경제적 부가가치 대 시장 부가가치: 개요
투자자와 대출 기관이 회사의 가치를 평가할 수있는 방법은 여러 가지가 있습니다. 이는 대기업에서 가치 투자 기회를 찾는 개인에게 점점 중요 해지고 있습니다. 평가를 사용하여 비즈니스가 좋은 신용 위험인지 판단 할 수 있습니다.
회사의 가치를 결정하는 데 사용되는 가장 일반적인 측정 항목에는 경제적 인 부가 가치 및 시장 부가 가치가 포함됩니다. 그러나이 두 가지 밸류에이션 전략에는 뚜렷한 차이가 있으며, 투자자들은 각각의 사용 방법을 알고 있어야합니다.
주요 테이크 아웃
- EVA (경제적 부가가치) 및 MVA (시장 부가가치)는 투자자가 회사의 가치를 평가할 수있는 일반적인 방법이며, EVA는 특정 기간 동안 회사의 경제적 성공 또는 부재를 측정하는 방법으로 유용합니다. 회사가 일정 기간 동안 축적 한 가치 수준을 평가하는 자산 측정 수단으로 유용합니다.
경제적 인 부가 가치-EVA
경제적 인 부가 가치
EVA (경제적 부가 가치)는 Stern Stewart & Co. (현재 Stern Value Management라고 함)가 개발 한 회사의 실제 경제 이익을 측정하려고 시도하는 성과 측정입니다. 또한 종종 "경제적 이익"이라고도하며 일정 기간 동안 회사의 경제적 성공 (또는 실패)을 측정합니다. 이러한 지표는 회사가 투자자의 가치를 얼마나 잘 창출하고 있는지 판단하려는 투자자에게 유용하며 회사의 업계에서 얼마나 잘 운영되고 있는지에 대한 빠른 분석을 위해 회사의 동료와 비교할 수 있습니다.
경제적 이윤은 회사의 세후 순 영업 이익을 회사의 투자 자본의 곱에 자본 비용 백분율을 곱한 값에서 빼서 계산할 수 있습니다.
예를 들어, 가상의 회사 인 Cory 's Tequila Company (CTC)가 2018 년 세후 순이익이 $ 200, 000이고 평균 비용이 8.5 % 인 자본금을 200 만 달러로 투자 한 경우 CTC의 경제적 이익은 $ 200, 000-(2 백만 달러 x 8.5 %) = 30, 000 달러.
이 30, 000 달러는 CTC 투자 자본의 1.5 %에 해당하는 금액으로, 회사가 연중 자본 비용 이상으로 창출 한 자산에 대한 표준화 된 측정 값을 제공합니다.
EVA는 비즈니스 프로젝트의 수익성과 회사 관리 효율성에 중점을 두므로 EVA를 계산하여 회사의 수익성을 측정 할 수 있습니다.
EVA (경제 부가 가치)는 대체 투자의 기회 비용을 고려하지만 MVA (시장 부가 가치)는 그렇지 않습니다.
시장 가치 추가
반면, MVA (Market Value Added)는 단순히 회사의 현재 총 시장 가치와 투자자 (주주 및 채권자 모두 포함)가 제공 한 자본의 차이입니다. 일반적으로 더 크고 공개적으로 거래되는 회사에 사용됩니다. MVA는 EVA와 같은 성능 지표가 아니라 시간이 지남에 따라 회사가 축적 한 가치 수준을 측정하는 자산 지표입니다.
회사는 시간이 지남에 따라 실적이 좋으면 수입을 유지합니다. 이는 회사 주식의 장부가를 향상시킬 것이며, 투자자들은 미래 수입을 기대하여 해당 주식의 가격에 입찰하여 회사의 시장 가치가 상승 할 것입니다. 이로 인해 회사의 시장 가치와 투자자가 기여한 자본 (MVA)의 차이는 과거의 운영 성공의 결과로 시장이 회사에 할당 한 초과 가격표를 나타냅니다.
EVA와 달리 MVA는 비즈니스의 운영 능력에 대한 간단한 척도이므로 대체 투자의 기회 비용을 포함하지 않습니다.
