돈과 돈에서: 개요
옵션 거래에서 "돈에서"(ITM)와 "돈에서"(OTM)의 차이는 기초 가치의 시장 가치에 대한 행사 가격의 위치, 즉 화폐 성입니다.
ITM 옵션은 현재 주가가 이미 초과 한 행사가가있는 옵션입니다. OTM 옵션은 기본 유가 증권에 아직 도달하지 않은 행사 가격을 가진 옵션으로, 옵션에 내재 된 가치가 없음을 의미합니다.
돈 안에서
ITM 옵션도 그 용도가 있습니다. 예를 들어, 거래자는 자신의 위치를 헤지하거나 부분적으로 헤지하기를 원할 수 있습니다. 또한 시간 가치뿐만 아니라 고유 가치가있는 옵션을 구매할 수도 있습니다. ITM 옵션은 고유 한 가치를 지니고 동일한 체인에서 OTM 옵션보다 가격이 비싸기 때문에 가격 변동 (%)은 상대적으로 작습니다. 즉, ITM 옵션은 가격 변동이 크지 않다고 말할 수는 있지만 OTM 옵션과 비교할 때 이동 비율은 더 적습니다.
어떤 전략은 ITM 옵션을 요구하는 반면, 다른 전략은 OTM 옵션을 요구하며 때로는 둘 다를 요구합니다. 하나는 다른 것보다 낫지 않다. 문제의 전략에 가장 적합한 방법으로 귀결됩니다.
콜 옵션은 옵션 바이어에게 이익이된다면 행사가로 주식을 구입할 권리를 부여합니다. 따라서 통화 옵션에서 행사가는 현재 주가보다 행사가가 낮은 옵션입니다. 예를 들어 행사가가 이미 초과되어 기초 주가가 주당 135 달러 인 경우 행사가가 $ 132.50 인 콜 옵션은 ITM으로 간주됩니다. 주식이이 수준에 도달하지 않았기 때문에 행사가가 135 달러를 초과 하는 콜 옵션은 OTM으로 간주됩니다.
주식 거래가 $ 135이고 옵션 행사가가 $ 132.50 인 경우, 이 옵션은 $ 2.50 상당의 내재 가치를 갖지만 옵션을 구입하는 데 $ 5가 소요될 수 있습니다. $ 2.50의 내재 가치가 있고 나머지 옵션 비용 (프리미엄이라고 함)이 시간 가치로 구성되어 있기 때문에 $ 5가 소요됩니다. 기본 주가가 만기 전에 이동하기 때문에 옵션 구매자에게 기회를 제공하고 옵션 작성자에게 보상해야 할 위험이 있기 때문에 옵션이 만기일보다 시간 가치를 더 많이 지불합니다.
풋 옵션은 주가가 하락할 것으로 믿는 거래자에 의해 구매됩니다. 따라서 ITM 풋 옵션은 현재 주가보다 행사가가 높은 옵션입니다. 주가가 이미 행사가 이하로 이동했기 때문에 기초 재고의 가치가 $ 72 인 경우 행사가가 75 달러 인 풋 옵션은 돈으로 간주됩니다. 기초 주식이 $ 80에 거래되면 동일한 풋 옵션이 돈에서 벗어날 것입니다.
머니 옵션에서는 위에서 논의 된 시간 가치 문제로 인해 머니 옵션보다 프리미엄이 더 높습니다.
돈에서
돈에서 또는 돈에서 옵션은 모두 장단점이 있습니다. 하나는 다른 것보다 낫지 않습니다. 오히려 옵션 체인의 다양한 행사가는 모든 유형의 거래자와 옵션 전략을 수용합니다.
ITM 또는 OTM 옵션을 구매할 때 선택은 기본 보안, 재무 상황 및 달성하려는 목표에 대한 전망에 달려 있습니다.
OTM 옵션은 ITM 옵션보다 저렴하므로 자본이 적은 거래자에게 더 바람직합니다. 그러나 신발 끈 예산으로 거래하는 것은 권장되지 않습니다. OTM 옵션의 일부 사용에는 주식이 크게 움직일 것으로 예상되는 경우 옵션 구매가 포함됩니다. OTM 옵션은 ITM 옵션보다 선결제 비용이 저렴하기 때문에 (내재 가치가 없음) OTM 옵션을 구입하는 것이 합리적입니다. 주식이 현재 $ 100로 거래되는 경우 주식이 합리적으로 $ 102.50 이상으로 상승 할 것으로 생각되면 행사가 $ 102.50의 OTM 콜 옵션을 구입할 수 있습니다.
OTM 옵션은 종종 ITM 옵션보다 큰 퍼센트 이득 / 손실을 경험합니다. OTM 옵션은 가격이 더 낮기 때문에 가격의 작은 변화는 큰 수익률과 변동성으로 이어질 수 있습니다. 예를 들어, 단일 거래일에 OTM 통화 옵션 가격이 $ 0.10에서 $ 0.15로 반등하는 경우는 드물지 않습니다. 이는 50 %의 가격 변동에 해당합니다. 단점은 옵션이 지불 한 금액으로 제한되지만 위험은 옵션 작성자가 아닌 옵션 구매자라고 가정하지만 이러한 옵션은 매우 신속하게 귀하를 상대 할 수 있다는 것입니다.
주요 테이크 아웃
- 옵션 거래에서 "돈에서"와 "돈에서"의 차이는 기초 가치의 시장 가치에 대한 행사 가격의 위치에 관한 문제이며, 이는 화폐라고 불립니다. ITM 옵션은 본질적인 가치가 있고 가격이 책정되어 있기 때문에 동일한 체인에서 OTM 옵션보다 높으면 가격 변동 (%)이 상대적으로 작고 OTM 옵션은 ITM 옵션보다 저렴하여 자본이 적은 거래자에게 더 바람직합니다.
