Netflix Inc (NFLX)는 1997 년에 출시되면서 TV의 미래를위한 모델을 만들었습니다. Netflix는 Amazon Prime Instant Video, Hulu 및 YouTube와 비교할 수있는 최고의 인터넷 스트리밍 미디어 제공 업체이며 미국 우편 서비스를 통해 DVD 및 Blu-ray 디스크 제공 업체입니다. Netflix의 성공은 1 억 3 천만 명의 구독자 회원과 지속적인 이익 증가 및 주가 상승을 통해 분명하게 나타납니다. 둘 다 Netflix의 손익 계산서에 반영됩니다.
소득의 중요성
손익 계산서는 회사의 재무 상태를 평가하기 위해 생성 된 가장 중요한 3 가지 재무 제표 중 하나입니다. 손익 계산서는 달성 된 수익을보고 한 다음 해당 비용과 비교하여 회사를 비교함으로써 회사의 전체 수익성에 대한 추정을 결정합니다. 회사는 일반적으로 분기 별 8K와 10Q를보고하며 연간 보고서 제출은 10K입니다. 손익 계산서는 최상위 매출로 시작하여 회사의 EPS (Position Per Percent)로 끝납니다.
주요 구성 요소
손익 계산서의 정보는 일반적으로 회사의 분기 별 및 연간 수입 보고서에서 미디어의 관심을 가장 많이받습니다. 손익 계산서 보고서는 대개 회사의 판매 측 산업 분석가가 예측하는 회사의 수익, 순이익 및 주당 수익에 초점을 맞 춥니 다.
손익 계산서는 직접, 간접 및 자본의 세 부분으로 나눌 수 있습니다. 수익은보고 기간 동안 회사의 최고 매출입니다. 손익 계산서의 가장 직접적인 측면이며 회사의 시장 성과에 대한 평가를 즉시 제공합니다. 여기에서는 Netflix의 첫 3 분기 동안 손익 계산서를 살펴볼 것입니다. 2018 년 3/4 분기 회사의 수입은 114 억 달러였습니다. 총 38 % 증가한 84 억 달러에서 증가했습니다. Netflix의 직접 매출 비용 (판매 된 제품 비용)은 680 억 9 천만 달러였으며, 9 개월 동안 47 억 1 천만 달러의 매출을 올렸습니다. 이는 총 수익 마진이 41 %로, 이는 12 개월 (TTM) 평균 38 %보다 약간 높습니다.
다음으로 마케팅, 기술 및 개발, 일반 및 관리를 포함한 간접 비용으로 넘어갑니다. 이는 모든 수입에 걸쳐 분산 된 비용입니다. 2018 년에는 68 %로 마케팅이 가장 많이 증가하면서 간접 비용이 증가했습니다. 총 이익에서 간접 비용을 빼면이자 및 세전 이익 (EBIT)이라고도하는 영업 이익이 발생합니다. Netflix의 EBIT는 14 억 달러로 2017 년 대비 134 % 증가했습니다.
여기에서 손익 계산서의 자본 부분으로 넘어갑니다. 회사가 GAAP 및 비 GAAP 수입을 모두보고 할 수 있기 때문에 손익 계산서의이 섹션은 상당히 까다로울 수 있습니다.이 경우 GAAP 이외의 EPS에 도달하려면 특정 조정이 필요할 수 있습니다. 2018 년 10 월 보고서에서 Netflix는 조정 된 것으로 보이지 않습니다. EBIT에서 Netflix는 자본 지출, 투자 자본으로 얻은이자 및 세금에 대한 부채로 지불 된이자를 뺍니다. 아래는 고장입니다.
이자 및 세금을 포함시킨 후 Netflix는 189 % 증가한 순이익 1, 077 억 달러를보고했습니다. 451, 283의 희석 주식을 사용하면 주당 수입은 $ 2.39입니다. 회사 지분 관리에 따라 EPS가 변경되기 때문에 순이익 증가율은 EPS보다 회사의 성과에 더 좋은 게이지가 될 수 있지만 일반적으로 두 가지가 모두 사용됩니다. 2018 년 희석 주식은 446, 367에서 451, 283로 증가했습니다.
현재 분석
2018 년 3/4 분기의 정보를 사용하면 매출이 38 % 증가하고 순이익이 189 % 증가했으며 EPS가 185 % 증가한 것으로 나타났습니다. 이들은 모두 Netflix가 여전히 강력한 성장 단계에 있음을 보여줍니다. 더 많은 과거 정보를 보면 지난 3 년간의 수익 성장은 평균 29 %, 순이익 성장은 평균 28 %, EPS 성장률은 평균 26 % 인 것으로 나타났습니다.
손익 계산서를 분석 한 후 확인할 수있는 두 가지 주요 평가 방법에는 P / S와 P / E가 있습니다. Netflix의 TTM P / E는 146이며, 이는 가치 회사가 보통 15-20 정도라는 것을 고려하면 상당히 높습니다. 146에서 투자자는 회사 수입의 1 달러당 146 달러를 기꺼이 지불합니다. Netflix의 TTM P / S는 10.14로 상당히 높습니다. 10.14에서 투자자는 회사가 얻는 주당 수익 1 달러당 $ 10.14를 기꺼이 지불합니다.
아래 차트는 FAANG 그룹의 P / S 및 P / E를 보여줍니다.
2018 년과 2019 년에 Netflix는 강력한 성장을 유지할 것으로 보입니다. 2019 년 애널리스트의 예측을 살펴보면 매출 성장이 25 % ~ 31 %로 예상됩니다. EPS 성장률은 50 ~ 100 %로 예상된다. 이 전망에 따르면, 수입과 수입 증가는 단기적으로 더 높은 P / S 및 P / E 평가를 구성 할 수있는 것으로 보입니다. 애널리스트들은 1 년 목표 주가 399 달러로 주가가 조금 더 여유가 있다고 믿는다.
