미국 주식은 10 년 동안 찢어졌다. Charles Schwab Investment Management 주식의 최고 투자 책임자 인 Omar Aguilar의 최근 의견에 따르면, 황소 시장은“18 개월에서 24 개월까지 연장 될 수 있습니다”. 다양 화는 종종 청각 장애에 해당합니다. 다각화에 대한 현재 추세는 현재 시장 상황으로 인해 "감각"을 만듭니다. 그러나 역사적 자료에 따르면 장기적인 이익을 얻기 위해서는 이제 다각화해야 할 중요한 순간이 있습니다.
모든 주식이 최고를 경험하는 것은 아닙니다
그렇습니다. 미국 증시는 큰 폭으로 상승했습니다. 그러나 조금 더 자세히 살펴보면 주식 시장의 모든 구석에서 이야기가 동일하지는 않습니다. 예를 들어, 에너지 주식은 구타를당했습니다. Exxon (XOM) 및 Sunoco (SUN)와 같은 주요 업체에서 Kinder Morgan (KMI) 및 Williams Companies (WMB)와 같은 파이프 라인 제공 업체 및 Halliburton (HAL) 및 Baker Hughes (BHGS)와 같은 서비스 회사에 이르기까지 석유 및 가스와 관련된 모든 것은 그들의 최고점에서 잘 떨어져.
Limited Brands (LB), Sears (SHLD), 심지어 Macys (M)와 같은 소매점에서도 마찬가지입니다. 실제로, 많은 S & P 500이 동일한 수용소에 속하며 전반적인 결과는 단지 몇 가지 높은 기술 이름으로 나타납니다. 그러나 기술 공유 중에서도 모두 장미 빛일 필요는 없습니다. 페이스 북 (FB)과 넷플릭스 (NFLX)를 살펴 보자.
실제로, 거의 동시에 Aguilar는 상승세가 지속될 것이라는 견해를 밝혔습니다. Morgan Stanley의 최고 미국 주식 전략가 인 Michael Wilson은 주식 시장이 이미 롤링 베어 시장에 있고 기술주를 예외로하고 있다고 말했습니다. Wilson은 기술 주식의 가격이 10 % 하락하고 시장이 계속 발전 할 것으로 예상합니다.
가치 주식과 성장 주식
시장에서 개별 주식 만 면밀히 살펴볼 가치가있는 것은 아닙니다. 노무라 (Nomura)의 교차 자산 전략 책임자 인 찰리 맥 엘리엇 (Charlie McElligott)은“미국의 '가치 / 성장 (Value / Growth)'에서의 3 일 이동은 2008 년 10 월 이후 최대 규모였다”고 언급했다. 기술 주식이 주도하는 소위 성장 주식은 최근 몇 년 동안 가치 주식보다 성능이 뛰어납니다.
평균 복귀를 믿는 분석가와 투자자들은 가치주가 성장주를 능가 할 것으로 예상하면서 리더십의 변화를 기대하고 있습니다. 이들의 신념은 90 년 동안 성장 및 가치 주식을보고 성장 주식은 매년 평균 12.6 %를 반환하는 반면 가치 주식은 매년 17 %를 반환하는 것으로 결정된 Bank of America / Merrill Lynch 연구에 의해 뒷받침됩니다. 역사가 판사라면 가치는 장기적으로 좋습니다. 물론 최근의 단기 성장은 잘 이루어졌습니다.
뷔페의 마음의 다양 화 변화
아마도 가장 위대한 투자자로 널리 알려진 워런 버핏 (Warren Buffet)도 주목할만한 흥미로운 이야기를 가지고 있습니다. 유명한 가치 투자자 인 워렌 버핏 (Warren Buffet)은 오마하의 오라클이 1990 년대에 닷컴 버블을 내놓았다. 그는 자신이 이해하지 못하는 회사에 투자하지 않았다고 설명했다. 그의 비평가들은 그가 시대에 닿지 않았으며 그의 가치 투자 스타일은 과거의 유물이라고 말했다.
2000 년 초 시장이 추락하자 뷔페가 갑자기 호의를 보였습니다. 그러나 기술 재고를 피하는 것으로 유명해진 후 오라클조차도 자신의 방식을 바꿨습니다. 현재 버크셔 해서웨이 (Berkshire Hathaway)는 버크셔 최대의 지주 회사 인 애플에 500 억 달러 상당의 주식을 보유하고있다. 테크놀로지로의 다양 화는 뷔페를 위해 큰 돈을 지불했습니다.
이번에는 시장 상황이 "예외적"이다
다각화에 대한 현재의 추세는 투자 역사와 많은 유사점을 가지고 있습니다. 주식 시장이 비정상적인 일을 할 때마다“이번에는 상황이 다르다”라는 진언을들을 수 있습니다. 기록적인 황소 시장은 좋은 시간이 끝나지 않을 것이라는 기대를 고양시킵니다. 유가 하락은 가격이 다시 상승하지 않을 것이라는 인상을줍니다. 아마존 (AMZN)의 성공은 전통적인 소매업이 죽었고 쇼핑몰이 생존 할 수 없다는 기대를 설정했습니다. 성장주에 의한 장기간의 실적 개선은 가치주가 결코 다시는 시장을 이끌지 않을 것임을 시사합니다. 그러나 역사는 시간이 지남에 따라 시장 리더십이 바뀌고 승자와 패자가왔다 갔다하고 적시에 적절한 구매 결정을하는 것은 일반적으로 바보의 심부름입니다… 다각화.
다각화의 이점
1830 년에 매사추세츠 사법관 Samuel Putnam은 투자 신탁자에게 신중함, 신중함 및 지능을 가진 사람들이 어떻게 투기와 관련하여가 아니라 가능한 소득을 고려하여 자금의 영구 처분과 관련하여 자신의 업무를 관리하는지 관찰하도록 지시했습니다. "투자 할 자본의 안전 가능성" 이 명령은 투자자가 투자 결정을 할 때 위험과 수익을 고려해야한다는 것을 인정하는 첫 번째 지침 중 하나로 널리 인식되고 있습니다. 동일한 논리가 개인에게 적용됩니다.
따라서 이익을 추구하는 데 과도한 양의 위험을 감수하는 것은 신중하지 않습니다. “이번 달랐다”(수십 년의 역사가 반대를 암시하고 있음)를 믿는 것은 현명하지 않다. 방어 투자는 신중합니다. 다양 화는 신중하다. 그것은 당신의 모든 계란이 하나의 바구니에 있지 않도록하는 간단한 행동입니다.
투자 측면에서, 다각화 란 포트폴리오의 모든 위험이 단일 자산 군 (고가 미국 주식과 같은)에 집중되지 않도록하는 것을 의미합니다. 전문 투자 자문가가 종종 국내 및 해외 주식, 대기업 및 소기업 주식, 회사 채권 및 정부 채권을 포함한 다양한 자산 클래스에 자산을 할당 할 것을 권장하는 이유입니다.
그렇습니다. 다변화는 투자자들이 최고의 자산이 제공하는 최대 이익을 얻지 못함을 의미합니다. 또한 최악의 자산이 제공하는 최대 손실을 겪지 않을 것임을 의미합니다.
