석유가 현대 경제의 최하위 선진국에 얼마나 중요한지 과소 평가하는 것은 어렵습니다. 추출 비용 단위당 더 많은 에너지를 제공하는 물질은 없습니다. 풍부하고 입증 된 석유는 한동안 지구상에서 가장 인기있는 에너지 원으로 남을 것입니다. 국제 에너지기구 (International Energy Agency)는 2018 년 총 소비량을 9 억 2, 200 만 배럴로 예상하면서 석유에 투자하거나 투기하기위한 많은 도구와 차량을 갖춘 정교한 시장에서 석유 거래를합니다. 유가를 추측하는 한 가지 방법은 석유 선물 거래를 이용하는 것입니다.
석유 선물 계약은 이론적으로 간단합니다. 그들은 돈을 벌기 위해 그것을 기꺼이 구매하는 다른 사람들에게 위험을 파는 시장 참가자의 오랜 명예로운 실천을 계속합니다. 다시 말하면, 구매자와 판매자는 석유 (또는 대두 또는 금)가 오늘이 아니라 일부 날짜에 거래 될 가격을 정합니다. 9 개월 후 유가가 어떤 가격으로 거래 될지는 아무도 모릅니다. 그러나 선물 시장의 선수들은 그들이 할 수 있다고 생각합니다. 예를 들어, 현재 $ 30에 판매되는 Commodity X는 내년 1 월에 예정된 계약에서 $ 35에 구입할 수 있습니다. 이 시점까지 가격이 45 달러를 넘어 설 것이라고 생각하는 투기꾼은 그에 따라 35 달러의 계약을 구입할 수 있습니다. 그의 예측이 정확하다면, 그는 X를 $ 35에 사고 즉시 $ 10 이익을 위해 팔 수 있습니다. 그러나 X가 $ 35 이하로 떨어지면 그의 계약은 가치가 없습니다. 다시 말하지만, 일부 투자자들에게 선물 계약은 보장 된 가격을 $ 35로 낮추는 방법입니다. X를 0으로 떨어 뜨려도 부시에있는 것보다 손에있는 것이 좋습니다. 거래의 반대편에있는 사람들은 또 다른 공리를 구독합니다. X가 $ 100 또는 $ 200까지 쏠 경우, $ 35에 정착 한 X에서 도박을 한 투기꾼은 몇 배의 투자를 할 것입니다. 해당 날짜에 해당 상품이 판매 될 것으로 예상되는 가격을 자명하게 "미래"가격이라고하며 오늘 가격과 크게 다를 수 있습니다.
대부분의 농산물과 달리 석유 선물은 매월 정산됩니다. 예를 들어, 면화 선물은 1 년에 5 번 정산됩니다. 석유 계약의 빈도와 규칙이 추가되면 투자자는 최종 유가에서 추세 또는 예상되는 추세를 쉽게 결정할 수 있습니다. ( 유가 예측에 대한 자세한 내용은 석유 및 가스 선물 발견 참조)
이 글을 쓰는 시점에서 유가는 배럴당 45 달러 (6 년 평균)로 거래되고 있으며 유가보다 100 달러 가량 저렴합니다. 수요는 그 어느 때보 다 일정하고 지속적으로 증가하고 있습니다. 이는 가격 인하의 결정 요인이 더 크다는 것을 의미합니다. 미국에서의 시추 증가는 위협과 외국 카르텔의 기동의 중요성을 감소시켰다. 그것을 알고, 선물 투자자는 무엇을해야합니까? 단기간에 가격이 계속 하락하거나 가격이 생산 비용에 도달하는 시점에 가까워 져서 갈 곳이 없다고 가정하자.
선물을 통해 미래를 예측 하시겠습니까?
질문에 대답하는 한 시장은 이미 우리를 위해 일을 해왔습니다. 다음 달 선물 계약은 $ 47.30에 팔리고 있습니다. 다음 달 $ 49.02. 그런 다음 50.44 달러, 51.59 달러, 그리고 지금부터 2 년 후 유가 (또는 적어도 선물 계약 수준에서 예측 한 유가)는 배럴당 60 달러를 깰 것으로 예상됩니다. 거기에서 상승도 멈추지 않습니다. 2 년을 넘어 서면, 석유 선물은 월 단위가 아닌 반년마다 또는 매년 덜 정산됩니다. 2023 년에 사용 가능한 최신 계약은 $ 68.08에 판매됩니다.
