금융 / 투자 용어에서 베타는 변동성 또는 위험을 측정하는 것입니다. 숫자로 표현하면 개별 보안에서 전체 포트폴리오에 이르는 자산의 분산이 해당 자산과 주식 시장의 공분산 (또는 벤치 마크가 사용되는 모든 것)과 전체적으로 어떻게 관련되는지 보여줍니다. 또는 공식으로:
Excel에서 베타를 어떻게 계산합니까?
베타 란 무엇입니까?
이 정의를 더 자세히 설명하겠습니다. 자금의 1 %이든 100 % 이든 시장에 노출되면 체계적인 위험에 노출됩니다. 체계적인 위험은 분산 불가능하고 측정 가능하며 고유하며 불가피합니다. 위험의 개념은 표준 수익률 편차로 표현됩니다. 과거 수익률에 대해서는 변동폭을 결정하고자합니다. 이 과거 분산을 찾아서 미래 분산을 추정 할 수 있습니다. 즉, 일정 기간 동안 알려진 자산 수익률을 가져오고 해당 수익률을 사용하여 해당 기간 동안의 차이를 찾습니다. 이것은 베타 계산에서 분모입니다.
다음으로이 차이를 무언가 와 비교해야합니다 . 무언가 는 일반적으로 "시장"입니다. "시장"은 실제로 "전체 시장"을 의미하지만 (세계의 모든 위험 자산과 마찬가지로) 대부분의 사람들이 "시장"을 언급 할 때 일반적으로 미국 주식 시장, 보다 구체적으로 S & P 500을 말합니다. 어쨌든 자산의 분산을 "시장"의 분산과 비교하면 전체 시장의 고유 위험과 비교하여 고유의 위험을 볼 수 있습니다.이 측정을 공분산이라고합니다. 이것은 베타 계산에서 분자입니다.
베타 해석은 많은 재무 계획 및 투자 전략의 핵심 요소입니다.
Excel에서 베타 계산
널리 사용되며 공개적으로 사용할 수있는 측정 항목이기 때문에 베타 계산에 중복되는 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 수동으로해야하는 한 가지 이유가 있습니다. 즉, 소스가 다르면 수익을 계산할 때 서로 다른 기간을 사용한다는 사실입니다. 베타는 항상 일정 기간 동안 분산과 공분산의 측정을 포함하지만, 해당 기간의 보편적이고 합의 된 길이는 없습니다. 따라서 한 금융 벤더는 5 년 동안의 월간 데이터 (5 년 동안 60 개 기간)를 사용할 수있는 반면 다른 금융 벤더는 베타 번호를 내기 위해 1 년 동안의 주간 데이터 (1 년 동안 52 년 기간)를 사용할 수 있습니다. 결과적으로 베타의 차이는 크지 않지만 일관성을 비교하는 데 중요 할 수 있습니다.
Excel에서 베타를 계산하려면
- 베타를 측정하려는 자산에 대한 과거 보안 가격 다운로드 비교 비교 벤치 마크에 대한 과거 보안 가격 다운로드 자산과 벤치 마크 모두에 대한 기간 변경 백분율을 계산합니다. 매일 데이터를 사용하는 경우 매일입니다. 주간 데이터, 매주 등 = VAR.S (자산의 모든 백분율 변경)를 사용하여 자산의 변동을 찾습니다. = COVARIANCE.S (자산의 모든 백분율 변경을 사용하여 벤치 마크에 대한 자산의 공분산을 찾습니다. 벤치 마크의 모든 퍼센트 변경).
베타 관련 문제
베타가 1 인 경우 자산이 시장만큼 정확하게 오르락 내리락한다고 가정합니다. 이것은 분명히 개념의 나쁜 것입니다. 베타가 1 인 경우 벤치 마크가 변경되면 수익의 민감도가 벤치 마크의 민감도와 동일 함을 의미합니다.
평가할 일별, 주별 또는 월별 변경이없는 경우 어떻게합니까? 예를 들어, 희귀 야구 카드 컬렉션에는 여전히 베타 버전이 있지만 10 년 전에 마지막 수집가가 판매 한 경우 위의 방법을 사용하여 계산할 수 없으며 오늘 값으로 평가됩니다. 두 가지 데이터 포인트 (10 년 전 구매 가격과 오늘 가치) 만 사용하면 이러한 수익의 실제 차이를 과소 평가할 수 있습니다.
해결책은 Pure-Play 방법을 사용하여 프로젝트 베타를 계산하는 것입니다. 이 방법은 공개적으로 거래되는 비슷한 베타 버전을 가져다가 놓은 다음 프로젝트의 자본 구조와 일치하도록 릴리스합니다.
