액체 수율 옵션 노트 (LYON) 란 무엇입니까
액체 수율 옵션 메모 (LYONs)는 제로 쿠폰 본드입니다. 이러한 채권은 소환 가능하고 전환 가능하며 상환 가능합니다. 이 세 가지 특성은 쿠폰을 제공하지 않는다는 사실과 함께 도입시 금융 혁신을 일으켰습니다.
세분화 액체 수율 옵션 노트 (LYON)
액체 수율 옵션 메모 (LY ONs)는 합성 기기로 간주됩니다. 합성 차량이라는 것은 다른 금융 상품의 현금 흐름을 시뮬레이션하는 구조를 가지고 있음을 의미합니다. 전환 기능을 통해 채권 기간 중 특정 시점, 일반적으로 채권자의 재량에 따라 사전 결정된 금액의 기초 회사 주식으로 전환 할 수 있습니다. LYON의 풋팅 특성으로 인해 채권자는 발행자가 지정된 날짜에 만기 전에 유가 증권을 재구매 할 수 있습니다. 재구매 가격은 발행 시점에 설정되며 일반적으로 액면가입니다.
컨버터블 및 풋 피처는 투자자에게 상을 주지만, 콜 러블 피처는 발행자에게 상을줍니다. 호출 가능한 채권은 발행되기 전에 발행자가 구속을 요청할 수있는 채권입니다. 발행인은 일반적으로 금리가 하락하면 채권을 조기에 상환하는 경향이 있으며 즉시 채권을 상환하여 돈을 절약 할 수 있습니다. 만기 전에 채권의 상환이 이루어지면, 현재 연령에 따라 미리 결정된 가격을 지불합니다.
제로 쿠폰 액체 수익률 옵션 노트는 투자자에게 정기적 인 소득 흐름을 제공하지 않습니다. 제로 쿠폰 채권은이자 또는 쿠폰을 지불하지 않는 채무 담보입니다. 일반적으로 대폭 할인 된 가격으로 제공되며 액면가로 상환하면서 만기시 수익을 창출합니다.
LYONS의 발행자
Merrill Lynch는 액체 수율 옵션 메모의 주요 보험업자로 설계 및 근무했지만 다른 회사에서는이를 판매했습니다. 이러한 이유로 투자자가 LYON을 보통주로 전환하기로 선택한 경우 Merrill Lynch가 아닌 채권을 발행 한 회사의 주식으로 전환하게됩니다. Merrill Lynch를 통해 LYON을 발행 한 일부 유명한 회사에는 Eastman Kodak, American Airlines, Motorola 및 Marriott가 포함되었습니다. LYON의 주식으로의 전환이 완료되면 보유자는 해당 회사의 일반 주주의 모든 권리와 배당을받을 수 있습니다.
