회수 기간은 투자 비용을 복구하는 데 걸리는 시간을 나타냅니다. 또한 투자에서 얻은 현금 흐름이 초기 비용과 같아지는 데 시간이 오래 걸립니다. 이것은 보통 년으로 표시됩니다.
기업 금융에서 일어나는 대부분의 일은 자본 예산, 특히 투자 가치와 관련하여 자본 예산을 포함합니다. 대부분의 기업은 특정 투자를 수행해야하는지 여부를 결정하기 위해 투자 회수 기간 분석을 사용합니다. 그러나 자본 예산에서 투자 회수 기간을 사용하는 데에는 단점이 있습니다.
회수 기간 분석
회수 기간 분석은 단순성으로 선호되며 다음과 같은 쉬운 공식을 사용하여 계산할 수 있습니다.
회수 기간 = 초기 투자 ÷ 예상 연간 현금 흐름
이 분석 방법은 투자 회수 기간이 짧은 자본 투자로 유동성이 필요한 소규모 회사에 특히 유용합니다. 자본 투자에 사용 된 자금이 빨리 교체 될수록 다른 자본 투자에 더 빨리 적용 할 수 있습니다. 투자 회수 기간이 빠를수록 경제 또는 시장 상황의 변화가 장기간에 걸쳐 발생할 수있는 손실 위험도 줄어 듭니다.
두 개의 유사한 자본 투자를 고려할 때, 회사는 투자 회수 기간이 가장 짧은 것을 선택하는 경향이 있습니다. 투자 회수 기간은 자본 투자 비용을 투자로 인한 예상 연간 현금 유입액으로 나누어 결정됩니다.
일부 회사는 투자 회수 기간 분석에 크게 의존하고 투자 회수 기간이 지정된 기간을 초과하지 않는 투자 만 고려합니다. 따라서 일반적으로 더 긴 투자 기간은 바람직하지 않습니다.
회수 기간 분석의 한계
이의 제기에도 불구하고, 투자 회수 기간 분석 방법에는 몇 가지 중요한 단점이 있습니다. 첫 번째는 돈의 시간 가치 (TVM)를 고려하지 않고 그에 따라 현금 유입을 조정하지 못한다는 것입니다. TVM은 오늘날의 현금 가치가 현재의 수익 잠재력 때문에 미래보다 더 가치가있을 것이라는 생각입니다.
따라서, 투자 후 5 년째에 발생한 투자에서 15, 000 달러의 유입 수익은 15, 000 달러의 구매력이 있음에도 불구하고 투자가 이루어진 해에 발생한 15, 000 달러의 현금 유출과 동일한 가치를 갖는 것으로 간주됩니다. 5 년 후 크게 줄어 듭니다.
또한, 투자 회수 분석은 투자 회수 기간 이후에 발생하는 현금 유입을 고려하지 못하므로, 한 프로젝트의 전체 수익성을 다른 프로젝트와 비교할 수 없습니다. 예를 들어, 제안 된 두 투자는 유사한 투자 회수 기간을 가질 수 있습니다. 그러나 투자 회수 기간 종료 후 한 프로젝트의 현금 유입이 꾸준히 감소하는 반면 투자 회수 기간 종료 후 몇 년 동안 다른 프로젝트의 현금 유입이 꾸준히 증가 할 수 있습니다. 많은 자본 투자는 수년에 걸쳐 투자 수익을 제공하기 때문에 중요한 고려 사항이 될 수 있습니다.
투자 회수 기간 분석의 단순성은 자본 투자로 발생할 수있는 현금 흐름의 복잡성을 고려하지 않으면 부족합니다. 실제로, 자본 투자는 단지 한 번의 큰 현금 유출과 꾸준한 현금 유입의 문제가 아닙니다. 시간이 지남에 따라 추가 현금 유출이 필요할 수 있으며, 판매 및 수익에 따라 유입이 변동될 수 있습니다.
이 방법은 또한 위험, 자금 조달 또는 특정 투자에서 발생하는 기타 고려 사항과 같은 다른 요소도 고려하지 않습니다.
한계로 인해, 투자 회수 기간 분석은 때때로 예비 평가로 사용 된 다음 순 현재 가치 (NPV) 분석 또는 내부 수익률 (IRR)과 같은 다른 평가로 보완됩니다.
결론
투자 회수 기간은 비즈니스가 특정 투자를 수행해야하는지 여부를 판단하기 위해 올바르게 사용될 경우 분석을위한 유용한 도구가 될 수 있습니다. 그러나이 방법은 화폐의 시간 가치, 투자 또는 자금 조달과 관련된 위험을 포함한 몇 가지 주요 요소를 고려하지 않습니다. 이러한 이유로 기업은이 방법을 다른 방법과 함께 사용하여 투자에 대한 올바른 결정을 내리는 것이 좋습니다.
