S & P 500 실적의 3 분기 연속 하락에도 불구하고, 이 지수의 비정상적으로 많은 회사들이 3 분기 애널리스트의 추정치를 상회하고 있습니다. 이 추세는 10 살짜리 황소 시장의 발전을 크게 확대하고 있습니다. 월스트리트 저널 (Wall Street Journal)의 세부 보고서에서 S & P Dow Jones Indices에 따르면 기술 주가 최근 랠리를 주도했지만 산업, 금융 및 건강 관리 주식에 의해 상당한 이익이 올랐다.
FactSet Research Systems의 데이터에 따르면, Q3보고 시즌까지, 결과를보고 한 후 이틀 동안 추정치를 상회 한 회사의 주식은 평균 2 % 상승했습니다. 투자 은행 회사 인 데이비드슨 (Da Davidson)의 자산 관리 리서치 책임자 인 제임스 레이건 (James Ragan)은“우리는 일부 성장 부문과 시장의 다른 부분에서 거의 랠리를보고있다. “전체 경제와 무역에 노출 된 일부 부문의 기대는 낮았습니다. 이러한 두려움 중 일부는 진정 감소하여 좋은 분기를 만들었습니다.”라고 덧붙였습니다.
주요 테이크 아웃
- S & P 500은 1 년 전과 비교해 실적이 떨어졌음에도 불구하고 급등했습니다. 많은 회사들이 낮은 이윤 추정치를 뛰고 있습니다.2019 년 3/4 분기는 2016 년 2 분기 이후 가장 큰 수익 감소를 기록하고 있습니다. 수익 감소의 직 분기 분기 마지막으로 발생한 시간은 2015 년 4 분기부터 2016 년 2 분기까지였으며 2019 년 4 분기에는 더 많은 수익 감소가 예상되며 2020 년에는 반등이 예상됩니다.
투자자의 의의
Adams Funds의 CEO이자 선임 포트폴리오 관리자 인 Mark Stoeckle은“투자자들은 몇 달 전보다 훨씬 좋은 기분을 느끼고 있습니다. “거래는 단기적으로 악화되지 않을 것입니다. 연준은 금리를 인하했습니다. 시장은이 중 일부에서 거의 바닥을 차지하고 있습니다.”
Nationwide Funds Group의 투자 연구 책임자 인 Mark Hackett는 관리 자산 (AUM)에 650 억 달러의 자산을 보유하고 있습니다.), Bloomberg에게 말했다. "분기 별 커뮤니케이션에서 관리 팀의 분위기는 훨씬 더 긍정적입니다."
그러나 Morgan Stanley는주의 할 것을 권고합니다. 오늘 자산 관리 글로벌 투자위원회 (Walth Management Global Investment Committee)가 발표 한 메모에 따르면, "현재 주식이 수입의 18.5 배에 달하고 주식 리스크 프리미엄이 370 베이시스 포인트로 떨어짐에 따라, 펀더멘털 개선을위한 모든 상승 움직임이 멈춰야한다고 생각합니다."
11 월 1 일까지 S & P 500의 358 개 회사에서 71 % 이상이 3 분기 실적을보고했습니다. 분석가의 추정치가 76 %를 넘어 섰으며, 358 개 회사 중 66 %가 주가가 상승한 것을 보았습니다. 또한, 추정치보다 나쁜 기업은 투자자에 의해 상대적으로 친절하게 대우되었습니다. FactSet에 따르면, 실적 발표 후 2 일 동안 그들의 주식은 평균 2.1 % 하락했으며, 지난 5 년간 주식에 의해 등록 된 평균 하락률은 2.6 %보다 낮았다.
S & P 500 기업들도 FactSet이 발표 한 실적 시즌 업데이트에 따라 다른 차원에서 5 년 최고치를 기록하고 있습니다. 61 %가 예상보다 높은 매출을 기록했으며 지금까지보고 된 총 매출은 추정치보다 0.9 %입니다. 그러나 지금까지보고 된 총 수입은 추정치보다 3.8 % 우수하지만 이는 5 년 평균보다 낮습니다.
앞서 찾고
확실히 기업들은 비관적 인 기대를지고 있습니다. 예를 들어, 정보 기술 주식이 최근 랠리를 이끌고 있지만, 해당 부문은 YOY의 최악의 실적 하락을 기록하고 있습니다. 그러나 FactSet은 기대치가 너무 낮아서 수익률 측면에서 최고 부문에 속한다고 밝혔다. FactSet에 따르면 애널리스트들 사이의 합의는 4 분기에 실적이 감소하고 2020 년 1 분기와 2 분기에 5 %에서 7 %로 반등 할 것이라는 점이다. 미국과 세계 경제가 크게 약화 될 경우 1 분기 반등 가능성은 낮아질 수 있습니다.
