인덱스 펀드는 개별 시장과 직접 연결된 수익을 제공하면서도 최소한의 비용을 청구합니다. 그들의 이점에도 불구하고, 모든 사람과는 거리가 멀다. 인덱스 펀드가 무엇인지 또는 그들이 시장에서 제공하는 다른 많은 펀드와 비교하는 방법을 정확히 알고있다.
능동적이고 수동적 인 관리
인덱스 펀드의 세부 사항을 살펴보기 전에 수동 및 능동의 두 가지 공통 펀드 관리 스타일을 파악하는 것이 중요합니다.
대부분의 뮤추얼 펀드는 활성 관리 범주에 적합합니다. 적극적인 관리에는 주식 선택과 시장 타이밍의 두 가지 기술이 포함됩니다. 이것은 펀드 매니저가 시장을 능가 할 유가 증권을 선택하려고 할 때 자신의 기술을 시험한다는 것을 의미합니다. 적극적으로 관리되는 펀드는 더 많은 실제 연구가 필요하고 거래량이 많기 때문에 자연스럽게 비용이 높습니다.
반면 수동적으로 관리되는 자금은 시장을이기려고 시도하지 않습니다. 패시브 전략은 대신 넓은 주식 시장 또는 그 세그먼트의 위험과 수익을 일치 시키려고합니다. 수동 관리를 자금 관리에 대한 구매 및 유지 접근 방식으로 생각할 수 있습니다.
인덱스 펀드는 무엇입니까?
인덱스 펀드는 수동적 인 운영 관리입니다: 특정 인덱스의 성과를 모방하려는 뮤추얼 펀드입니다. 예를 들어, S & P 500 지수를 추적하는 펀드는 S & P 500과 동일한 주식을 소유 할 것입니다. 그것은 간단합니다! 이 펀드는 시장 실적을 추적하면 다른 펀드에 비해 더 나은 결과를 얻을 수 있다고 생각합니다.
사람들이 "시장"에 관해 이야기 할 때, 대부분 다우 존스 산업 평균 또는 S & P 500을 언급하고 있다는 것을 기억하십시오. 그러나 시장을 추적하는 다른 인덱스는 나스닥 컴포지트, 윌셔 총 시장과 같이 많이 있습니다. Index, Russell 2000 등 (이 주제에 대한 자세한 내용은 최고의 S & P 500 지수 펀드 가이드를 참조하십시오.)
세계 최초의 인덱스 펀드 시작에 관한 John Bogle
그들이 제공하는 이점은 무엇입니까?
누군가가 인덱스 펀드에 투자하기로 선택한 두 가지 주요 이유가 있습니다. 첫 번째는 효율적인 시장 가설로 알려진 투자 이론과 관련이 있습니다. 이 이론은 모든 시장이 효율적이며, 주가에 영향을 줄 수있는 모든 관련 정보가 이미 가격에 통합되어 있기 때문에 투자자가 정상보다 큰 수익을 얻는 것이 불가능하다는 것을 나타냅니다. 따라서 인덱스 펀드 매니저와 투자자는 시장을 이길 수 없다면 참여할 수 있다고 생각합니다.
인덱스 펀드를 선택하는 두 번째 이유는 낮은 비용 비율과 관련이 있습니다. 일반적으로이 펀드의 범위는 약 0.2-0.5 %로, 적극적으로 관리되는 펀드에서 흔히 볼 수있는 1.3-2.5 %보다 훨씬 낮습니다. 그러나 비용 절감은 여기서 멈추지 않습니다. 인덱스 펀드는 많은 뮤추얼 펀드가하는로드로 알려진 판매 비용이 없습니다.
상승 시장에서 수익률이 높을 때 투자자는 이러한 비율을 유의하지 않을 수 있습니다. 그러나 약세 시장이 나올 때, 현재의 빈약 한 수익률에서 직접 공제되기 때문에 높은 비용 비율이 더욱 눈에 띄게됩니다. 예를 들어 뮤추얼 펀드 수익률이 10 %이고 비용 비율이 3 % 인 경우 투자자의 실제 수익률은 7 %에 불과합니다.
무엇을 놓치고 있습니까?
적극적인 관리자의 주요 주장 중 하나는 인덱스 펀드에 투자함으로써 투자자가 시작하기 전에 포기한다는 것입니다. 이 관리자들은 시장이 이미 이러한 유형의 펀드를 구매하는 투자자들을 물리 쳤다고 생각합니다. 인덱스 펀드는 항상 추적하고있는 시장과 동일한 수익을 얻을 수 있기 때문에, 인덱스 투자자는 발생할 수있는 이상에 참여할 수 없습니다. 예를 들어, 90 년대 후반의 기술 붐 중에 신기술 회사의 주식이 최고 기록에 도달했을 때 인덱스 펀드는 일부 적극적으로 관리되는 펀드의 기록 수익과 일치하지 못했습니다.
동시에, 섹터 붐 (또는 버블) 동안 현재의 달링 주식에 매료되는 적극적으로 관리되는 펀드는 잘 이익을 얻을 수 있습니다. 또한 버스트 (또는 버스트)가 발생하는 경우에도 후회할 수 있습니다. 지수의 장점은 개별 주식보다 회복 가능성이 훨씬 높다는 것입니다. 예를 들어, 2008 년 S & P 500을 추적하는 지수 펀드는 가치의 약 37 %를 잃었을 것입니다. 그러나 동일한 지수는 2018 년 1 월 1 일까지 350 % 증가했습니다.
결과는 무엇입니까?
일반적으로 장기적으로 뮤추얼 펀드 성과를 살펴보면 S & P 500 지수보다 실적이 낮은 능동적으로 관리되는 펀드의 추세를 볼 수 있습니다. 일반적인 통계는 S & P 500이 뮤추얼 펀드의 80 %를 능가한다는 것입니다. 이 통계는 몇 년 동안 사실이지만 항상 그런 것은 아닙니다.
랜덤 워크 다운 월스트리트 에서 효율적인 시장 이론을 대중화 한 Burton Malkiel이 더 나은 비교를 제공합니다. 그의 저서 1999 년판은 S & P 500 지수 펀드에 10, 000 달러의 투자를 평균적으로 관리되는 뮤추얼 펀드의 평균 금액과 비교하여 시작합니다. 1969 년 초부터 1998 년 6 월 30 일까지 지수 투자자는 거의 $ 140, 000가 앞섰습니다. 그녀의 최초 $ 10, 000는 31 배 증가한 311, 000 달러 였지만, 활성 자금 투자자는 171, 950 달러에 불과했습니다.
인덱스 펀드가 더 낫습니까?
단기적으로 일부 뮤추얼 펀드는 시장에서 상당한 마진을 능가 할 것입니다. 문자 그대로 수천 명 중 높은 성과를 거두는 것은 주식을 직접 따는 것만 큼 어렵습니다! 효율적인 시장을 믿든 말든, 대부분의 뮤추얼 펀드에 투자하는 데 드는 비용으로 인해 장기적으로 인덱스 펀드를 능가하는 것은 매우 어렵습니다.
