유동성 선호 이론이란 무엇입니까?
유동성 선호 이론은 다른 모든 요소가 동일하고 투자자가 현금 또는 기타 유동성이 높은 자산을 선호하기 때문에 투자자가 더 큰 위험을 수반하는 장기 만기가있는 유가 증권에 대해 더 높은 금리 또는 프리미엄을 요구해야 함을 제안하는 모델입니다.
John Maynard Keynes가 유동성에 대한 수요가 투기 력을 보유한다는 그의 아이디어를 뒷받침하여 개발 된이 이론에 따르면, 유동성이 높은 투자는 전체 가치를 위해 현금화하기가 더 쉽다. 현금은 일반적으로 유동성이 가장 높은 자산입니다. 유동성 선호 이론에 따르면, 단기 유가 증권에 대한 이자율은 투자자들이 중장기 유가 증권보다 더 큰 기간 동안 유동성을 희생하지 않기 때문에 더 낮습니다.
유동성 선호 이론
유동성 선호 이론은 어떻게 작동합니까?
유동성 선호 이론은 투자자들이 단기 유가 증권이 아닌 중장기 유가 증권에 대해 점진적으로 더 높은 보험료를 요구한다고 제안합니다.
이 예를 고려해보십시오. 3 년 재무부 채권은 2 %의 이율을 지불하고 10 년 재무부 채권은 4 %의 이율을 지불하고 30 년 재무부 채권은 6 %의 이율을 지불 할 수 있습니다. 투자자가 유동성을 희생하기 위해서는 더 긴 기간 동안 현금을 묶는 데 동의하는 대가로 더 높은 수익률을 받아야합니다.
주요 테이크 아웃
- 유동성 선호 이론은 유동성을 통해 측정 된 화폐 수요에 관한 것입니다.John Maynard Keynes는 그의 저서 「고용, 이자 및 돈의 이론 (The Theory The Employment, Interest, and Money Theory of 1936)」에서이 개념을 언급하면서 금리와 공급 / 수요의 관계를 논의했습니다. 즉, 자산을 신속하게 통화로 전환할수록 유동성이 높아집니다.
유동성 선호 이론 이해
세계적으로 유명한 경제학자 인 존 메이 너드 케인즈 (John Maynard Keynes)는 그의 저서 The Employment, Interest and Money의 일반 이론에서 유동성 선호 이론을 소개했습니다. 케인즈는 유동성 요구를 결정하는 세 가지 동기에 대한 유동성 선호 이론을 설명합니다.
첫째, 거래 동기 는 개인이 기본적인 일상적인 요구를 위해 충분한 현금을 확보 할 수 있도록 유동성을 선호한다고 말합니다. 다시 말해, 이해 관계자는 식료품 구매, 임대료 지불 및 / 또는 모기지와 같은 단기적 의무를 다룰 유동성에 대한 수요가 높습니다. 생활비가 높을수록 일상 생활의 요구를 충족시키기 위해 현금 / 액체에 대한 수요가 높아집니다.
둘째, 예방 적 동기 는 예상치 못한 문제 나 비용이 발생하여 상당한 현금 지출이 필요한 경우 개인의 추가 유동성 선호와 관련이 있습니다. 이러한 행사에는 집이나 자동차 수리와 같은 예기치 않은 비용이 포함됩니다.
셋째, 이해 관계자들도 투기 동기를 가질 수있다. 금리가 낮 으면 현금 수요가 높고 금리가 올 때까지 자산 보유를 선호 할 수 있습니다. 투기 동기는 미래에 더 나은 기회를 놓칠 염려가 없기 때문에 투자 자본을 묶는 것에 대한 투자자의 꺼려를 나타냅니다.
더 높은 금리가 제공 될 때, 투자자들은 더 높은 금리 대가로 유동성을 포기합니다. 예를 들어, 이자율이 상승하고 채권 가격이 하락하는 경우, 투자자는 낮은 지불 채권을 판매하고 더 높은 지불 채권을 사거나 현금을 보유하고 더 나은 수익률을 기다릴 수 있습니다.