두 가지: 첫째, 시장 움직임을 8 년 반으로 예측하는 것은 날씨 나 슈퍼 볼의 결과를 미리 예측하는 것과 같습니다. 뉴 잉글랜드 애국자 들은 2023 년에 다툼을 했을 수도 있고, 1-15 명으로도 쉽게 갈 수 있습니다. 그 팀의 선수 대다수는 현재 미지수이며 현재 대학이나 고등학교에서 뛰고 있습니다. 2023 년의 세계는 예측을 보증하기에 2015 년과 충분히 유사하지는 않습니다. 그럼에도 불구하고 2023 년 석유 선물 시장은 존재하지만, 향후 8 년간 가격을 예측하는 것이 위험한 게임이라는 사실이 역사에 나와 있습니다.
Hinssight 만 20/20입니다
얼마나 위험한지 살펴보기 위해, 2010 년 9 월 선물 시장이 2015 년에 유가가 어떻게 될 것이라고 생각했는지 보자.이 달 동안 2015 년 12 월 석유 선물은 89 달러에 거래되었다. 왜 안돼? 89 달러는 배럴 유가 거래되고 있던 당시의 76 달러에 가까운 수준을 나타내며 상승 추세의 지속을 예상하기 위해 몇 달러의 프리미엄과 함께 제공됩니다. 완벽하게 이해됩니다. 영향을 줄 사람이 없거나 적어도 충분하지 않은 사람을 제외하고는 생산량 증가로 인해 유가가 2015 년에 목격 할 수준으로 떨어질 것이라고 예측했습니다.
물론, 충분한 사람들이 예상 할 수 있다면, 선물 가격은 처음에 89 달러 근처에 절대로 도달하지 않았을 것입니다. 오일의 최종 가격을 결정하는 무한한 변수가 있지만, 우리의 두뇌는 오일의 현재 가격과 같은 가장 명백한 것만 계량 할 수 있습니다. 한 달이나 두 달 전에 어느 정도 정확하게 볼 수 있지만 올림피아드 4 명과 대통령 선거 2 ~ 2 명이 더 오면 사라질 것입니다.
시장은 보증을 거의 제공하지 않지만, 여기 Investopedia의 악의적 인 법정 고문도 뒤지지 않을 것입니다. 실제 오일 가격은 다가오는 선물 계약의 추세에 의해 표시된 상대적으로 단단한 가격보다 훨씬 변동 적입니다. 바닥이 45 달러 인 68.08 달러로 점진적으로 상승합니까? 그것에 내기하지 마십시오. 우리는 어떻게 그렇게 확신 할 수 있습니까? 우선, 선물 트렌드는 한 방향으로 만 진행됩니다. 증분에 관계없이 모든 변화는 긍정적 인 변화입니다. 물론, 향후 8 년 동안 가격이 하락하지 않으면서도 가격 이 지속적으로 상승 할 수 는 있지만, 이전에는 그 길이가 늘어나지 않았고 상식적으로는 그렇지 않았 음을 알 수 있습니다.
결론
석유 선물을 거래하려면 인내와 대담이라는 두 가지 특성이 필요합니다. 또한 시작하려면 큰 자금이 필요합니다. 석유 선물 계약은 배럴 단위가 아니라 수천 배럴 단위로 측정됩니다. 2023 년 12 월의 미래는 당신에게 68, 080 달러를 돌려 줄 것이지만, 그 대가로 현재와 성숙 시점 사이에 그 가치가 의심 할 여지없이 유동 자산을 줄 것입니다. 이는 잠재적으로 이익을 실현하거나 어리석은 결정을 내 렸는지 기다릴 수있는 충분한 시간을 의미합니다. 어느 쪽이든, 석유 선물 거래는 dilettantes를위한 것이 아닙니다.
