골드만 삭스 (Goldman Sachs)에 따르면 미국-중국 무역 전쟁의 위험이 증가한 가운데 가장 저체중 부문이라고한다.
Goldman의 애널리스트들은 최근 헤지 펀드 트렌드 모니터 보고서에서“펀드는 섹터를 최대 규모의 과체중으로 끌어 올릴 수있는 기회로 상반기 건강 관리 주식의 정책 주도 하락을 가져 왔습니다. "기금은 반도체와 미국-중국 무역 분쟁에 노출 된 다른 주식의 포지션을 손질했다."
제약 회사 Allergan PLC (AGN), 건강 보험사 UnitedHealth Group Inc. (UNH), Centene Corp. (CNC) 및 Humana Inc. (HUM) 및 관리 형 건강 관리 서비스 회사 WellCare Health Plans Inc. (WCG)는 50 명 중 하나입니다. Goldman 's Hedge Fund VIP리스트에 나오는 주식. 이러한“가장 중요한 주식”은 헤지 펀드 포트폴리오의 상위 10 개 자산에서 가장 빈번하게 나타나는 주식입니다. Allergan, Centene, Humana 및 WellCare가이 목록에 새로 추가되었습니다.
투자자에게 의미하는 것
2018 년 말 시장 폭락으로 건강 관리 주식은 다른 시장과 함께 연초에 반등했지만“Medicare for All”과 같은 정책 아이디어가 모멘텀을 모 으면서 거친 패치를 쳤다. 속도를 유지하십시오. 그러나 헤지 펀드는이 부문을 억제 한 규제 리스크를 무시하고 하락한 주가를 구매 기회로 보았다. 건강 관리 주식은 지난주 중반 S & P 500 대비 10 % 선물 가격 대비 수익 (P / E) 할인으로 거래되었습니다.
헤지 펀드의 해당 부문에 대한 순 노출은 현재 약 18 %로 모든 부문에서 가장 많이 노출됩니다. Russell 3000의 가중치보다 442bps 높은 수준에서 건강 관리는 헤지 펀드 포트폴리오에서 소비자 재량 (+ 355bps)과 통신 서비스 (+ 232bps)보다 큰 비중을 차지하는 비중을 차지했습니다. 헤지 펀드는 2015 년 초부터 과체중 건강 관리에 사용되고 있지만, Russell 3000에 대한 현재 기울기는 10 년 가까이에 있습니다.
한편 헤지 펀드는 기술에 대한 노출을 줄였으며, 현재 Russell 3000의 가중치와 비교할 때 가장 비중이 낮은 부문입니다. 기술이 여전히 헤지 펀드 포트폴리오에서 두 번째로 큰 다음 노출이지만, 약 16.3 %이지만, 노출은 Russell 3000보다 442bps 낮으며, 재무 (-426bps) 및 소비자 물림쇠 (-391bps)보다 비중이 낮습니다. 헤지 펀드는 최소한 2010 년 이후 저평가 기술이지만 2014 년과 2017 년 사이에이 분야에 대한 노출이 증가한 후 퇴각했습니다.
골드만 애널리스트는“높은 평가와 미국-중국 무역 분쟁으로 2017 년부터 헤지 펀드가 기술 부문에서 멀어졌다. "특히 자금은 반도체와 같은 미국-중국 무역 분쟁에 가장 많이 노출 된 주식 중 시가 총액을 꾸준히 줄였습니다."
앞서 찾고
헤지 펀드는 지난 4 년간 건강 관리 주식에서 비중 확대 상태를 유지했으며 기술 주식 비중을 훨씬 더 낮게 유지했지만, 그 내기에는 실패했습니다. 기술 부문은 지난 5 년 동안 건강 관리를 능가하는 성과를 거두었습니다. 그러나, 무역 전쟁 긴장이 계속 높아지고 기술 부문이 직면 한 역풍이 건강 관리가 직면 한 규제 역풍보다 더 커지면, 그 베팅은 결국 돈을 지불하기 시작할 수 있습니다.
