거래자 약정 (COT) 보고서 란 무엇입니까?
COT (Commitment of Traders) 보고서는 미국 선물 시장에서 다른 참가자의 총 보유를 보여주는 주간 간행물입니다. 매주 금요일 오전 3시 30 분에 CFTC (Commodity Futures Trading Commission)에 의해 게시 된 COT 보고서는 같은 주 화요일에 분류 된 거래 그룹의 약속에 대한 스냅 샷입니다. 이 보고서는 투자자에게 선물 시장 운영에 대한 최신 정보를 제공하고 이러한 복잡한 거래소의 투명성을 높입니다. 그것은 많은 선물 거래자들이 거래 할 시장 신호로 사용됩니다.
주요 테이크 아웃
- Commitment of Traders 보고서는 미국 선물 시장에서 다른 참가자의 총 보유를 보여주는 주간 간행물입니다. 트레이더는이 보고서를 사용하여 거래에서 짧거나 긴 포지션을 취해야하는지 여부를 결정하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 보고서: 레거시, 보충, 분리 및 금융 선물 거래자 보고서.
거래자 약정 (COT) 보고서의 작동 방식
COT 보고서는 미국 농무부의 곡물 선물 관리부가 선물 시장의 헤지 및 투기 활동을 설명하는 연례 보고서를 발행 한 1924 년으로 거슬러 올라갑니다. 1962 년에이 보고서는 매달 발행되었습니다. 1990 년대에이 보고서는 2000 년에 매주 가기 전에 격주 간행물로 이동했습니다.
보고서에 포함 된 정보는 화요일에 컴파일되며 매주 금요일에 공개되기 전에 수요일에 확인됩니다. 보고서는 데이터가 그래픽 형식으로 시각화되어 있음을 제공합니다. 이 보고서는 사람들이 시장의 역학을 이해하도록 돕기위한 것입니다. 미국 상품 선물 거래위원회에 따르면, "매주 화요일은 20 개 이상의 트레이더가 CFTC가 정한보고 수준 이상의 포지션을 보유하고있는 선물 시장에 대한 선물 및 옵션에 대한 공개 관심입니다."
거래자는 보고서를 사용하여 단기 또는 장기 포지션에 상관없이 거래에서 어떤 포지션을 취해야하는지 결정하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 보고서가하지 않는 한 가지는 법적 구속으로 인해 개별 거래자의 위치를 분류하는 것입니다. 위원회에 따르면 이것은 기밀 비즈니스 관행의 일부입니다.
특별 고려 사항
COT의 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. 거래자 및 선물 시장의 가격 추세에 대한 대부분의 학술 연구를위한 핵심 데이터 소스입니다. 그러나 비판을 받았으며 보고서와 관련된 문제는 정당화되었습니다. COT의 가장 큰 약점은 투명성을 높이기위한 문서의 경우이를 지배하는 규칙이 투명하지 않다는 것입니다.
투명성을 증진시키기위한 것이지만 그것을 지배하는 규칙은 투명하지 않습니다.
예를 들어, 거래자는 비상업적 또는 상업적으로 분류되며 해당 특정 상품 내에서 모든 포지션을 보유합니다. 즉, 헤지가 적고 원유에 대한 투기 거래가 훨씬 많은 석유 회사는 두 가지 위치가 모두 상업 범주에 나타납니다. 간단히 말해서, 분리 된 데이터조차도 시장을 정확하게 표현하기에는 너무 집계되지 않습니다. 상업적으로 민감한 위치에 영향을 미치지 않기 때문에 지연에 대해 더 자세한 데이터를 게시하는 것이 권장되었지만 여전히 그럴 것 같지 않습니다. 그리고 한계에도 불구하고 대부분의 거래자들은 COT의 의심스러운 데이터조차도 아무것도 아닌 것보다 낫다는 데 동의합니다.
보고서 유형
위에서 언급했듯이 COT 보고서에는 레거시, 보조, 분리 및 재무 선물 거래 보고서의 네 가지 보고서가 있습니다.
유산
레거시 COT는 거래자와 가장 친숙한 것입니다. 20 개 이상의 트레이더가있는 모든 주요 계약의 공개 이익 포지션을 분류합니다. 레거시 COT는 단순히 비영리 거래자, 상업 거래자 및보고 불가능한 위치 (소규모 거래자)를 위해 길고, 짧고, 스프레드 된 포지션으로 분류 된 상품 시장을 보여줍니다. 미결제 변경뿐만 아니라 총 미결제도 제공됩니다. COT는 주요 시장 참여자들이 생각하는 것에 대한 개요를 제공하고 추세가 지속되거나 종료 될 가능성을 결정하는 데 도움이됩니다. 예를 들어, 상업 및 비상업적 인 긴 포지션이 모두 증가하고 있다면 이는 기초 상품 가격에 대한 강세 신호입니다.
보충
보충 보고서는 13 개의 특정 농산물 계약을 요약 한 것입니다. 옵션과 선물 포지션 모두를위한 것입니다. 이 보고서는 세 가지 범주로 미결제 포지션을 분류하여 보여줍니다. 이러한 범주에는 비상업적, 상업용 및 지수 거래자가 포함됩니다.
분해
분리 된 COT 보고서는 거래자들에게 일반적으로 알려진 또 다른 보고서입니다. 그것은 시장 참여자들을 더 세분화하여 상업 상인들을 생산자, 상인, 프로세서, 사용자 및 스왑 딜러로 나눕니다. 비 상업 참가자는 관리 돈과 다른보고 가능 자산으로 나뉩니다. 이는 게임에서 스킨을 가진 사람들 (실제 사용자)이 시장에 대해 생각하는 것과 이익 동기 부여 또는 투기꾼을 가진 사람들에 대해 더 명확하게 보여주기위한 것입니다. 분리 된 COT 보고서는 부분적으로 기존 COT에 대한 일부 비판에 대한 응답입니다.
금융 선물 거래
COT 보고서의 마지막 부분은 금융 선물 거래자 보고서입니다. 이 섹션에서는 미국 국채, 주식, 통화 및 유로와 같은 다양한 계약에 대해 간략하게 설명합니다. 다른 보고서와 마찬가지로이 보고서에는 딜러 / 중개자, 자산 관리자 / 기관, 레버리지 펀드 및 기타보고 가능 항목의 네 가지 분류가 있습니다.
