블룸버그 보고서에 따르면 주식 및 채권 투자자 모두 3.8 조 달러의 도시 채권 시장에서 안전을 추구하고 수익을 추구하며 이익을 추구함에 따라 시장 위험의 주요 척도는 급증하고 있습니다. 2019 년 현재 가장 위험한 주 및 지방 정부 채권으로 시장에서 현금을 모은 108 명의 차용인은 채무 상환을 놓치거나 현금 준비금 인하와 같은 계약의 다른 재정 조건을 위반해야 할 정도로 역풍에 직면했습니다. Municipal Market Analytics에서 수집 한 데이터에 따르면 작년 같은 기간에 비해 30 % 증가했으며 2015 년 이후 가장 많이 증가했습니다.
'위험에 대한 놀라운 식욕'
많은 투자자들에 의해 주식 전망에 대한 지표로 여겨지는 정크 본드 시장도 문제를 일으키고 있습니다. 정크 채권 수익률에 대한 수요는 이제 블룸버그에 따라 금융 위기 이전부터 가장 작은 벌금 인 최고 차용인이 지불하는 금리보다 약 2.4 % 높습니다.
MMA 분석가 매트 파비안 (Matt Fabian)은 도시 채권에있어 큰 문제는“위험에 대한 놀라운 식욕”이라고 말했다.
시립 채권 시장에서는 부동산 개발업자, 요양원 운영자, 일부 공장 소유주 및 기타 조직이 지방 정부 기관을 통해 부채를 발행함으로써 자금을 조달 할 수 있습니다. 몇 년 전부터 고난을 겪었던 과거 평균 약 20 %에서 25 %를 훨씬 상회했습니다.
무니 채권 시장이 직면 한 또 다른 적기는 올해 금리를 19 % 인상하여이자를 커버하기 위해 신용 한도를 인출하는 것입니다. MMA 분석가는 최근 리서치에서“이러한 장애가 채무 불이행보다 빠르게 증가한다는 것은 내년에도 불신이 신용이 채무 불이행으로 넘어 가면서 채무 불이행이 계속 증가 할 것임을 의미합니다. 그들은 손상이 급격히 증가하면 채무 불이행의 신호로 작용할 수 있다고 제안한다.
무엇 향후 계획?
이것은 신용도가 가장 낮은 채권이 Barron 's에 의해 요약 된 것처럼 "전례없는"마진으로 더 넓은 시장을 뒤지고 있기 때문입니다. ICE BofAML 지수에 따라 9 월부터 9 월까지 고수익 채권이 11.5 %의 수익률을 보인 반면 최저 채권은 6.1 %를 반환했습니다. 현재 Lehmann Livian Fridson Advisors LLC의 최고 투자 책임자 인 베테랑 고수익 채권 분석가 인 Marty Fridson에 따르면 이는 기록상 가장 큰 성과 격차입니다.
프리드 슨은 "투자자들은 거의 변하지 않는 저품질 계층의 잠재적 불이행에 대해 경계하고있다"면서 "2019 년의 높은 수익률 성과를 단순히 위험 내성 증가의 문제로 잘못 읽는 사람들에게는 숨어있다"고 말했다.
