재무 고문은 고객에게 가장 적합한 투자를 선택해야합니다. 어드바이저는 수천 개의 사용 가능한 제품을 어떻게 검토하고 자신에게 적합한 포트폴리오를 구성합니까?
주요 테이크 아웃
- 고객을위한 투자를 선택하기 위해, 재무 고문은 투자자의 위험에 대한 내성과 용량을 평가하는 것으로 시작합니다. 대부분의 고문은 개별 고객의 요구와 선호에 맞게 조정되는 모델 포트폴리오로 운영됩니다. 투자 접근 및 보상 방법 – 후자는 자산 선택에 영향을 줄 수 있습니다.
첫 단계: 위험 평가
거의 모든 고문은 비슷한 시점에서 시작합니다. 어드바이저가 고객의 위험 허용 범위를 결정한 후에 포트폴리오 선택이 구현됩니다. 다시 말해, 투자 포트폴리오의 가치가 떨어지면 고객은 어떻게 느끼고 반응 할 것인가?
리스크 허용 오차와 밀접한 관련이있는 것은 리스크 수용력입니다. 은퇴까지의 시간, 보유 자산 및 수입으로 측정 된 고객의 금융 폭풍우 극복 능력.
이 두 증후군은 함께 고객이 처리 할 수있는 위험 정도를 평가합니다. 그들은 종종 손을 잡고 다니지 만 분기 할 수 있습니다. 고객은 시장 충돌 (고위험 용량)을 처리하기에 충분한 자원을 보유하고 있지만 자산 가치 하락 (위험 위험 허용치)을보고 심리적으로 매우 고민하고 있습니다.
마지막으로 조언자는 고객의 목표를 이해해야합니다. 예를 들어, Ryan은 60 년대 중반에 은퇴 할 것으로 예상됩니다. 그는 주로 포트폴리오의 자본 보존을 찾고 있습니다. 반면 Michelle은 30 살입니다. 그녀의 목표는 집을 구입하고 10 년 안에 자녀의 대학 교육에 자금을 지원하고 퇴직을 저축하는 것입니다.
포트폴리오 구축
권고자가 고객 '위험 프로파일'을 작성하고 고객의 목표를 확인하면 자산 선택 프로세스가 시작됩니다. 대부분의 자문 또는 자문 회사는 "모델 포트폴리오"라고도하는 미리 결정된 다양한 "클라이언트 포트폴리오"를 가지고 있습니다. 개별 고객마다 새로운 포트폴리오를 처음부터 구축하는 것은 비효율적입니다. 이러한 고객 포트폴리오는 회사의 투자 정책 및 전략을 기반으로합니다. 그런 다음 개별 고객의 특정 요구와 통합됩니다.
Morningstar, Inc. (MORN), Dimensional Fund Advisors 및 기타 여러 리서치 회사는 재무 전문가, 특히 개인 전문가 인 경우 포트폴리오 백엔드 지원을 제공합니다. 예를 들어 Morningstar는 조언자가 처음부터 끝까지 도움을주는 도구를 제공합니다. 백엔드 도움말과 함께 어드바이저가 클라이언트 포트폴리오를 구성, 분석 및 모니터링 할 수있는 방법이 있습니다. 이러한 툴은 자산 클래스 리서치에 의해 제공됩니다. 개별 고문은 사전 선택된 Morningstar 포트폴리오에 브랜드 스탬프를 붙일 수도 있습니다.
그런 다음 전략적 알고리즘 인 Invesco Jemstep에 따라 투자 선택을 기반으로하는 자동화 된 기술 강화 된 재무 고문 ('로보 어드바이저'라고도 함)이 있으며 특히 고문의 이름으로 사용할 수 있도록 플랫폼을 재무 계획자에게 라이센스합니다.
대규모 재무 자문 회사, 특히 활동적인 자금 관리자 인 경우가 많으며 종종 투자 분석 및 자산 선택에 전념하는 연구 팀이나 부서가 있습니다. 이 재무 및 리서치 분석가들은 또한 알파라는 기술을 사용하여 포트폴리오의 실현 수익이 달성해야하는 수익과 얼마나 다른지를 결정하는 데 도움을줍니다.
모델 포트폴리오 전략
일부 투자 자문 회사는 '시장을 이기기'가 매우 어려워서 투자자의 위험 프로파일에 따라 다양한 맛으로 인덱스 펀드 오퍼링을 생성한다는 연구를 지원합니다. 예를 들어, Dimensional Fund Advisors는 Eugene Fama, Kenneth French 및 Myron Scholes와 같은 경제학자에 대한 노벨상 수상 연구를 기반으로 저비용의 펀드 구색을 제공합니다 (전문 고문을 통해서만 판매).
몬테카를로 시뮬레이션은 때때로 고문이 고객 투자를 선택할 때 도움을주기 위해 사용됩니다. Monte Carlo 모델은 특정 투자에 대한 통계적 확률 분포 또는 위험 평가를 생성합니다. 그런 다음 고문은 결과를 고객의 위험 허용 범위와 비교하여 특정 투자의 효과를 결정합니다. Monte Carlo 모델을 실행하면 검토중인 특정 투자 또는 이벤트에 대한 확률 분포 또는 위험 평가가 작성됩니다. 관리자는 결과를 위험 허용 오차와 비교하여 특정 투자 또는 프로젝트를 진행할지 여부를 결정할 수 있습니다.
결론
고문이 투자 포트폴리오를 선택하는 방법은 다양한 과정이며, 투자자는 특정 재무 고문과상의하여 자신이 어떻게 투자를 선택하는지 확인해야합니다.
또한 특정 투자 선택에 영향을 줄 수 있으므로 재무 고문이 어떻게 보상되고 있는지 물어 보는 것이 중요합니다. 고문이 자산의 백분율 또는 고정 요금으로 지불되지 않는 한, 더 높은 수수료를 지불하는 제품 또는 제품 브랜드를 선택하도록 인센티브를 가질 수 있습니다. 대부분의 커미션 기반 재무 설계자는 신용 의무에 가입하고 투자자에게 가장 적합한 차량과 전략 만 추천합니다. 그럼에도 불구하고 고객과 조언자 모두 관계 초기에 자산이 어떻게 선택되는지 논의함으로써 최상의 서비스를 제공 할 것입니다.
