주식 옵션은 투자자 또는 상인에게 특정 가격으로 주식을 구입할 권리를 부여합니다. 이 가격을 행사 가라고합니다. 현재 주식의 실제 시장 가격이 어디에 있는지는 중요하지 않습니다.
행사가와 주식의 현재 시가 사이의 관계는 옵션 가치의 주요 결정자입니다. 주가가 옵션 행사가보다 높으면 옵션은 "돈에서"이고 행사하면 일반 증권 거래소에서 할 수있는 것보다 적은 금액으로 주식을 구입할 수 있습니다. 그러나 주식이 행사가보다 낮을 경우 옵션은 "돈을 벗어난 것"입니다.
옵션이 외 가격이라면 공개 시장에서 주식을 더 싸게 구입할 수 있기 때문에 옵션을 행사할 이유가 없습니다.
만료 날짜에 접근
기본 유가 증권이 만기시 행사 가격 (통화 옵션의 경우)보다 낮은 경우 옵션은 가치가 없습니다. 이 경우이 옵션은 쓸모없고 만료되지 않습니다. 옵션이 화폐이고 만기일이 다가 오면 몇 가지 다른 동작 중 하나를 수행 할 수 있습니다. 마케팅 가능한 옵션의 경우 화폐 가치는 옵션의 시장 가격에 반영됩니다. 가치를 고정시키는 옵션을 판매하거나 주식을 매입하는 옵션을 행사할 수 있습니다.
옵션이 만기시 화폐 인 경우, 중개인이 자동으로 행사를 진행하며 월요일 오전 중개 계정에 주식을 보유하게됩니다. 종업원 주식 옵션의 경우, 만기 옵션을 만료하기 전에 행사해야합니다.
규칙
판매하지 않고 만료 날짜까지 옵션을 보유한다고해서 자동으로 이익을 보장하는 것은 아니지만 손실을 제한 할 수 있습니다. 예를 들어, 현재 $ 90에 거래되는 주식 A에 대한 통화 옵션을 구매하는 경우 만기일에 옵션을 행사할지, 옵션을 매도할지 또는 옵션이 만료되는지를 결정해야합니다. 주가가 $ 100까지 올라가고 옵션 비용이 $ 2라고 가정 해 봅시다. 옵션을 행사하기로 결정한 경우, 이윤은 $ 100-$ 90-$ 2 = $ 8입니다.
타이밍은 모든 것
일부 유형의 옵션은 보유자가 특정 시간에 옵션을 행사할 수 있도록합니다. 미국식 옵션에는 제한이 없습니다. 구매 일과 만료일 사이에 언제라도 행사할 수 있습니다. 그러나 유럽식 옵션은 만기시에만 행사할 수 있으며 버뮤다 옵션에는 운동이 허용되는 특정 기간이 있습니다.
옵션 매각 결정이 내려지면 수익이 약간 높아질 수 있습니다. 옵션이 만기일 이전에 판매 된 경우 내재 변동성 및 만기 전 잔여 일수가 옵션 가격을 증가시킬 수 있습니다. 가격이 10 센트 더 높다고 가정 해 봅시다. 수익은 $ 10.10-$ 2 = $ 8.10입니다. 옵션 판매 결정은 옵션이 돈에 있다고 가정합니다.
짧은 위치가 다릅니다
옵션이 만료되도록 요구하는 한 가지 시나리오는 돈이없는 옵션에 대해 짧은 입장을 취할 때 발생합니다. $ 2의 가치가있는 풋 옵션이라면, 포지션을 마감하는 데 $ 2의 수수료가 부과됩니다. 그러나 옵션이 만료되도록하면 $ 2의 비용 만 발생합니다. 이 경우 수익은 발생하지 않지만 손실은 제한적입니다.
