기부금처럼 투자하는 방법

하버드, 예일, 프린스턴, MIT와 같은 아이비 리그 학교를 포함한 거의 모든 주요 대학은 세계에서 가장 크고 가장 성공적인 기부금을 운영합니다. 실제로, 상위 20 개 대학 기부금은 1992 년에서 2005 년 사이에 실제로 매년 9 % 이상 성장했습니다. 그러나 2008 년 미국 경제 위기 이후 부정적 수익을 발표 한 후 많은 대학 기부금이 투자 전략.

성공적인 대학 엔 다우먼트

대학 기부금은 전통적으로 기부금으로 충당됩니다. 각 엔 다우먼트의 규모는 주어진 대학이 현재 학생 인구에 얼마나 현명하게 지출하는지에 달려 있습니다. 그러나 대부분의 대학은 교장 전체를 실용화하기보다는 미래 소득을 창출하기 위해 그들의 기부금에 대한 사자의 지분을 투자합니다. 실제로, 대학은 매년 평균적으로 현재 사용되는 기금의 4 %에서 5 % 만 인출합니다. 흥미롭게도 2008 년은 국립 대학 및 대학교 비즈니스 책임자 협회 (NACUBO)의 연구에 따르면 기부금 인출이 대학 수입의 평균 15 %에서 20 %에 이르렀 던 놀라운 해였습니다.

주요 테이크 아웃

거의 모든 주요 대학은 기부금으로 기부금을 기부하여 매일의 운영 비용을 지불합니다. 대부분의 기부금 포트폴리오는 투자하여 지속적인 수입을 창출합니다. 자산 할당 모델은 일반적으로 기부금의 투자위원회에 의해 결정됩니다. 헤지 펀드, 사모 펀드, 벤처 캐피탈, 석유 및 기타 천연 자원과 같은 실제 자산과 같은 대체 자산 군

엔 다우먼트는 두 가지 주요 목표를 달성하기 위해 노력합니다. 무엇보다도, 그들은 교장에 빠지지 않고 연간 인출을 충당하기에 충분한 실제 수익을 창출하려고 시도합니다. 둘째, 대학은 인플레이션에 맞서기 위해 교장의 실제 가치를 유지하는 것을 목표로하고 있습니다. 실제로 엔 다우먼트는 고등 교육 가격 지수 (HEPI)라고하는 자체 인플레이션 측정 지표에 크게 의존하며, 이는 고등 교육 비용에 특정한 상품 및 서비스의 가격을 고려합니다. 일반적으로 HEPI는 모든 도시 소비자의 소비자 물가 지수를 1 % 초과한다고 믿어집니다.

한 손으로 케이크를 먹고 다른 손으로 베이킹

1985 년과 2008 년 사이에 하버드 대학교의 기부금은 15.23 %의 수익을 냈으며, Yale은 16.62 %의 수익을 올렸습니다. 두 엔 다우먼트 모두 S & P 500을 능가하는 성과를 보이며 같은 기간 동안 12 % 만 성장했습니다. 그러나 어느 학교의 성공 뒤에 마술 공식은 없습니다. 실제로, 각 대학은 연례 보고서에서 고유 한 투자 사례를 설명합니다.이 보고서는 전체 자산 할당 모델을 자세히 설명하지만 주어진 자산 클래스 내에서 개별 투자를 거의 공개하지는 않습니다.

대안을 향한 시선

1985 년부터 2008 년까지 경제 위기에 이르기까지 수십 년 동안 미화 10 억 달러 이상의 자산을 보유한 기부금은 일반적으로 소액 자금을 전통적인 주식 및 채권에 투자했으며 대체로 헤지 펀드, 사모 펀드와 같은 대체 자산에 투자했습니다., 벤처 캐피탈 및 석유 및 천연 자원과 같은 실제 자산. 이러한 대체 투자의 대부분은 전통적인 주식과 채권보다 성능이 뛰어나지 만 일반적으로 임신 기간이 길고 특히 비유동 시장에서 더 높은 최소 투자액을 부과합니다. 이러한 투자는 장기간에 걸쳐 수십억 달러를 잠글 수있는 더 큰 기부금에 적합합니다. 이로 인해 더 큰 플레이어는 작은 자산에 비해 우위를 점할 수 있습니다.

모든 것을 서면으로 작성하고 다른 사람에게 맡기십시오

엔 다우먼트는 전통적으로 대학 동창을 구성하는 투자위원회가 지시하는 잘 문서화 된 투자 정책을 엄격히 준수합니다. 엔 다우먼트에는 최고 투자 책임자가 이끄는 직원이 있으며, 매일 포트폴리오 관리 작업을 처리하기 위해 급여에 사내 투자 관리자가 있습니다. 엔 다우먼트는 또한 현재 사용을위한 엔 다우먼트 수입 배정에 관한 서면 기증자 지침을 따라야합니다.