성장 기회의 순 현재 가치 (NPVGO)는 무엇입니까?
NPVGO (순 현재 가치)는 신규 프로젝트 또는 잠재적 인수와 같은 성장 기회와 관련된 모든 미래 현금 흐름의 주당 순 현재 가치를 계산합니다. 성장 기회의 순 현재 가치는 회사의 현재 주당 가치가 얼마나 많은지를 결정하기 위해 이러한 성장 기회의 주당 고유 가치를 결정하는 데 사용됩니다.
NPVGO는 예상 현금 유입을 가져 와서 회사의 자본 비용으로 할인하고 프로젝트 또는 자산의 초기 투자 또는 구매 가격을 낮 춥니 다.
순 현재 가치 이해
성장 기회의 순 현재 가치 (NPVGO) 이해
회사의 주가는 회사의 자본 비용에 의해 할인 된 현재 및 미래 수입의 주당 가치로 간주 될 수 있습니다. 배당 할인 모델을 사용하면 NPVGO를 사용하여 해당 가치를 현재 수입으로 인한 부분과 향후 성장 기회로 인한 부분으로 나눌 수 있습니다. 자본 비용으로 현재 주당 수입을 할인하면 회사의 현재 수입의 주당 가치가 제공됩니다. 성장 기회에서 예상되는 현금 흐름을 할인하면 성장 기회로 인해 주당 가치가 제공됩니다.
이러한 방식으로 NPVGO를 사용하여 인수 또는 새 프로젝트의 증분 값을 결정할 수 있습니다. 인수 가격을 협상하거나 시장이 해당 회사의 미래 성장에 미칠 수있는 가치를 결정하는 데 사용할 수 있습니다.
그러나 NPVGO는 예측을 기반으로하므로 분석가가 중단 된 작업을 기반으로하는 수익 또는 비 반복적 인 작업을 기반으로하는 수익과 같은 비표준 현금 흐름을 해당 예상에서 제외하는 것이 중요합니다. 그렇지 않으면 투영이 기울어 질 수 있습니다. 중요한 비즈니스 결정을 내릴 때 영향력이 클 수 있으므로 정확한 계획이 필요합니다.
또한, NPVGO가 높은지 낮은지를 결정하는 프로세스는 산업 상황에서 수행되어야한다. 특정 회사의 NPVGO를 계산하는 데 필요한 기술, 자본 및 기타 요소는 회사의 운영 분야에 따라 다릅니다. 평가는 매우 산업별로 고유 한 경향이 있으므로 NPVGO를 계산할 때는 산업 표준을 고려해야합니다.
성장 기회의 순 현재 가치 (NPVGO)의 예
예를 들어, 회사 주식의 고유 가치가 $ 64.17이라고 가정합니다. 회사의 자본 비용이 12 %이고 주당 수입이 $ 5이면 현재 수입의 가치는 $ 5 /.12 = $ 41.67입니다.
미래 성장 기회의 주당 예상 수입이 $.90이고 성장률 (g)이 8 % 인 경우 해당 수입의 가치는 $ 0.90 / (. 12-.08) = $ 22.50입니다.
회사의 고유 주당 가치는 현재 수입으로 인한 주당 가치와 향후 성장 기회로 인한 가치입니다: $ 41.67 + $ 22.50 = $ 64.17.
