매크로 헤지 란 무엇입니까?
매크로 헤지 (macro-hedge)는 자산 포트폴리오에서 시스템 위험을 완화하거나 제거하는 데 사용되는 투자 기법입니다. 거시 헤지 전략은 일반적으로 파생 상품을 사용하여 포트폴리오 또는 특정 기초 자산의 성능에 부정적인 영향을 줄 수있는 광범위한 시장 촉매제에서 짧은 포지션을 취하는 것을 포함합니다.
매크로 헤지 설명
매크로 헤징은 파생 상품의 사용을 필요로하며, 포트폴리오 관리자는 매크로 촉매에 의해 크게 영향을받을 것으로 판단되는 대상 자산 및 자산 범주에서 역 위치를 취할 수 있습니다.
매크로 헤지의 매크로는 매크로 경제 이벤트와 관련된 위험 완화를 나타냅니다. 따라서 거시 헤징은 일반적으로 추세가 발생할 때 시장과 투자 유가 증권의 예상 반응을 예상하기 위해 상당한 예측, 경제 데이터에 대한 광범위한 액세스 및 우수한 예측 기술을 요구합니다. 그러나, 일부 경우에, 매크로 헤지 위치는 미리 결정된 결과를 초래하는 일련의 이벤트에 의해 쉽게 예측 될 수있다.
두 경우 모두, 매크로 헤징은 시장 거래 플랫폼에 대한 실질적인 접근성과 충분한 시장 위치를 구축하기 위해 다양한 금융 상품을 활용할 수있는 능력을 요구합니다. 따라서 매크로 헤지 (macro-hedge)는 대부분 복잡한 투자자와 전문 포트폴리오 관리자에 의해 통합됩니다. 거시 헤징 전략에 사용되는 금융 상품에 대한 광범위한 시장 접근이없는 투자자는 일반적으로 ETF (exchange-traded fund)의 형태로 포장 된 일부 업계 소매 제품을 이용할 수 있습니다.
거시 헤지 ETF 전략
역 및 초역 ETF 오퍼링은 소매 투자자가 특정 부문 또는 시장 부문에 대한 부정적인 전망에 대해 확신을 갖고 매크로 헤징을보다 쉽게 해줍니다. 최근의 한 예는 Brexit인데, 이는 많은 영국 주식에서 단기 손실을 야기했으며 영국 파운드의 디플레이션을 야기했습니다. 이러한 손실을 예측하는 많은 투자자들은 영국 주식과 영국 파운드에서 짧은 포지션을 취했으며, 이는 Brexit 투표에 이어 상당한 시장 이익을 가져 왔고 그 이후의 이벤트는 분리로 이어졌습니다.
거시 헤징 전략을 추진할 수있는 다른 거시 경제 사건으로는 국가의 총 국내 제품 기대, 인플레이션 동향, 통화 이동 및 원자재 가격에 영향을 미치는 요인이 있습니다. ProShares와 Direxion은 매크로 헤징을 위해 제공되는 광범위한 ETF 제품을 개발 한 두 개의 ETF 제공 업체입니다. 약세 전망으로부터 보호하는 역 제품에는 ProShares UltraShort FTSE 유럽 ETF, ProShares UltraShort 엔 엔 ETF 및 Direxion Daily Gold Miners Index Bear 3X 주식이 포함됩니다.
대체 헤징 전략
거시 헤징 전략은 종종 기존의 장기 전용 포트폴리오의 영역을 벗어나기 때문에 대체 투자 전략으로 간주됩니다. 파생 상품을 사용하면 파생 자산을 기반으로하는 제품을 구매하는 데 추가 비용이 필요하기 때문에 포트폴리오에 대한 자본 손실 위험이 추가로 발생합니다. 레버리지가 자주 사용되므로 투자가 차용 률을 능가해야합니다.
그러나 중대한 시장 움직임이 발생하면 매크로 헤지 전략이 성공할 수 있습니다. 또한 매크로 투영에 영향을받을 수있는 포트폴리오의 일부를 상쇄하는 데 사용할 수도 있습니다. 여기에는 포트폴리오의 일부에 대해 역상 베팅을하는 것이 포함됩니다. 또한 초과 성과가 예상되는 유가 증권을 포함 할 수도 있습니다.
2017 년 11 월, Bloomberg는 세계 최고 성능의 글로벌 매크로 헤지 펀드 인 싱가포르의 PruLev 글로벌 매크로 펀드에 대해보고했습니다. 이 펀드는 미국에서 도널드 트럼프 대통령의 정치 안건과 중국, 일본, 스위스 및 유로존의 경제 성장으로 혜택을 얻은 거시 헤지 포지션을 취함으로써 47 %의 이익을 얻었습니다. Bridgewater Associates 및 Renaissance Technologies를 포함하여 미국의 다른 주요 매크로 헤지 펀드 관리자들이 면밀히 따랐습니다.
기관 매크로 헤징
기관 기금은 또한 변동성을 관리하고 공공 연금 기금과 기업 퇴직 계획의 손실을 완화하기 위해 거시 헤지 펀드 전략을 추구합니다. BlackRock 및 JPMorgan과 같은 자산 관리자는 기관 고객을위한 매크로 헤징 포트폴리오 솔루션의 업계 리더입니다.
