특수 목적 차량 (SPV)은 자산 기반 자산을 보호하는 수단으로 광범위하게 사용되었습니다. 1980 년대 이후 대 금융 기업은 SPV 및 유사 제품에 의존하여 위험을 분산시키고 부채를 대차 대조표에서 제외했습니다. 대 불황은 은행이 모기지 풀을 유가 증권으로 전환하고 SPV 형태로 투자자에게 판매 한 후 잠재적 위험에 대한 금융 시장의 우려를 재연했다. 이 차량에 대한 자세한 내용, 차량 작동 방식 및 SPV에서 부동산 기반 투자를 일반적으로 만드는 이유에 대해 자세히 알아보십시오.
주요 테이크 아웃
- 특수 목적 차량은 위험을 격리하고 자산을 투자자에게 재 할당하기 위해 설립 된 고아 회사입니다. 재산 투자는 특수 재산 차량에서 가장 일반적으로 보유됩니다. 기업은 재산 소유권을 SPV로 이전하고 해당 법인을 매각하여 자본 이득 세를 지불합니다. 은행은 주택 담보 대출 자산을 SPV에 판매하여 자체 대차 대조표에 대한 레버리지를 낮출 수 있습니다.
SPV (Special Purpose Vehicle) 란 무엇입니까?
특수 목적 차량은 기초 자산의 위험을 분리 및 분리하여 투자자에게 재 할당하기 위해 만든 고아 회사입니다. 특수 목적 단체 (SPE)라고도하는이 차량은 모회사 외부에 자체 의무, 자산 및 부채가 있습니다.
특수 목적 차량은 모회사 외부에 자체 의무, 자산 및 부채가 있습니다.
SPV는보다 유리한 차입 률로 추가 자본을 조달하기 위해 채권을 발행 할 수 있습니다. 또한 모회사의 세금 및 재무보고 목적으로 대차 대조표 처리를 통해 이익을 창출합니다.
SPV는 파산 원격 회사로 간주됩니다. 이것은 파산하더라도 모회사에 거의 영향을 미치지 않으며 그 반대도 마찬가지라는 것을 의미합니다. 따라서 두 회사 모두 파산으로부터 보호하도록 설계되었습니다.
특수 목적 차량의 작동 방식
SPV 자체는 모회사의 자회사 역할을하며 자체 대차 대조표에서 자산을 SPV에 판매합니다. SPV는 부채 지분 구매를 돕기 위해 독립적 인 주식 투자자를 유치함으로써 원래 기업의 간접 자금 조달 원이됩니다. 이것은 서브 프라임 모기지 대출과 같은 대규모 신용 위험 항목에 가장 유용합니다.
모든 SPV가 동일한 방식으로 구성되는 것은 아닙니다. 미국에서 SPV는 종종 유한 책임 회사 (LLC)입니다. LLC는 모회사로부터 위험 자산을 구매하면 일반적으로 자산을 자산으로 분류하여 다른 유형의 투자자의 특정 신용 위험 선호도를 충족시키기 위해 판매합니다.
SPV가 생성되는 데는 몇 가지 이유가 있습니다. 모회사의 자산과 부채를 보호하고 파산과 파산을 방지합니다. 이러한 기업은 자본을 쉽게 조달 할 수있는 방법을 얻을 수 있습니다. SPV는 또한 모회사만큼 많은 규제를받지 않기 때문에 운영상의 자유가 더 높습니다.
SPV에 부동산 투자 판매
부동산 투자는 일반적으로 특수 부동산 차량에서 이루어집니다. 대부분의 경우, 회사는 부동산 매각으로 인한 세금 영향을 줄이기 위해 SPV를 만들 수 있습니다. 예를 들어, 판매 세가 자본 이득세보다 높으면 회사에서 자산을 SPV로 이전 할 수 있습니다. 모회사가 자산 처분을 결정하면 자산 자체 대신 SPV를 판매 할 수 있습니다. 이로 인해 회사는 부동산 판매 세가 아닌 자본 이득세에 대한 책임이 있습니다.
다음은 SPV에서 부동산 투자가 매력적인 보유 이유를 보여주는 또 다른 시나리오입니다. 은행은 자산에 대한 대출을 허용하고 신용 위험을 감수합니다. 모기지는 은행의 자산입니다. 은행은 해당 자산을 보유하고 느린이자 지급을받는 대신 SPV를 만들어 모기지 자산으로 판매합니다. 결과적으로 은행의 대차 대조표는 레버리지가 적고 직접적인 신용 위험을 줄입니다.
