파생 상품 시장은 한마디로 거대합니다. 종종 하이 엔드에서 1.2 조 달러 이상으로 추정됩니다. 어떻게 그렇게 될수 있니? 주식, 상품, 채권 및 외환 거래를 포함하여 거의 모든 가능한 유형의 투자 자산에서 이용할 수있는 수많은 파생 상품이 존재하기 때문입니다. 일부 시장 분석가들은 심지어 시장 규모를 총 세계 GDP (GDP)의 10 배 이상으로두기도합니다.
그러나 다른 연구자들은 파생 상품 시장의 규모에 대한 주장이 크게 과장되어 있다고 주장하면서 이러한 추정에 도전하고있다.
추정 범위 파악
파생 상품 시장의 실제 규모를 결정하는 것은 개인이 시장의 일부를 고려하는 것, 따라서 계산에 어떤 수치가 들어가는가에 달려 있습니다. 더 큰 추정치는 이용 가능한 모든 파생 상품 계약의 명목 가치를 합산 한 결과입니다. 그러나 일부 분석가들은 그러한 계산이 현실을 반영하지 않는다고 주장한다 – 파생 상품 계약의 기초 자산, 파생 상품이 금융 상품 인 금융 상품의 명목 가치는 해당 자산을 기반으로 한 파생 상품 계약의 실제 시장 가치를 정확하게 나타내지 않는다고 주장한다. (신속한 정리: 파생 상품 자체는 단지 당사자 간의 계약일뿐입니다. 이들은 파생 상품의 가격이 미래에 기반한 유가 증권의 미래 가격 변동에 대한 베팅으로 사거나 팔기 때문에 파생 상품의 가격은 기본 자산의 가격.)
명목 가치와 실제 시장 가치의 큰 차이를 보여주는 예는 널리 거래되는 파생 상품 이자율 스왑에서 찾을 수 있습니다. 일반적으로 총 스왑 가치 계산에 포함되어 있지만 기본 금리 상품의 주요 원금은 실제로 거래를하지 않습니다. 이자율 스왑에서 거래되는 유일한 돈은 훨씬 적은이자 지불 금액 – 원금의 일부에 불과한 금액입니다.
BIS (Bank for International Settlements)의 최신 데이터에 따르면, 파생 상품 시장에서 계약에 대해 제시된 총 명목 금액은 약 542.4 조 달러입니다. 그러나 모든 계약의 총 시장 가치는 약 12.7 조 달러로 크게 떨어졌습니다.
결론
명목 가치가 아닌 파생 상품의 실제 시장 가치가 초점 일 때, 파생 상품 시장의 규모 추정치는 급격히 변한다. 그러나 모든 계산에 따르면 파생 상품 시장은 전 세계 투자의 전반적인 그림에서 상당히 규모가 크고 중요합니다.
