여백 전화 란 무엇입니까?
마진 콜은 투자자의 마진 계정 (즉, 빌린 돈으로 구매 한 유가 증권을 포함하는 계정)의 가치가 중개인의 요구 금액 아래로 떨어질 때 발생합니다. 마진 콜은 투자자가 추가 돈이나 유가 증권을 입금하여 계정이 유지 마진으로 알려진 최소값으로 올라갈 것을 요구하는 중개인의 요구입니다.
증거금 요청은 보통 증거금 계정에 보유 된 하나 이상의 유가 증권이 특정 포인트 이하로 가치가 하락했음을 의미합니다. 투자자는 계정에 더 많은 돈을 입금하거나 계정에 보유 된 자산 중 일부를 판매해야합니다.
여백 전화
주요 테이크 아웃
- 마진 콜은 증거금 계정을 최소 유지 보수 마진까지 가져 오기 위해 추가 자본 또는 증권을 요구하는 것입니다.
여백 통화의 작동 방식
투자자가 브로커로부터 돈을 빌려 투자 할 때 마진 콜이 발생합니다. 투자자가 마진을 사용하여 유가 증권을 사고 파는 경우 자신의 자금과 브로커로부터 빌린 돈을 조합하여 지불합니다. 투자에 대한 투자자의 지분은 증권의 시장 가치에서 브로커로부터 빌린 자금을 뺀 것과 같습니다.
유가 증권의 총 시장 가치에 대한 비율 인 투자자의 지분이 특정 비율 요구 사항 (유지 보수 마진이라고 함) 아래로 떨어지면 마진 콜이 시작됩니다. 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)와 FINRA는 투자자가 유가 증권 총 가치의 최소 25 %를 증거금으로 유지해야합니다. 많은 중개 회사는 30 % ~ 40 %의 높은 유지 관리 요구 사항을 요구할 수 있습니다.
마진 콜이있는 수치와 가격은 마진 유지율과 관련 주식의 비율에 따라 다릅니다. 그러나 개별 사례에서 마진 콜이 트리거되는 정확한 주가를 계산할 수 있습니다. 기본적으로 계정 가치 또는 계정 지분이 MMR (유지 관리 마진 요구 사항)과 같을 때 발생합니다. 공식은 다음과 같이 표현됩니다.
계정 가치 = (여백 대출) / (1-MMR)
자신의 돈으로 $ 5, 000와 중개 회사에서 빌려온 $ 5, 000를 마진 대출로 여백 계좌를 개설했다고 가정 해 봅시다. $ 50의 가격으로 증거금의 주식 200 주를 구매합니다 (Federal Reserve Board의 규정 T에 따라 구매 가격의 최대 50 %를 빌릴 수 있습니다). 브로커의 유지 보수 마진 요구 사항이 30 %라고 가정하십시오.
귀하의 계정에는 $ 10, 000 상당의 재고가 있습니다. 이 예에서 계정 가치가 $ 7, 142.86 (즉, $ 5, 000 / (1 – 0.30)의 마진 대출) 아래로 떨어지면 마진 콜이 시작됩니다.
여백 호출 후 발생하는 사항
위의 예를 사용하여 주식 가격이 $ 50에서 $ 35로 떨어 졌다고 가정하겠습니다. 귀하의 계정은 이제 $ 7, 000의 가치가 있으며, $ 100의 마진 콜을 시작합니다.
마진 부족을 $ 100로 바로 잡기 위해 세 가지 중 하나를 선택할 수 있습니다.
- 증거금 계정에 $ 100 현금을 예치하거나 증거금 계정에 $ 142.86 가치의 증거금 유가 증권을 예치하면 계정 가치가 $ 7, 142.86로 돌아갑니다. 현재 시가 35 달러에서 10 주로 반올림 한 9.52 주가된다.
증거금 요청이 충족되지 않으면 브로커는 미결제 포지션을 폐쇄하여 승인없이 계정을 최소값으로 되돌릴 수 있습니다. 즉, 브로커는 귀하에게 알리지 않고 주식 보유량을 필요한 금액으로 판매 할 권리가 있습니다. 또한 브로커는 이러한 거래에 대한 수수료를 청구 할 수도 있습니다. 이 과정에서 발생하는 모든 손실에 대한 책임은 귀하에게 있습니다.
증거금 요청을 피하는 가장 좋은 방법은 보호 중지 명령을 사용하여 모든 지분 포지션의 손실을 제한하고 계좌에 적절한 현금 및 유가 증권을 유지하는 것입니다.
여백 호출의 실제 예
투자자는 $ 50, 000의 자기 자금을 사용하여 10 만 달러의 Apple Inc.를 구매하고 나머지 $ 50, 000는 브로커로부터 빌립니다. 투자자 중개인의 유지 보수 마진은 25 %입니다. 구매 당시 투자자의 지분은 백분율로 50 %입니다. 투자자의 지분은 백분율로 투자자의 지분 = (증권의 시장 가치-차입 된 펀드) / 증권의 시장 가치로 계산됩니다. 따라서이 예에서는 ($ 100, 000-$ 50, 000) / ($ 100, 000) = 50 %입니다.
이것은 25 % 유지 보수 마진보다 높습니다. 여태까지는 그런대로 잘됐다. 그러나 2 주 후에 구매 한 유가 증권의 가치가 60, 000 달러로 떨어 졌다고 가정합니다. 이로 인해 투자자의 주식이 $ 10, 000 (시장 가치 $ 60, 000-차입 자금 $ 50, 000) 또는 16.67 % ($ 60, 000-$ 50, 000) / ($ 60, 000)로 하락합니다.
현재 유지 보수 마진 25 % 미만입니다. 브로커는 마진을 호출하여 투자자가 유지 보수 마진을 충족시키기 위해 최소 $ 5, 000를 예치해야합니다.
왜 $ 5, 000입니까? 유지 보수 마진을 충족시키는 데 필요한 금액은 다음과 같이 계산됩니다.
최소 유지 보수 마진을 충족시키는 금액 = (증권 시장 가치 x 유지 보수 마진)-투자자의 지분
따라서 투자자는 자신의 계좌에 최소 15, 000 달러의 지분 (유가 증권의 25 % 유지 보수 마진의 60, 000 배의 시가 총액)이 마진 자격을 갖추어야합니다. 그러나 그는 투자자의 주식에 $ 10, 000 만 가지고 있으며 $ 5, 000의 부족 ($ 60, 000 x 25 %)-$ 10, 000를 초래합니다.
