초기 공모 (IPO)는 흔한 일입니다. 사기업은 투자자에게 지분 또는 부채를 발행하여 소유권의 일부를 구매 당사자에게 양도함으로써 IPO를 보유하거나 공개합니다. 그러나 공개 회사가 공개 소유권을 개인 이익으로 전환하는 반대 시나리오도 발생할 수 있습니다.
공개-개인 시장 거래에서, 투자자 그룹은 공개 회사의 주요 주식 주식의 대부분을 구매합니다. 이 거래는 회사를 공개 증권 거래소에서 상장 해제하여 효과적으로 비공개로 만듭니다. 회사가 여러 가지 이유로 민영화 될 수 있지만이 이벤트는 회사가 공공 시장에서 실질적으로 저평가 된 경우에 가장 자주 발생합니다.
주요 테이크 아웃
- 공개-개인 거래를 통해 투자자는 회사의 미결제 주식 대부분을 매입하여 공개 회사에서 개인 주식으로 옮겼습니다. 공개에서 사적으로 이동하는 것은 회사가 일반적으로 초기 공개 오퍼링 (IPO)을 통해 공개하는 반대 방식보다 덜 일반적입니다. 개인화 프로세스는 더 쉽고 단계와 규제가 더 적습니다. 일반적으로 시장에서 저평가 된 것으로 여겨지는 회사는 비공개 조치를 취하지 만 다른 조치를 취하는 다른 이유가있을 수 있습니다.
민영화
공개 회사를 비공개로하는 것은 일반적으로 비공개 전환에 비해 규제 장애물이 적은 비교적 간단한 조작입니다. 예를 들어, 개인 그룹은 회사의 주식에 대해 기꺼이 지불 할 가격을 규정하는 회사를 구매하도록 제안 할 수 있습니다. 의결권을 가진 주주의 대다수가 제안을 수락하면 입찰자는 동의 한 주주에게 자신이 소유 한 모든 주식의 구매 가격을 지불합니다.
예를 들어, 주주가 100 주를 소유하고 구매자가 주당 26 달러를 제공하는 경우 주주는 순이익을 2, 600 달러로 매각합니다. 이러한 상황은 일반적으로 사모 입찰가가 현재 주식 시장 가치에 대해 프리미엄을 제공하기 때문에 주주에게 유리합니다.
Dell, Panera Bread, Hilton Worldwide Holdings Inc., HJ Heinz 및 Burger King을 포함하여 많은 유명 회사들이 주요 증권 거래소에서 상장되어 있습니다. 일부 회사는 비공개로 탈퇴 한 다음 다른 IPO를 가진 공개 회사로 시장에 돌아갑니다.
민영화는 현재 공개 주주들에게 큰 도움이 될 수 있습니다. 개인을 인수하는 투자자는 일반적으로 시장 가치에 비해 주가에 프리미엄을 제공하기 때문입니다.
민영화에 대한 관심
경우에 따라 공개 회사의 리더십은 회사를 사적으로 확보하려고 시도 할 것입니다. 테슬라가 그 예입니다. 테슬라 (TSLA) 설립자이자 CEO 인 엘론 머스크 (Elon Musk)는 2018 년 8 월 7 일 회사 주식을 주당 420 달러에 인수하는 것을 고려하고 있다고 말했다.
그의 발표 후, 주식은 10 % 이상 급등했고, 계속되는 뉴스 광란에 따라 거래가 중단되었습니다. 머스크는 직원들에게 보낸 편지에서 다음과 같은 메시지와 함께 자신의 의도를 정당화했습니다.
공개 회사 인 우리는 주가 인 Tesla에서 일하는 모든 사람에게 큰 혼란이 될 수있는 주가의 급격한 변동에 노출됩니다. 또한 공개되는 것은 Tesla에게 주어진 분기에 맞을 수도 있지만 장기적으로는 맞지 않을 수도있는 결정을 내려야한다는 엄청난 압력을 가하는 분기 별 수익주기에 영향을 미칩니다.
결론
사기업으로가는 대기업은 사기업만큼 자주 발생하지는 않지만 시장 역사 전반에 걸쳐 사례가 존재합니다. 2005 년에 Toys "R"Us는 구매 그룹이 회사의 주주들에게 주당 26.75 달러를 지불했을 때 유명해졌습니다.
이 가격은 2004 년 1 월 뉴욕 증권 거래소 종가의 $ 12.02 종가보다 두 배 이상 높았습니다.이 예는 주주들이 사적 관심사로 주식을 양도 할 때 종종 보상이 잘되는 것을 보여줍니다.
