지역 변동성 (LV)은 무엇입니까?
지역 변동성은 수량 분석에 사용되는 변동성 측정으로 행사 가격과 Black Scholes Model의 만료를 모두 고려하여 옵션에 대한 가격 및 위험 통계를 생성함으로써 변동에 대한보다 포괄적 인 관점을 제공하는 데 도움이됩니다. 국소 변동성은 내재 변동성과 유사하며 추정 할 수 있습니다.
지역 변동성 (LV) 이해
지역 변동성의 개념은 Emanuel Derman과 Iraj Kani에 의해 도입되었습니다. 지역 변동성은 다양한 행사 가격 및 만기일에 걸쳐 옵션의 실제 변동성을 식별하려고 시도합니다. 국소 변동성은 내재 변동성보다 더 정확한 실제 변동성 측정 값을 제공하기 위해 두 가지 요인 분석을 사용하려고합니다. 그림을 그릴 때 지역 변동성은 일반적으로 암시 적 변동보다 데이터에 더 가깝습니다. 일부 학자들은 묵시적인 변동성이 올바른 가격을 얻기 위해 사용될 수 있지만, 지역의 변동성은 논리적 관점에서보다 적절한 입력이라고 지적했다.
지역 변동성은 본질적으로 행사가 및 만기에서 계산 된 지속적인 변동 기능을 대체합니다. 대신, 지역 변동성은 자산 가격과 시간을보고 다른 방식으로 동일한 위험 문제에 답변하므로 동일한 입력에 대해 옵션에 대한 변동성의 관점이 달라집니다. 국소 변동성은 종종 암시 적 변동에서 추정되기 때문에 암시 적 변동의 변화에 민감합니다. 이는 묵시적 휘발성의 작은 변화가 국소 휘발성의보다 급격한 변화를 초래한다는 것을 의미합니다.
지역 변동성 (LV) 사용 방법
원래 블랙 스콜스 모델의 주요 비판 중 하나는 옵션의 전체 수명 동안 기본 자산의 변동성을 일정한 수준으로 고정하려고 시도했다는 것입니다. 여기에는 실제 시장 데이터가 반영되지 않지만 모델은 여전히 옵션에 대한 가장 효과적인 평가 체계 중 하나입니다. 실제로, 시장은 1987 년 주식 시장 붕괴 이후 본격적으로 언급 된 변동성 미소를 생산할 수 있습니다. 이를 통해 학자 및 상인은 변동성을 나타내는 더 나은 방법을 찾고있었습니다. 지역 변동성은 해당 검색에서 나온 제품 중 하나입니다.
지역 변동성은 표준 모델에 적합하지 않은 이국적인 옵션의 가격을 책정하는 데 특히 유용 할 수 있습니다. 시장 가격과 일치하도록 설계되었으며 변동성을 포괄하는 단일 만료와 비교하여 행사가 및 만기의 모든 조합을 평가하는 데 사용할 수 있습니다. 즉, 지역 변동성과 내재 변동성은 종종 함께 연구되어 역사적 변동성과 비교됩니다. Black Scholes Model을 사용하여 현재 옵션 가격 수준에서 지역 및 내재 변동성이 생성되는 반면, 과거 변동성은 실제 가격 변동의 과거 데이터에 의해 강화되는 Black Scholes Model 가격을 생성하는 데 사용될 수 있습니다.
