다양한 파이낸싱 계획의 상대적 효과를 평가할 때 기업은 자본 자산 가격 모델 또는 CAPM을 사용하여 지분 파이낸싱 비용을 결정합니다. 주식 파이낸싱은 주식 매각을 통해 생성 된 자본 금액입니다. 지분 금융 비용은 현재 주주를 유지하고 새로운 주식을 유치하는 데 필요한 투자 수익률입니다. 이 개념은 겁나게 보일 수 있지만 필요한 정보를 수집 한 후에는 Microsoft Excel을 사용하여 COPM (CAPM Cost of Cost)을 간단하게 계산할 수 있습니다.
Excel로 COE 계산
COE를 계산하려면 먼저 시장 수익률, 무위험 수익률 및 해당 주식의 베타를 결정하십시오. 시장 수익률은 단순히 Nasdaq 또는 S & P 500과 같이 회사 주식이 거래되는 시장에서 생성 된 수익입니다. 무위험 수익률은 펀드가 0에 투자 된 것처럼 예상되는 수익률입니다. 위험 보안.
완전히 위험이없는 것은 없지만 미국 재무부 법안 (T-bills)에 대한 수익률은 일반적으로 이러한 유형의 투자의 변동성이 낮고 수익률이 정부. 주식 베타는 더 넓은 시장에 대한 변동성을 반영합니다. 베타 1은 주식이 더 넓은 시장과 동기화됨을 나타내고, 1보다 높은 베타는 시장보다 큰 변동성을 나타냅니다. 반대로 1보다 낮은 베타는 주식의 밸류에이션이 더 안정적임을 나타냅니다.
의 E (Ri) = Rf + βi × 여기서: E (Ri) = 자산에 대한 기대 수익 iRf = 위험없는 수익률 βi = 자산의 베타 iE (Rm) = 예상 시장 수익
필요한 정보를 수집 한 후 Excel에서 위험이없는 비율, 베타 및 시장 수익률 (예: A1-A3)을 인접한 세 개의 셀로 입력합니다. 셀 A4에 CAPM 방법을 사용하여 지분 비용을 표시하려면 공식 = A1 + A2 (A3-A1)을 입력하십시오.
