ROE (Return on Equity)는 투자자가 회사 (또는 경영진)가 주주가 기여한 돈을 얼마나 효율적으로 처리하고 있는지에 대한 통찰력을 제공하는 비율입니다. 다시 말해, 주주의 지분과 관련하여 회사의 수익성을 측정합니다. ROE가 높을수록 회사의 경영진은 주식 금융에서 수입과 성장을 효율적으로 창출 할 수 있습니다.
ROE는 종종 회사를 경쟁 업체 및 전체 시장과 비교하는 데 사용됩니다. 공식은 같은 산업의 회사를 비교할 때 특히 유리합니다. 왜냐하면 어느 회사가 더 큰 재무 효율성으로 운영되는지에 대한 정확한 표시를 제공하고 무형 자산보다는 주로 유형의 유형을 가진 거의 모든 회사를 평가하는 경향이 있기 때문입니다.
ROE 계산
ROE를 계산하는 기본 공식은 다음과 같습니다.
의 ROE = 주주 EquityNet 소득
당기 순이익은 회사의 손익 계산서에보고 된 최종 주당 이익입니다. 자유 현금 흐름 (FCF)은 또 다른 형태의 수익성이며 순이익 대신 사용할 수 있습니다.
주주 지분은 회사의 대차 대조표에서 자산에서 부채를 뺀 금액이며 회사가보고 된 자산으로 부채를 정산해야하는 경우 주주에게 남겨지는 회계 가치입니다.
ROE를 총 자산 수익률 (ROTA)과 혼동해서는 안됩니다. 수익성 지표이기도하지만 ROTA는 회사의이자 및 세금 이전 수입 (EBIT)을 회사의 총 자산으로 나누어 계산합니다.
ROE는 시간에 따른 가치 변화를 비교하기 위해 다른 기간에 계산할 수도 있습니다. 예를 들어 ROE의 성장률 변화를 매년 또는 분기마다 비교함으로써 투자자는 경영 성과의 변화를 추적 할 수 있습니다.
함께 모아서
S & P 500에 의해 측정 된 전체 주식 시장의 ROE는 최근 수십 년 중반에서 중반까지 평균이었으며 2017 년에 약 11.5 %가되었습니다. 투자 방법을 결정하는 첫 번째, 중요한 요소는 특정 산업 부문과 전반적인 시장.
예를 들어, 산업별로 분류 된 ROE 수치를 보면 철도 부문의 주식이 전체 시장과 비교하여 ROE 가치가 거의 20 % 인 반면 전체 유틸리티와 소매 판매 부문은 ROE를 가지고 있음을 보여줍니다. 7.5 %와 17 %입니다. 이는 철도 회사가 꾸준한 성장 산업의 원천이었으며 투자자에게 훌륭한 수익을 제공했음을 나타낼 수 있습니다.
다음 단계는 개별 회사를 조사하여 ROE를 전체 시장 및 업계 내의 회사와 비교하는 것입니다. 예를 들어, 2017 회계 연도 말에 Procter & Gamble (PG)은 순이익 100 억 1 천만 달러, 총 주주 자본금 553 억 1 천 8 백만 달러를보고했습니다. 따라서 2017 년 기준 PG의 ROE는 다음과 같습니다.
$ 110 억 ÷ $ 55.18 억 = 18.30 %
P & G의 ROE는 그 당시 소비재 부문의 평균 ROE를 10.5 % 초과했습니다. 다시 말해, P & G는 주주 1 달러당 18 센트의 수익을 창출했습니다.
모든 ROE가 같은 것은 아닙니다
그러나 기업의 ROE 성과를 해당 부문의 성과와 비교하여 측정하는 것은 생각보다 복잡 할 수 있습니다.
예를 들어, 2017 년 4 분기에 BAC (Bank of America Corporation)는 6.83 %의 ROE를 기록했습니다. FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation)에 따르면 같은 기간 동안 은행 업계의 평균 ROE는 5.24 %였습니다. 다시 말해, Bank of America는 업계를 능가했습니다.
그러나 FDIC 계산은 모든 상업, 소비자 및 지역 은행을 포함한 은행. FDIC에 따르면 상업 은행의 ROE는 2017 년 4 분기에 7.56 %였습니다. Bank of America는 부분적으로 상업 대출 기관이므로 ROE는 다른 상업 은행보다 낮습니다.
즉, 회사의 ROE를 업계 평균과 비교할뿐만 아니라 해당 업계의 유사한 회사와 비교하는 것도 중요합니다.
회사를 평가할 때 일부 투자자는 ROCE (ROI) 및 ROOC (ROI)와 같은 다른 측정 값도 사용합니다. 투자자들은 종종 회사의 수명을 판단 할 때 표준 ROE 대신 ROCE를 사용합니다. 일반적으로 두 가지 모두 유틸리티 나 제조업과 같은 자본 집약적 비즈니스에 더 유용한 지표입니다.
자기 자본 이익률 (ROE)
