영원히 지속되는 것은 없으며 주식의 황소 시장도 포함됩니다. 현재는 3 월에 10 년째를 시작했으며, 투자자들은 다음, 기한이 지난 곰 시장이 임박했다는 신호를 주시해야합니다. DataTrek Research의 공동 창립자 인 Nicholas Colas는 MarketWatch가보고 한대로 다음 번의 경기 침체가 어떻게 전개 될지에 대한 세 가지 시나리오를 제공합니다. 이러한 시나리오는 빠른 충돌, 긴 하락 또는 경기 침체로 인한 "가격 재설정"입니다. (자세한 내용은 '재해와의 충돌 코스'에 대한 주식, 얼굴 40 % 하락 참조 )
빠른 충돌
이 시나리오는 1987 년 주식 시장 붕괴와 유사 할 것인데, 이 경우 급격한 격렬한 주가 하락이 있었고, 최악의 날은 거래일로 제한되었습니다. Colas는 1987 년과 오늘의 주식 및 채권 시장 평가에 대한 분석을 바탕으로 1987 년의 반복으로 S & P 500 지수 (SPX)의 현행 P / E 비율이 약 15.4 배 감소한 것으로 나타났습니다. 그는 1987 년 4 월 12 일 종가보다 17.9 % 낮은 2, 187 또는 17.9 %로 지수를 보내겠다고 계산했다.
긴 감소
두 번째 시나리오에서 S & P 500의 주기적으로 조정 된 P / E 비율 (또는 CAPE 비율)은 1880 년대 이후의 장기 평균으로 되돌아갑니다. 이는 오늘날 수치의 절반 이상입니다. Colas는 이것이 4 월 12 일 종가보다 1, 646 또는 38.2 %로 지수를 보내도록 계산합니다. Colas는 시장 전망에 따라 전망이 안 좋을 정도로 S & P 500을 2013 년 9 월에 놓았지만, 2007 년과 2000 년에 최고를 기록했습니다.
그는 이러한 가치 하락이 12 개월에서 18 개월 사이에 이루어질 것으로 예측하고있다. Yardeni Research Inc.에 따르면 S & P 500이 517 일 동안 56.8 % 하락한 2007-09 년을 포함하여 Yardeni Research Inc.에 따르면 1928 년 이후 38.2 % 이상의 7 가지 하락 시장 하락이있었습니다. 1928 년 이래로 Yardeni는 360 일 이상 지속 된 10 개의 곰 시장을 계산합니다.
경기 침체로 인한 "가격 재설정"
이것은 항복 곡선의 평탄화를 기반으로 한 Colas의 견해에서 가장 가능성이 높은 시나리오이며, 이는 일반적으로 임박한 경기 침체의 조기 경고 신호입니다. DataTrek의 분석에 따르면 MarketWatch에 따르면 경기 침체로 인해 기업 수익이 일반적으로 약 20 %에서 30 % 정도 감소합니다. S & P 500의 밸류에이션 배당은 변동이 없다고 가정하면 Colas는 투자자들이 향후 2 년 내에 경기 침체가 시작될 것으로 믿는다면이 지수가 4 월 12 일보다 27.1 % 또는 17.194로 하락할 것이라고 추정합니다. 닫기. 물론 밸류에이션도 하향 조정된다면 손실은 더욱 커질 것입니다.
최후의 날 시나리오
Hussman Investment Trust의 회장이자 종종 "선지자 선지자"라고 불리는 John Hussman은 다른 MarketWatch 이야기에 따라 60 % 이상의 시장 하락을 요구하고 있으며 그 이후 10 년 이상 지속될 제로 또는 마이너스 수익을 요구하고 있습니다.. 시장을 "고 가치"라고 부른 그는 전 연방 준비위원회 의장 앨런 그린스펀 (Alan Greenspan)에 합류했으며 채권 금리 관리자 빌 그로스 (Bill Gross)는 양적 완화라는 프로그램에 의해 제공되는 통화 부양책이 자산 가치를 과도하게 증가 시켰으며, 이러한 자극이 일단 부딪쳤다 고 경고했다. 철회됩니다. (자세한 내용은 주식의 큰 위협은 채권입니다 붕괴: 녹색 스팬 )
해야 할 일
곰 시장에 대한 질문은 언제 도착할 것인지가 아니라 언제인지에 관한 것입니다. 억만 장자 투자자 인 Ray Dalio와 Warren Buffett은 적시에 조언을 제공합니다. (자세한 내용은 재고 탱크시 수행 할 작업: Dalio, Buffett 참조 )
결과적으로 변동성이 높아지고 투자자들이 우위에있는 월스트리트 저널은 몇 가지 권고안을 제시했다. 다각화와 위험 감소가 그 중 하나입니다. (자세한 내용은 포트폴리오 변동성에 대한 전략 참조)
금융 칼럼니스트 마크 헐버트 (Mark Hulbert)는 낮은 변동성 주식이 종종 시장을 능가한다는 연구 결과를 인용했습니다. 또한이 프로파일을 충족하는 주식을 추천합니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오: 야생 시장을위한 10 가지 변동성 주식 .)
한편, 최근 변동성이 증가함에 따라 투자 전략을 재고해야합니다. Barron의 제안에 대한 보고서가 제공됩니다. (자세한 내용은 변동성이 큰 시장의 주식 전략 도 참조하십시오.)
